截至9月4日，2013年下半年以来，A股市场共发布159例定向增发预案（配套募资计划分算），拟融资规模达到2900余亿元。其中8月份以来，100例定向增发预案拟融资规模也达到1600亿元，相比上
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定增融资井喷背后，其中只有峨眉山A（000888.SZ）、天津松江（600225.SH）、新农开发（600359.SH）和四川金顶（600678.SH）等少数上市公司募集资金投向体内新设项目或老项目升级，多数涉及对外收购股权或资产重组。
资料显示，在这一背景下，帮助上市公司寻找项目资产，或者帮助非上市企业寻找壳公司的资本掮客生意火爆。
北京某从事并购重组的机构人士张毅（化名）便穿梭于各类场合寻找机会，通过各类机构人士寻找控制人意欲出售的上市公司壳资源，和有意向套现的项目资源。
按照张毅透露，目前其寻找的项目即是受到某上市公司母公司委托，寻找投资规模在5-10亿元之间的项目资源。其中有两个要素条件，一是目前契合国家战略新兴产业项目，譬如节能环保、新一代信息技术、新能源汽车、新材料、和高端装备制造等项目；第二个条件是净利润在2000万元左右。
按照张毅的说法，对于拟收购的项目，上市公司母公司将伺机注入上市公司。
随着IPO堰塞湖，部分项目创始人和此前的投资方套现通道几被堵死，通过已有的上市公司平台实施推出无疑成为一个现成的办法；而对于上市公司大股东，借道并购重组获得更大的股权，获得更大的股权收益；有的甚至通过支付较低对价，注入不良资产的方式获利，也使得上市公司大股东对此颇为热衷。
对于目前重组方青睐新兴产业，张毅指出，这一类资产在实施并购重组时溢价高，大股东的操作空间更大；此外，迎合市场热点，股价反响较大，一方面可以提高项目过会的几率，另一方面，获利空间也因此大增。
从今年以来上市公司定向增发方案来看，通过股票置换资产的模式十分盛行，其中不少资产资质备受质疑。
譬如山东黄金（600547.SH）日前推出重组预案，但因为重组议价较高，被指责上市公司向大股东利益输送。受此影响，山东黄金股价也因此暴跌。
“关键是要讲故事”，张毅指出，其任职公司除了负责将相关项目资源与收购意向方进行搭配之外，还在寻找一些壳资源，相比而言，后者受到行业和地域的约束要少得多。
相比通过IPO、公开增发获取真金白银，目前的市场格局下，更多的机构不得不在现有的资本运作中寻找新的机会。
这更像是一个“存量游戏”的竞技。尽管无法通过公开募集的方式直接套现，不过置换上市公司股权，与套现相比已经只有一步之遥。
北京某券商人士指出，尤其是通过上市公司股权实施各类质押融资，相比项目资产更容易获得更高的估值，更易做大资产杠杆。
除代替项目方寻找资本平台，或者代替资本平台寻找项目的中介之外，这里面还滋养着代替上市公司股东方运作股价，以及帮助拉投资人投票的一系列的机构。
据北京一家私募机构高管透露，该公司此前曾合作的一家上市公司，其股东方此前曾通过雇佣操盘团队运作股价，将股价运作至定增目标价的水平。
而切合热点的定增项目，由于可以预知股价大涨，这一类机构还负责掌握投资人的动向，如果非关联资金介入太多，而关联资金收益预期下滑，这一类项目可能会被终止。
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