本报讯 (记者周宇宁)时隔不到一个月,信托产品再现“刚性兑付”事件。继四川信托后,陕国投A昨日再次发布公告称,由于借款人无力还款,该公司将以自有资金共5.98亿元受让该项目的信托受益权,完成对该项目“刚性兑付”。
分析人士指出,由于项目一旦不能兑付将对信托
公司造成极大负面冲击,因此目前来看“刚性兑付”仍是信托行业普遍遵守的“潜规则”。陕国投以自有资金兜底这两个项目,虽然会短期影响公司现金流,但处理抵押物后或会“大赚一笔”。
陕国投垫付两期信托资金
陕西省国际信托投资股份有限公司(下称“陕国投”)昨日发布公告称,其去年向裕丰公司发行的两个信托项目,由于借款方无力还款,已“通过受让信托受益权配置信托计划方式,用自有资金分别受让了裕丰公司信托贷款一期和二期项目受益权。”也就是说,为保证投资者本息收益,陕国投“自掏腰包”垫付了两期信托资金共5.98亿元。
公开信息显示,陕国投于2012年4月11日和7月25日分别发行了“陕国投·裕丰公司贷款集合资金信托计划”(以下简称“一期项目”)和“陕国投·裕丰公司二期建设项目贷款集合资金信托计划”(以下简称“二期项目”),两期分别募资7000万元和5亿元,合计募集5.7亿元,期限分别为12个月和24个月。
两笔信托所募集资金全额向河南省裕丰复合肥有限公司(下称“裕丰公司”)发放贷款,用于该公司一期和二期生产线的建设,借款人以其经营收入作为还款来源。据了解,裕丰公司是河南省南阳市最大的复合肥生产企业,主营业务为复混肥料(复合肥料)的生产、销售、设计。
今年4月11日,一期项目到期后,陕国投称“该信托计划所有受益人已取得本金及预期收益”,同时宣布提前终止还有一年多才到期的二期项目。
刚兑吞噬一年半利润
陕国投这两期信托募资计划上显示,两期信托均有房产及股权为该信托贷款本息提供抵押(质押)担保,抵(质)押率为40.9%。
陕国投指出,裕丰公司依合同约定按季支付了一、二期项目部分利息。但自2012年年底开始出现延期付息。因此,陕国投在宣布自掏腰包实现刚兑的同时,已采取抵押资产保全措施,“向西安市中院递交《强制执行申请书》,申请对被执行人依法强制执行,查封、扣押、冻结被执行人的相关财产”。
记者查阅陕国投近期业绩报告发现,该公司去年全年净利润为2.6亿元,今年上半年净利润1.86亿元,合计4.46亿元。也就是说,一笔刚兑已吞噬该公司这一年半以来的净利润。不过,上述信托公司负责人指出:“由于项目的抵押率控制得比较低,而且土地一直在升值,处理完后信托公司不仅能收回本息,可能还会大赚一笔。”
“刚兑”底线仍未打破
由于一旦一家公司有项目出现不能兑付的现象,将对整个公司声誉造成极大冲击,因此,即使是去年宣称不会对三峡全通项目“兜底”的中信信托,最后也通过第三方接盘实现了兑付。业内人士指出,像陕国投那样,先通过自有资金向投资者实现兑付,再通过处理抵押物的方式收回本息,是目前信托行业实行“刚兑”的一种常见手法。此外,常见的刚兑方式还有展期、找第三方接盘等。
某大型信托公司华南地区负责人对记者表示:“信托计划展期的话,信托公司需照常向投资者支付利息,一些信托合同里甚至有“罚息”的条文,不仅要承担更高成本,还会使公司信誉遭受损失。因此,信托公司有足够现金流的话,就可以自己先垫付。”
作者:周宇宁 (来源:广州日报)
我来说两句排行榜