【财经网专稿】记者 李欣
日前，中国信托业协会专家理事周小明撰文指出，虽然信托公司存在逆周期增长的内在和外在原因，但在经济下行轨道中，其经营模式也面临调整和转型的需要，这种转型已经开始反映在信托公司悄然发生的业务结构的变化之中。
表现为，信托客户的高端化、信托财产的多样化和信托功能的服务化。
具体看，目前，高端机构和个人客户（非银信合作单一资金信托）占比48.78%，且比例一直在提高；中端合格投资者客户（集合资金信托）占比23.37%，位居第二；低端银行理财客户（银信合作单一资金信托）占比22.05%，且由于规范银信合作的监管措施的持续实施以及6月份发生的“钱荒”事件影响，可以预见银信合作单一资金信托比例还会继续下降。
从信托财产的形态看，相比于资金信托而言，财产信托的发展一直比较缓慢。今年上半年，财产信托规模继续增加，2季度为5480.46亿元，相比去年底又取得了12.86%的增长。虽然财产信托在信托总规模的比例仍然很小，2季度占比仅为5.80%，但其发展前景巨大。随着信贷资产证券化的常态化以及企业资产证券化的推广，财产信托的规模必然进一步得到提升，特别是随着今后信托登记制度及信托税收制度的完善，真正意义上的不动产在中国不远的将来也势必会得到大的发展。可以预见，不动产信托将推动财产信托再上一个台阶。
从信托功能来看，信托公司的信托业务目前仍然以理财信托为主，包括融资类信托和投资类信托。相比于理财信托而言，服务信托的发展则一直比较缓慢。与财产信托一样，服务信托从2012年开始也进入快速增长轨道。可以预见，随着企业年金信托、公司管理服务信托、公益信托特别是家族财富管理信托的开展，信托的服务功能将进一步得到发挥，服务信托也将进一步得到发展。
周小明还表示，中国信托业的高速增长有其内在原因，不必将其视为洪水猛兽而妄加猜测和担心。
他表示，催生信托业高速增长的信托市场，其规模取决于财富积累的厚度，与经济发展周期不存在简单的正相关关系。
进而，即使在经济增速放缓的背景下，供给不足仍然是当前我国理财市场的主要矛盾，理财市场的巨大需求还远未得到释放，这决定了包括信托业在内的理财行业的发展拐点还远未到来。这就是信托业实现逆周期增长最深厚的内在原因。
（证券市场周刊供稿）
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