量化投资离普通人并不遥远。
据记者了解，从去年下半年伊始，包括国信证券、光大证券（601788.SH）等券商旗下部分营业部，陆续推出一种量化策略交易的模式，为普通投资者提供增值服务。客户可以选择购买相应的量化投资产品实现投资收益
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“目前该业务大多数以产品的形式推广，符合一定资金门槛的投资者方可参与。也有少量根据客户需求而开发的一对一的量化策略产品。从行业现阶段的情况看来，资金门槛跨度较大，从100万元到30万元不等。”一位业内人士介绍，“如果是以投资咨询产品形式推广的话，10万元即可。”
量化平民化
“今天跑得如何？”
“还不错，市场大涨大跌最适合跑。”
日前，一种量化策略交易在部分券商营业部中悄然亮相。参与这些量化投资策略的投资者，将自己称为是一群“跑”程序的人。部分投资者甚至可以自行开发量化交易策略在营业部“跑”起来。
所谓的量化交易策略，是指设计人员将涉及选股票的交易策略的逻辑与参数经电脑程序运算后，将交易策略系统化。当达到设定的买卖条件时，可以选择手动交易和自动交易。
据业内人士介绍，目前这一业务几乎可以说没有什么门槛，10万块都可以“跑”一手了。
“主要看模型的参数设定。”广东一家中型券商财富管理相关业务人士表示。
不过，如果客户希望开发的一对一的量化策略产品，业内人士直言“一般人参与不了”。据悉，需要营业部提供专业人士为其开发量化策略模型的投资者，一般是营业部里面的大机构客户，这些客户都有丰富的证券投资经验，对市场非常熟悉而且有自己的操作理论。只是随着证券市场的复杂性增加，需要通过量化交易来实现跨市场对冲、套利等，实现大资金的保值增值。
“例如说一个ETF套利的量化模型，需要很大的资金规模才能运作， 一般投资者是无法参与的。”中信证券（600030.SH）北京某营业部经纪业务的相关人士表示。
据悉，在券商营业部提供的“量化”服务中，还有少量机构投资者，例如一些实力较强的私募，因为其投资团队中具有实力较强的投研人才，一般选择自行开发量化策略产品，然后嫁接到营业部IT部门，借用券商的高速交易通道与行情信息而实现策略运行。
“收益率高的量化产品，有时候还会被用作口碑宣传或模拟示范，吸引投资者对"量化"的关注。”内地一家券商经纪业务部相关人士透露。
止损严格
“程序化交易止损设置非常严格，一般亏不了什么。”广东某区域券商总部经纪业务部相关业务人士表示，目前券商营业部自行开发的量化策略产品一般都是以无风险套利为主，而机构客户自行开发的策略就自负盈亏了。
“我们公司开发的一个量化策略产品运行快半年了，目前总收益率也才6%，其间最大亏损为2%。”上述经纪业务部相关人士称。
目前，量化策略进行无风险套利的平均收益率一般在什么水平？多位业内人士都表示“不好说，要看写策略的人的水平”。
“从运行的情况看来，量化投资最大的风险就是策略模型的风险。”据一家券商的深圳分公司机构业务相关人士表示，“程序化交易虽然能有效消灭投资中恐惧、贪婪等人性缺点，但是现实市场中信息变化万千，模型中设定好的参数要及时调整、修正才能持续产生收益。”
“调试得再好的策略模型，都必须随时调整参数，稍有迟疑，亏损也就接踵而至。”上述业务人士认为，尽管随着证券市场的日渐成熟，量化投资会被广泛应用到各种投资领域、覆盖各种资金级别的客户类型，但是目前在券商营业部层面推广的，都只是一些简单的量化方法，例如设定一些指标用于指导客户的日常交易，是改良过的量化交易，仅作为投资参考指标之一。
业内人士指出，目前有不少第三方机构能提供代写量化交易程序服务，通过一些财经分析软件，散户也能自行设定一些参数指标，成为自己的量化小工具，加速了量化投资的平民化。然而，在海外的发展已有30多年历史的量化投资，潜在的风险仍然不小：包括历史数据的真实性、完整性；仓位设定和资金配置；止损条件等等方面。
转型利器？
“自动程序化交易，手续费很多，因此券商最喜欢了。”内地一家中型券商财富管理销售总监指出，近年来，受成交量与交易佣金双降的影响，券商经纪业务的生意可谓一落千丈，在探索业务转型过程中，量化投资的噱头刚好也比较流行，两者可以说是一拍即合。
“去年年底开始，我们也开始在营业部层面招聘一些量化投资经理，负责股票投资策略量化分析及金融衍生产品研究和产品设计。” 一家券商的东莞营业部相关人士说。
但上述人士坦言，经纪业务覆盖了多个层次的客户群体，无论是散户还是机构，都希望投顾能持续提供准确有效的股票投资信息，或者是一劳永逸的理财产品，这些都是不可能实现的。
值得注意的是，并非所有券商营业部都适合开展量化投资业务。一家中型券商在广东中山营业部的相关负责人表示，尽管其他券商营业部的量化投资业务开展得有声有色，但是由于该营业部的客户较为保守，目前并未开展相关的业务。
业内人士表示，有机构客户基础、IT设备较为齐全的营业部比较适合推广量化投资业务，前者可以推广业绩，后者可以推广通道。
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