未来全面实现存款利率市场化之前,包括商业银行治理结构、金融机构退出机制、存款保险制度、外汇管理制度等一系列改革将会分步推出。
经过近年来大规模金融改革,我国银行业整体治理水平显著提升,但有关商业银行破产的法律法规、存款保险制度、人民币汇率形成机制改革以及资本项目可兑换等,仍未取得明显进展,在一定程度上制约了改革进程。特别是利率市场化将改变银行靠存贷利差为主要收入的盈利模式,一些经营不善的金融机构将有破产和倒闭的可能。这需要建立一套金融机构破产清算法律制度,以及完善的存款保险制度,以保护存款人利益,维护社会稳定。
汇率改革和资本项目可兑换,也是两大攻坚战。在当前经济形势下,一方面,受国际金融市场动荡影响,人民币升值压力犹存,外贸形势可能进一步趋紧。贸然启动汇改,进一步扩大汇率波动区间,或给外贸企业带来更大冲击。另一方面,全球量化宽松货币政策的负面溢出效应,破坏了国际间汇率均衡结构,加剧资本跨境流动。此时扩大人民币汇率波幅,放开资本项目管理,势必增加跨境资本进入中国的套利机会,“热钱”大进大出,将严重冲击金融市场,影响货币环境稳定。
在资本项目可兑换方面,根据国际货币基金组织的分类标准,目前人民币资本项目实现部分可兑换、基本可兑换、完全可兑换的项目数,占全部交易项目的75%。股票、债券、衍生工具、跨境信贷等跨境资本流动规模大的资本项目方面,还有相当多的管制。这是我国金融业乃至实体经济的一道防火墙,只有在国内金融体系和金融监管机制相当完善之时,实现资本项目可兑换才能水到渠成。(摘编自《经济日报》,作者王信川)
作者：王信川 (来源：齐鲁晚报)
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