国家发改委基础司巡视员李国勇日前曾表示，到2015年我国轨道交
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据21世纪经济报道统计，近期有10多个城市的发改部门批复了本地建设城市交通项目的开工申请。而目前城轨一公里的造价在5亿到7亿元之间，个别地质复杂地段达到10亿元左右，2012年年末全国轨道交通的总里程在2000公里左右，随着物价不断上涨，到2020年，再建设4000公里的里程的投资额将超过3万亿。
行业研究：
中信建投：投资提速少不了城轨相助
固定资产投资预期值的意义
发改委对于固定资产投资的预期值趋势与实际值趋势在过去3年中存在着很好的吻合性。2010-2012年的三年间，调控仍是主趋势；固定资产投资的下滑有主动调控的结果，而年初发改委的预期值则是一个领先信号。今年的领先值出现拐头，这或许暗示着政策层面上的一种转向，对于2013年，固定资产投资的增速上行的可能性较大。
投资提速，城轨相助
在新国五条出台之后，房地产2013年的固定资产投资增速是存在不确定性的；制造业在大周期角度下的去产能化仍在进行；于是，基建可能将再次成为着力的方向，其重点看好的是城市轨道交通投资。主要基于其对地方经济的拉动效应、能有力解决突出的城市化问题和其较大的增长弹性。
齐鲁证券：关注城轨和配网建设受益品种
国务院总理李克强7月31日主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。
此举是国务院改善居民生活环境、稳定经济增长的重要措施，具体到电力设备行业，涉及到的细分领域主要包括城市固废处理、轨道交通变配电设备和农配网设备等。
在大容量公共交通系统建设领域，到2015年，全国城市规划交通总投资将达1.2万亿元；到2020年，将有40个城市建设地铁，总规划里程达7000公里，是目前总里程的4.3倍。投资者可重点关注地铁、轻轨、高铁等设备供应商，主要产品包括牵引变、箱式变电站、轨道交通自动化等，涉及上市公司主要有国电南瑞、国电南自、许继电气、四方股份、特锐德等。
延伸阅读： 国务院确定加强城市基建六大任务 概念股望爆发
（《证券时报》快讯中心）
城市轻轨概念股：
隧道股份（600820）：
公司以地铁、越江业务为重心，我国最早上市的建筑施工企业，也是惟一一家从事地下施工的建筑类上市公司；拥有盾构机械制造的独特优势，除去具有外资背景，隧道股份自主生产的盾构产品在国内基本没有竞争对手；开始进行盾构的大规模的集中生产和销售，步入实质性产业化的全新阶段。
晋亿实业(601002):
公司是全国规模最大的紧固件生产性企业之一，规模经济优势明显，在行业中处于领先地位。公司产品配套齐全，产品已形成通用紧固件系列、铁路系列、钢结构系列、公路系列、电力系列、汽车系列等各种系列，品种规格达两万余种，公司已发展成为紧固件行业的“超级市场”，可最大限度地满足客户的多品种采购需求。
晋西车轴（600495）：
公司是一家专业化生产、销售铁路车轴及轻轨、地铁车轴的企业，产品销售至美国、韩国、澳大利亚等十几个国家和地区。
国电南瑞（600406）：
公司作为国内电力二次设备方面的龙头企业，其产品在智能电网建设、新能源并网、城市轨道交通、新能源汽车配套建设以及农网改造方面均具有广阔的应用市场。
申通地铁（600834）：
公司是我国境内唯一一家从事轨道交通投资经营的上市公司，主营收入全部来自于一号线运营的票务收入。
华虹计通（300330）：
公司是一家国有控股的基于射频识别技术（RFID）的电子收费与支付系统的解决方案供应商和设备供应商，主要产品包括轨道交通自动售检票系统（AFC）、城市通卡自动收费系统（主要包括城市公交一卡通收费系统、其他基于RFID的电子收费系统）、RFID物品识别与物流管理系统以及相关的读写机具等终端产品。
鼎汉技术（300011）：
鼎汉技术作为高铁、普铁和地铁信号电源市场份额都位于行业前列的龙头公司，将充分受益于轨道交通建设提速。2011年以前公司利用自身技术实力优势在高铁市场拥有近60%的市占率，在高铁建设政策改变后加大了对地铁市场的投入力度，目前建成及在建地铁城市均有公司产品的应用，去年公司地铁订单达2亿元左右，市场份额快速提升。
（《证券时报》快讯中心）
城市轨道概念股研报：
国电南瑞（600406）：模式+技术，双重估值溢价
来
源：
国泰君安 撰写时间：
2013-07-28
核心盈利模式才是公司致胜的唯一关键因素：
公司通过时间不断累积的技术创新和升级，能够以最高效的“渠道”实现产业化（有具体实例详见正文）不仅节约时间成本，缩减并降低产业化的巨大成本和风险，还可逆性地激发更多更具有竞争优势的技术创新和升级；这一模式不仅是打开公司盈利空间、更是将竞争优势保持住的制胜因素；如果说公司自主技术优势已是国内制造业的稀缺品种，则凌驾在技术之上的模式优势更是稀缺之稀缺，真正的估值溢价就在这里。
持续的技术优势需要时间的积累：
一两项技术领先不能称之为优势，更不能为企业带来持续性高盈利，只有具备持续研发能力、持续保持技术领先性才能真正称之为技术领先；公司不仅具有世界级的技术实力，并凭借其持续性自主技术研发能力，技术领先优势维持了30多年，这一在国内极为稀缺的竞争优势是可给予估值溢价的又一依据。
公司后期业绩增长重点关注配电网建设在2014年爆发：
源于规划编制和新技术标准的重新拟定，预计配电自动化真正的大规模建设将在2013年下半年确定，并预计其投资规模将超预期地在5000-10000亿元之间，其中二次系统（不含柱上开关）的投资份额将占15%左右，预计将2014年启动全面的建设；公司该项业务市场占有率60%以上。
维持“增持”评级，目标价18.6元：
略调整公司2013-2015年EPS至0.60元、0.75元和0.96元；若考虑已公告定增收购资产，预计2013-2015年EPS为0.75元、1.01元和1.31元，维持“增持”评级，即保守预计2013-2015年净利润复合增速30%左右。
（《证券时报》快讯中心）
隧道股份(600820)：并购效果初显 大市政投资 施工奠定发展基础
来源：华泰证券 撰写日期：2013-7-9
投资要点：
2013 年是整合打基础之年。
2012 年6 月公司向控股股东及关联企业发行股份购买上海基础设施建设发展有限公司等股权，收购完成后，公司资产规模与经营业务均有成倍扩大，管理链条加长，故2013 年是整合打基础之年。
公司经营目标较为稳健：净利润相比2012 年增长5-10%。
公司优势1：大市政产业链基础扎实。并购活动拓宽了公司业务领域，涵盖项目投资、规划设计、施工建造以及运营，形成一个完备的产业链条。公司通过投资市政公用项目来带动下游设计施工业务发展，同时依托运营项目所形成现金流拓宽新项目。
公司优势2：隧道技术领先-设备+工艺。公司研制了我国第一台拥有完全自主知识产权的土压平衡盾构机，公司隧道施工核心技术目前已处于全国领先水平，许多工法被列为国家一级工法。
公司优势3：ABS 等金融工具创新激活存量资产。公司目前正通过资产证券化（ABS）等金融工具把BT/BOT 存量资产激活，为拓展新项目提供资金支持。根据初步统计，公司现有超过百亿元的BT/BOT 资产可以通过金融工具创新模式予以盘活，并且后续仍不断有BT/BOT 项目完工进入回购期或经营期，金融工具创新基础厚实。
行业亮点：轨道交通投资旺盛。若按照2020年运营7000 公里计算，2013-2020 年需要投资建成5000 公里，总投资2.5 万亿元（静态5 亿元/公里标准）。土建工程占比一般为50%，土建投资1.25 万亿元，每年超过1500 亿元市场空间。
（《证券时报》快讯中心）
晋西车轴（600495）：受益铁路改革,海外出口、高铁轮轴国产化推动业绩快速增长
来源：银河证券 日期：2013-7-25
铁路车轴2012年市场规模约20亿元，预计未来3年年均增长10-15%；未来轻轨地铁和动车组车轴增速较快。轮对、摇枕、侧架市场需求较大。2012年轮对市场规模约为60亿元，摇枕、侧架市场规模约为60亿元。预计未来3年轮对、摇枕、侧架市场需求增速与车轴类似，约为年均10-15%。
增发募投项目达产后收入有潜力达45亿元；获巴基斯坦500辆货车订单，货车海外出口获突破，新产品、转型80吨级车将提升业绩；拥有摇枕侧架转向架出口美国资质，目前出口订单饱满，配件业务将高增长。
高速动车组用空心轴国产化有望在沪昆线等获突破，高铁车轴毛利率高，将拉动车轴毛利率回升；同时新产品有望获得较多政府补贴；未来高铁轮轴市场前景看好。晋西集团已经获近8亿元太原市生活垃圾焚烧发电厂项目，公司未来可能获得集团环保设备订单，形成新的增长点。
估值在铁路设备、军工行业中具备优势，给予"推荐"评级 不考虑增发，预计公司2013-2015年净利润复合增长率达34%，EPS分别为0.57、0.77、0.98元，对应PE分别为23、17、14倍。 风险提示：货车招标低于预期、出口风险、资产整合低于预期 。
（《证券时报》快讯中心）
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