高铁建设曾因“7·23事故”和前铁道部部长刘志军等事件而紧急刹车,自此一直受到压制,而今传出高铁建设有可能重启的消息。如果一旦成为现实,沉寂多年的高铁板块将重整雄风。
高铁投资重启或在即
日前,有消息称,重启高铁投资相关的文件已经上报,有望将于近期获批。另据接近铁路总公司的人士透露,铁路建设还将继续。理由是铁路建设能够消化部分落后产能,如钢铁、水泥等。分析人士指出,李克强总理近期表态,宏观调控要使经济运行处于合理区间,经济增长率、就业水平等不滑出“下限”,当前的经济形势下,除了支持战略新兴产业外,重启无产能过剩压力的铁路投资将是不错的措施。
同时,据《安徽日报》7月15日消息,安徽省制定的皖江城际铁路网规划方案已经通过了专家组评估,将正式上报国家发改委。根据皖江城际铁路网规划初稿,未来将规划建设14条城际线,总里程为1485公里。专家组建议,安徽省近期将实施合肥-新桥国际机场-六安、合肥-安庆-九江、合肥-滁州-南京、池州-九江城际等4个项目,总长515公里,总投资约680亿元。
据分析,修建高铁对于拉动我国经济的作用是不言而喻的。“经济要发展,铁路不发展肯定是不行的。”中国工程院院士王梦恕表示,高铁的修建不仅可以带动地方经济的发展,而且可以带动整个国家上千个行业中几千个工厂的发展。
“当前,经济增长下行压力较大。继续加大铁路建设投资,这不仅有利于拉动内需、改善民生,消化钢铁、水泥、建材等过剩产能,还可以为经济转型升级打下基础。”行业专家指出。以京沪高铁为例,总投资2209.4亿元的京沪高铁创造了众多的就业机会,11.4万多人因高铁找到工作。高铁建设每天投资达到1.9亿元,每天消耗1万吨钢筋、3.5万吨水泥、11万立方米混凝土,更带动沿线地方与高速铁路建设相配套的多个行业发展。
有专家测算过,在高速铁路建设期,是1比10的投入带动,也就是说在高铁上1元的投入,就会带动10元的投资。高速铁路建成后,为扩大内需提供了重要支撑。从世界范围看,以日本为代表的第一代高速铁路发展至今已近50年,其不仅在短期内对经济有促进作用,长期也会推动沿线地区经济的均衡发展,拉动人流、物流消费,促进房地产、工业机械、钢铁等相关产业的发展。
大起大落的高铁建设
高铁建设在中国的历史虽不算长,仅仅只有几年的时间,但却经历了大起大落。2008年,高铁“大跃进”冲锋号吹响,中国每年新增铁路投资3000亿到7000亿元。2009年,铁道部更与31个省市自治区签订加快铁路建设的战略合作协议,这意味着在巨大投资拉动下,从基建、装备,再到上游零部件,整个高铁产业链步入超长高景气周期。
不少人士公开表示看好高铁投资机会。2011年初,随着一系列铁路投资政策的成果凸现,高铁概念股的热潮席卷投资界,高铁板块相关个股成为公募基金和私募基金共同的增持对象。“在当时宏观经济不明朗的背景下,周期性行业未来成长性存在难以兑现风险,只有业绩的确定性和低估值水平才能提供有效安全边际。”业内人士指出。
不过,其后由于原铁道部部长刘志军突然落马,由此引发包括铁道部司局和地方铁路局的人事震荡,而随后发生的“7·23事故”让高铁概念一夜之间从云端跌落,不仅仅改变高铁板块原有的超速发展态势,也引发了整个产业链放缓。
而今,曾经停滞的高铁建设一旦重新激活,其能量将是无穷的。国都证券此前称,铁道部机构改革令市场担忧轨交投资前景,对铁路车辆需求空间存疑,但继续看好其长期前景。一方面,未来3年规划的高铁线路仍存在近万公里的投产需求,2020年铁路总里程目标可能将提高到14.6万公里。铁路总公司启动招标将改善预期。
航天证券研究员表示,一时的“沉寂”并不能减少或改变铁路建设在中国当前形势下在刺激经济方面巨大的带动作用。未来3年内铁路每年的新增里程数都应在6500～7000公里左右,折合未来3年内平均仍将超过5000亿元的投资。根据中国铁路总公司今年年初的规划,2013年,铁路计划完成固定资产投资6500亿元,其中基建投资5200亿元,计划开通新线5200公里。
银河证券研报指出,高铁之于中国,如同美国19世纪末铁路时代的意义,将彻底重写中国经济地理,把中国从过去的出口导向发展模式带向内生发展模式。中部崛起、西部开发、东北振兴、新型城镇化,将因为高铁而变成现实。
哪些行业将受益
受高铁投资将重启消息的刺激,7月16日高铁概念股大幅飙升,晋亿实业(601002)涨停板,自仪股份(600848)涨8.36%,晋西车轴(600495)涨8.22%,北方创业(600967)涨6.18%;此外,特锐德(300001)、鼎汉技术(300011)和中铁二局(600528)等多只个股的涨幅也超过了3%。沉寂一段时间的高铁概念股有望券土重来。
高铁建设是一个庞大的系统性工程,影响到的上下游产业极其广泛。据了解,按高铁建设过程中受益的先后时间顺序,可依次分为基础设施建设(包含桥梁、隧道和车站建设、铺轨等)、动车(包括整车、车轴、紧固件、控制器件等零部件)、电气化配置(包括通信信号系统和牵引供电系统的建设)、运营和维护(包括运营调度系统和客户服务系统建设)四大部分。
在操作策略上,可重点关注如下3类高铁概念股:一是基建环节类。据铁道部的数据,高铁总投资的构成为:基建部分占40%至60%(包含桥梁、隧道和车站建设、铺轨等),动车采购占10%至15%(包括整车、车轴、紧固件、控制器件等零部件),其余部分占比为25%至40%(包括通信、信号及信息工程、电力及电力牵引供电等)。如中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中铁二局(600528)和隧道股份(600820)等为典型代表。
二是机械车辆环节类。方正证券分析师表示,随着铁路网络的建设,机车车辆的投入将迅速增长,5年内年化增长达30%以上;设备、配件和维修服务将随机车车辆保有量迅速增长,5年内年化增长达20%以上;铁路货运能力将每年增长10%以上,高附加值的运输物流将得到重点发展;信息化的建设贯穿铁路建设整个过程,并保持快速增长。如中国南车(601766)、中国北车(601299)和北方国际(000065)等。
三是信息电子设备环节类。高铁是我国产业中为数较少的“以市场换技术”成功的产业,目前己经形成了具有完整的知识产权和中国独有以及丰富的经验、数据、技术、产品和品牌,具备了较强的国际竞争力。如晋亿实业(601002)、时代新材(600458)、辉煌科技(002296)、远望谷(002161) 、世纪瑞尔(300150)和新北洋(002376)等。
作者：郭娴洁 (来源：理财周刊)
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