苏格兰皇家银行(RBS)在最新的一份分析报告中称,欧洲银行业需要大幅收缩资产负债表,才能确保能够承受另一场金融危机。
据RBS经济学家计算,到2016年,欧元区银行业必须至少削减2.7万亿欧元资产才能让资产负债表“可持续”。目前欧洲银行业资产大约价值33万亿欧元,约为整个欧元区全年GDP的3.5倍。
“如果出现一场银行业危机,而银行业规模超过经济规模的三倍,那么政府将无法支持所有这些银行。”RBS欧洲信贷研究主管Alberto Gallo表示,“(欧洲的银行系统)是世界上规模最大的,而且是太大了。在日本、加拿大和澳大利亚,银行业约是经济规模的两倍,美国大约和经济规模相同。”
欧洲央行数据显示,自从2012年中期以来,欧元区银行业的资产负债表规模已经缩减了2.4万亿欧元。但RBS指出,银行业至少还需削减2.7万亿欧元,以便把总资产降低至GDP的约三倍。
但欧洲银行业正在进行中的“去杠杆化”也拖累了实体经济。
RBS认为,这是一个两难的问题。如果去杠杆太多太快,会有陷入加速信贷紧缩的风险。但如果不去杠杆,就可能面临一个长远来看存在问题的系统。去杠杆化进程在欧洲并不平衡,外围国外太快,核心国家太慢,这就形成了欧洲央行所谓的“金融分裂”(financial fragmentation)。
银行业的去杆杠化,已经使得欧洲金融机构债券发行降至10年最低水平。这一下跌也反映了债权人在银行破产时陷入“自救”情境风险的上升。
尽管银行业提前偿还欧洲央行的LTRO贷款,但一些中小企业,特别是西班牙等国的中小企业,仍在抱怨它们无法获得银行融资。
批评家们指出,相比于有助于经济复苏的放贷,银行业们更注重去杠杆化。而目前欧元区经济已持续衰退。
(编辑:顾蓓蓓)
作者:严婷来源一财网)
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