中海信托上市的“折戟”,某种程度上说明了信托公司目前寻求上市的前景不够理想,在净资本的约束下,短期来看,似乎只有增资扩股一种应对策略。
今年以来,相继有中铁信托、中融信托、新时代信托和湖南信托增加了注册资本,实际上,这股增资潮是去年的延续。
湖
南信托望年内引战
湖南信托日前宣布将注册资本由人民币7亿元增加到人民币12亿元。公告显示,本次增资人民币5亿元由现有股东同比例增资,不涉及股权变更和股权结构调整。其中,股东湖南财信投资控股有限责任公司以现金人民币4.8亿元进行增资;股东湖南省国有投资经营有限公司以现金人民币0.2亿元进行增资。增加注册资本后,湖南财信投资控股有限责任公司总计出资额为人民币11.52亿元,出资比例为96%;湖南省国有投资经营有限公司总计出资额为人民币0.48亿元,出资比例为4%。
《第一财经日报》记者从湖南信托有关人士处了解到,湖南信托本次增资主要是为更好开展业务以及为下一步引进战略投资者做铺垫。“我们希望年内落实引进战略投资者的工作,目前还在谈判阶段,希望未来引进2~3家战略投资者。”该人士说,“我们倾向引入湖南省内的机构,目前不考虑引入外资。”
湖南信托去年年报中并未披露净资本状况,上述人士告诉本报记者,公司净资本情况已经达标。
不过,资本金规模偏小一直是湖南信托实实在在的压力。湖南信托在连续几年的年度业绩报告中均提到,净资本管理办法出台后,公司的资本金规模偏小,面临业务调整和转型的压力。《湖南信托五年发展规划(2011~2015)》中提到,湖南信托存在的问题主要包括:资本金规模较小,业务范围狭窄;产品研发能力和设计能力不足,创新业务开展缓慢;市场营销能力不足;投资管理能力不足。作为湖南省内唯一的信托公司,湖南信托去年实现净利润3.3929亿元,同比增长156.22%。
上市暂不乐观
《净资本管理办法》的实施,要求信托公司净资本不得低于各项风险资本之和的100%;净资本不得低于净资产的40%。不少信托公司感受到了切实的资本压力,自去年以来,已有中铁信托、新时代信托、东莞信托、长安信托等机构进行增资。
北京某信托公司人士告诉本报记者,由于信托公司上市目前仍无结果,信托公司在净资本压力之下当前只能选择增资扩股的道路,“业务转型和结构调整毕竟需要过程,并不能一蹴而就。”
去年2月,中海信托出现在IPO申报企业名单中,开启了18年来信托业IPO破冰之旅,不过目前中海信托早已不在上述名单之列。目前,沪深股市中仅有两家信托公司安信信托和陕国投,另外,中信信托、北京信托和北方信托曾分别试图借壳安信信托、金谷源和四环药业,但最终也未实现。
上述信托公司人士说:“中海信托上市某种程度上代表了整个行业的希望,现在来看,信托公司上市闸门的放开可能还要再等一等。”
业内有分析认为,缺乏核心业务模式和盈利不可持续性是制约信托公司上市的重要原因之一。
(编辑:李燕华)
作者:李高阳来源第一财经日报)
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