安信证券首席策略分析师程定华在8月5日发布的研究报告中指出，如果海外原油价格上涨，国内工业品库存低位和基建投资加速，食品价格上涨这三个周期如果叠加，通货膨胀在下半年有可能导致触碰到通胀上限，基于此预期央行的货币政策如果放松，短期内利好市场，但货币政策的空间和可持续性非常有限，行业配置建议超配铁路、食品饮料、医药、保险等行业，以及高铁、管道、环保、新能源、电网智能化领域相关股票。
程定华指出，近期政府频繁出台各类稳定经济增长预期的措施，包括扩大基础设施投资和货币政策微调。如果稳增长的措施落实，下半年铁路、城市轨道交通、城市网管建设、电网智能化和配电网建设、光伏、环保等领域的投资可能加速。目前工业品的价格已经企稳，各行业的库存水平并不高，如果政府投资需求加速，那么大宗商品价格存在反弹的风险。
海外市场来看，程定华指出，亚洲经济偏弱，但是欧美经济出现了企稳反弹。美国本周公布的经济数据均大幅超过市场之前的预期，ISM制造业PMI上升了4.5个百分点，创2011年4月份以来新高，其中新订单反弹至58.3。ADP私人部门就业数据连续两个月接近20万人，类似于去年四季度的水平。近一个月内WTI原油价格上涨近8%。
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