继4 月11 日工信部下达了19 个工业行业淘汰落后产能目标任务后，近日各省、自治区、直辖市已将2012 年工业行业淘汰落后产能目标任务分解落实到企业，并在当地政府网站和主流媒体上公告了企业名单。工信部要求有关方面采取措施，力争在2013年9 月底前全部关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在13 年底前彻底拆除淘汰，并不得向其他地区转移。
中投证券7月29日发表研究报告称，水泥板块有望迎来一轮估值修复行情，分析师判断估值优势凸显的海螺水泥具备30%以上的空间。
报告称，此次淘汰重点在熟料产能（立窑），效果要好于磨机产能的淘汰，广东、福建、河北是重点淘汰省份。此次工信部公布的第一批淘汰名单包括熟料产能（立窑）约7600 万吨（占比约82%），磨机产能约1600 万吨，产能合计9275 万吨。按照数字水泥网的预计，至13 年底国内新干法熟料产能将达到17.2 亿吨，以此口径计算，13 年拟淘汰立窑产能占比为4.4%。分区域来看，广东、福建和河北是此次落后产能淘汰的重点省份，分别拟淘汰熟料和磨机产能1500 万吨、760 万吨和740 万吨。
工信部的淘汰计划对改善行业供需关系的实质影响较为有限，但力度会比前几次大。首先，这份名单里部分产能是目前已经停产的产能，企业或地方政府为了完成工信部版的淘汰计划拿来充数；其次，从历年来行业运行的实际情况来看，市场淘汰的力度远远大于行政淘汰的力度，在目前行业整体仍处于微利的背景下，今年由市场淘汰的成本较高的产能比例可能远远高于工信部版的淘汰计划数。但考虑到当前“调结构”的政策导向，分析师认为中央对水泥等行业过剩产能的治理的力度会大于前几次，前段时间862 号文（一律禁止新建产能）的出台佐证了中央的决心。
维持行业看好评级，估值回归行情启动，首推海螺水泥。水泥行业盈利见底（12年3 季度确认为行业盈利底部）回升的趋势是比较坚实的。6 月份银行间回购利率的短期飙升使得市场对于中国经济产生了即为悲观的预期，但最近伴随稳增长预期逐步明确（7%是底线，7.5%是目标）板块有望迎来一轮估值修复行情，分析师判断估值优势凸显的海螺水泥具备30%以上的空间。
（《证券时报》快讯中心）
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