国家发改委副主任张晓强11日在大连参加夏季达沃斯论坛时说，中国将很快发放4G牌照。
张晓强是在参加“重启增长”的论坛上作出上述表示的。他说，国务院宣布采取新的措施扩大各种信息产品的消费，包括手机网络和移动通讯
相关公司股票走势
今年7月12日召开的国务院常务会议要求，提升3G网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照。
据证券日报报道，目前已有四个品牌的四款4G手机获得了入网许可证，分别为华为D2-6070、中兴U9815、索尼M35t和三星GT-N7108D，国产和洋品牌各半，四款手机均支持中国移动TD-LTE网络，彰显中国移动抢占未来终端市场决心。
业界认为，首批4G手机获入网许可，可以看作是4G牌照发放的前奏。
中信建投证券认为，近期不论是中国电信启动LTE招标，还是中兴等获国内首批TD-LTE手机入网证，都预示着4G牌照发放的临近，也将对整个通信板块产生持久、积极的影响。
业内人士认为，从发展的眼光来看，当前无论是信息通信技术从3G到4G的迭代，还是互联网应用、移动互联网业务模式的创新，都是在为信息消费市场的扩大打基础。
工信部公布的最新数据显示，今年前5个月我国信息消费规模超万亿元，达1.38万亿元，同比增长19.8%。
在信息消费市场前景被普遍看好的情况下，我国也明确了未来几年促进信息消费的发展目标：到2015年，信息消费规模超过3.2万亿元，年均增长20%以上，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。
业内人士认为，在未来很长时间内，信息消费都会是经济持续增长的亮点，相关上市公司的成长潜力可观。
目前，世界经济复苏缓慢，国内经济下行压力不小，更大幅度地稳定内部投资和消费，开掘国内市场的深度，才能实现经济转型升级。为此，业内人士建议，特别要对国内技术型产业给予大力度的扶持。
中移动将在本月开始新一轮TD-LTE（4G）终端集采
据上证报日前报道，中移动将在本月开始新一轮TD-LTE（4G）终端集采。此前进行的二季度终端集采已经引发很大反响，但是新一轮集采的规模可能还会超过二季度。
不久前发布的《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》也明确提出，我国将在年内发放4G牌照。4G牌照发放在即，4G终端自然受关注。工信部等相关部门领导不久前曾表示，要让老百姓有好的4G网络体验，最主要的是终端。
顺应这一发展趋势，中移动相关人士表示，在二季度20万台TD-LTE终端设备集采的基础上，公司9月还将启动新一轮集采，规模超前。据介绍，“中移动将通过规模化的终端采购推动TD-LTE终端、芯片的全面成熟。预计今年下半年，中移动TD-LTE双待手机至少将超过十款”。在大力度集采的同时，中移动还将及时推出自主品牌的智能手机。
（《证券时报》快讯中心）
4G招标盛宴开启 基金密集调研相关公司
日前，中国移动宣布启动2013年TD-LTE网络无线主设备招标，此次招标采集涉及31个省市，采购规模约为20.7万个基站，共计55万载扇。这意味着业界期待的4G招标终于启动，华夏、中邮创业、海富通等基金公司更是早已密集调研4G产业链中的上市公司。
4G招标启动
据证券时报报道，6月末，中国移动在其招标采购网上公布了4G启动招标公告，券商预计此次招标总规模超过200亿元，这也意味着业界期待的4G网络建设终于迈开了实质性步伐。
6月27日，卓翼科技公告称收到华为的中标函，卓翼科技在华为2013年下半年LTE网关(非大T)产品加工项目招标中获得第一名的份额，该LTE网关产品为4G产品，为卓翼科技新导入的产品。
卓翼科技预计此次中标总金额约为人民币3亿元(不含税)，约占卓翼科技公司2012年度经审计的营业收入的20.41%。在此公告发布后的第二天，6月28日卓翼科技股价一度封住涨停，收市大涨8.64%。
早在一季度，业内外都预计中国移动将启动4G招标，但预期一直未兑现，在二季度经济环境不甚理想的情况下，基金经理以及券商都预计4G建设会提上日程。
中信证券预计，2013年国内4G设备投资将呈爆发式增长，本轮4G建设高潮将持续3年左右，2013年至2015年所需建设4G基站数分别为17万、22万、24万；2013年至2015年4G设备投资额分别为411亿元、475亿元、500亿元，同比增长513%、16%、5%，其中，2013年无线主设备、传输、射频、天线、网络覆盖优化领域投资增速分别为523%、322%、573%、605%、613%。
基金密集调研上市公司
随着移动互联网的广泛应用，4G成了中国移动等运营商和用户的期待，基金更是密集调研相关上市公司。
从5月份到6月份，华夏基金以及高盛等海外机构一直在密集调研中兴通讯，在5月28日华夏基金调研中兴通讯的过程中，4G就深受关注。
在华夏基金研究员问及中国移动TD-LTE无线投资对整个产业链的影响时，中兴通讯证券事务代表徐宇龙表示，该投资涉及传输、承载、接入等产品和服务，除了中兴通讯作为主设备厂家参与建设外，其他如大富科技、日海通讯、富春通信等通信设备公司也将参与建设。
在6月20日海外机构对中兴通讯调研时，中兴通讯方面表示，中兴通讯领先的Unit-RAN技术帮助运营商实现TD-SCDMA网络向TD-LTE网络升级，公司现有的TD-SCDMA市场状况为公司未来在TD-LTE市场的竞争打下良好的基础。2012年在国内TD-LTE规模试验网招标中，中兴通讯获得大约25%的份额。
在4G基站建设中占据主要射频器件市场份额的大富科技也颇受基金公司和卖方机构关注。5月14日，东吴基金、海富通基金、东方基金等公司一起调研了大富科技。此外，中邮创业基金、融通基金、宝盈基金、嘉实基金、长盛基金、银华基金等公司也密集调研了日海通讯、宜通世纪、网宿科技等受益于4G建设的上市公司。
（《证券时报》快讯中心）
发改委副主任张晓强：4G牌照将很快发放
发改委副主任张晓强11日出席世界经济论坛2013年新领军者年会暨第七届夏季达沃斯论坛时透露，4G牌照将很快发放。“此前国务院宣布采取新的措施扩大各种信息产品的消费，包括手机网络和移动通讯产品。我们准备很快就发放4G移动通讯牌照，也会重点发展高科技产业。”
他表示，金融财税领域是今后进一步深化改革的主要方向。未来在具备更完善、更有效监管体系的前提下，利率市场化、资本项目可兑换等金融改革一定会有序推进，同时，进一步完善和建立事权和财权相匹配的财税体制。
中国城镇化推进过程中的内需潜力巨大，但城镇化并不是简单的圈地和盖楼，而是有众多方面的需求，重点是实现“以人为本”的高质量城镇化发展。以城市轨道交通建设为例，为了解决交通和污染问题，目前很多城市都在修建地铁，今后20年城市轨道交通仍会不断发展。
据中证报报道，谈及我国经济调结构的重点和难点，他表示，首先，我国农业基础还比较薄弱，未来需大力发展现代农业；其次，我国服务业发展相对滞后，而金融、物流等现代服务业对宏观经济发展、就业以及第一、二产业发展的强大支撑，未来要大力发展服务业尤其是现代服务业；再次，未来我国制造业要优化升级，加快发展战略性新兴产业，并对现有的传统产业进行深度整合，采取有效的措施淘汰过剩、落后产能。
【行业研究】
中信建投8月27日发布通信行业研报：信息消费政策红利持续利好通信行业，下半年4G投资景气继续上升。
8 月21 日工信部电信研究院政策与经济研究所朱彤发布上半年电信业发展情况评价：她认为，基于上半年电信行业发展基本平稳的态势，预计2013 年全年行业将保持基本平稳发展的态势，业务收入增长8%左右，非话音业务收入占比超过54%；基础电信企业固定资产投资为3900 亿元左右，主要投资方向在宽带基础设施、传输网络建设、3G 网络优化以及4G-LTE 试验网建设等方面；全年新增3G 用户将超过1.7 亿户，总用户规模将达到4亿户，移动电话用户总规模将达到12.4 亿户，普及率将为92 部/百人，新增（固定）互联网宽带接入用户将为2200 万户左右，达到1.9 亿户。
全球TD-LTE 商用网络已开通18 个 TD-LTE 用户数达380万。8 月22 日上午举行的“2013 LTE 网络创新研讨会”上，工信部科技司司长闻库表示，TD-LTE 已经在全球范围内逐渐形成规模，目前全球已经开通了18 个TD-LTE 商用网络，还有41 个TD-LTE商用网在计划部署当中，TD-LTE 用户数已达380 万。在国内，中国移动已经完成TD-LTE 的2 万个基站的建设，并于近期启动了中国移动TD-LTE 网络主设备一期招标，此次招标共涉及20.7万个基站，55 万载扇，投资额超过200 亿元，该网络建成后，中国移动的TD-LTE 网络将成为全球最大的TD-LTE 网络之一。
华为中兴拿下5 成中国移动4G 合同。8 月23 日，中国移动价值约人民币200 亿元（32 亿美元）的首批4G 合同已经敲定，其中两大本土巨头华为和中兴共拿下50%以上，而爱立信、阿朗、诺西等外国企业共拿下约30%。
易信与微信差异化竞争，运营商布局IM 不离管道。围绕互联网与电信基因重组诞生的产物—易信，业界颇多争议。在网易CEO 丁磊看来，虽然目前国内移动即时通讯市场发展良好，但发展程度不够，远没有饱和。易信为与微信形成差异化竞争，已创新出几大功能，实现了APP 与手机、固话的互通。易观相关专家表示最终易信能否和微信形成差异化竞争仍待观察。三大运营商在即时通讯均有布局，但都主要是为即时通讯产品提供管道。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
中兴通讯：中国信息设备龙头，4G时代浴火重生
研究机构：中投证券 日期：8月29日
公司运营效率提升，业绩复苏
各项费用得到控制，毛利率逐季回升，Q2 扭亏Q3 继续保持盈利，业绩持续复苏。
2014 年中国迎来4G 建设高峰，中兴份额实现历史突破
今年 4G 发牌，2014 年将迎来建设高峰，中兴国内收入将实现大幅增长；公司在中移动一期主设备招标拿下26%份额与华为并列第一意义非凡—设备商格局终于在4G 时代改写，中兴后来居上。
伴随经济复苏，2014 年全球运营商资本开支回暖
受到全球经济影响，除北美外其他地区运营商资本开支谨慎，伴随经济趋稳预测2014 年全球运营商资本开支回暖，中兴全球份额将得到提升。
业绩好转后公司将加大终端业务投入
公司智能机份额不断提升，业绩好转后将加大投入用于品牌建设及芯片研发，终端业务将恢复增长。
估值及投资建议
预测 2013-2015 年EPS 0.52、1.06、1.27 元，短期9 月底左右国家发放4G 牌照将带来强烈催化，在国家促进消息消费，加大信息基础设施建设的长期背景下，作为信息设备龙头，研报给予公司“强烈推荐”评级，12 个月目标价25 元。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
富春通信（300299）：公司主要从事通信网络建设前期的规划咨询、可行性研究以及勘察设计，涉及无线、有线、交换、数据等多个通信技术规划领域，主要面向国内三大电信运营商旗下中移院、中通服、中讯院，目前已经成为国内专注于无线网络建设规划领域的民营企业领先者。同时4G建设将给公司业务带来新的市场增量，同时通过积极布局设备厂商等非运营商市场降低过度依然运营商市场风险。
富春通信：收入确认延后，业绩低于预期
研究机构：安信证券 日期：8月27日
半年报要点：
公司上半年实现营业收入6304 万元，同比增长27%；实现归属于上市公司股东的净利润617 万元，同比下滑36%；实现基本每股收益0.05 元。其中二季度单季实现营业收入4172 万元，同比增长30%，实现归属于上市公司股东的净利润493 万元，同比下滑42%。公司上半年业绩略低于市场预期。
安信点评：
公司上半年营收增长主要由并表华南院所致，由于运营商上半年投资支出较少、同时LTE 工程取费标准未明确，相关的收入确认工作尚未开展等因素的影响，公司上半年的营收情况低于市场预期。同时考虑到去年和今年以来的公司为即将到来的4G 建设高峰做了大量人员和技术方面的储备，成本和费用拖累了毛利率和净利率，毛利率仅为34%，比去年同期下滑了近21 个百分点。
虽然受客户结算等方面因素影响上半年的经营情况一般，但是公司取得了资质以及内部管理方面的进步。资质方面，公司通信工程类（无线通信）专业甲级资质的申请已经通过了资质审批部门的审核，公司已经具备了无线通信、有线通信和通信铁塔设计的甲级资质，在民营企业中较为突出。内部管理方面，公司继续加强平台建设，有助于规模化经营。研报预计下半年随着运营商结算方式的确定，公司的毛利率以及营收增长会恢复到合理水平。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
宜通世纪：静待4G建设，业绩改善可期
研究机构：长江证券 日期：8月27日
事件描述
宜通世纪 公布 2013 年半年度报告，报告期内公司实现营业收入2.93 亿元，同比增长4.7%；实现归属于上市公司股东的净利润2163.2 万元，同比下降34.84%， 2013 年上半年全面摊薄EPS 为0.12 元。
事件评论
营收符合预期，工程业务将加速成长:公司营收维持了稳定增长，主要得益于网络工程服务类业务的快速增长，2013 年上半年TD6.1 期的基站建设对公司相关业务形成了直接拉动。进入2013 年下半年，伴随中国移动4G 网络建设的逐步展开，其相关业务收入必将迎来高速增长，研报对全年收入增长依然保持乐观。另一方面，公司的净利润出现了大幅下滑，其主要原因在于公司整体毛利率显著下滑，研报认为，由于公司加大了4G人员储备力度以及运营商招标价格有所下调，使得公司总体毛利率水平承受了较大压力，全年来看公司总体毛利率水平将会略有下降，但收入的快速增长将抵消部分毛利率下滑影响，助推公司盈利恢复增长。
业务拓展加速，期间费用短期承压:2013 年上半年，公司期间费用快速增长，其中销售费用和管理费用分别同比2012 年增长20.88%和15.84%，使得公司总体期间费用增长了8.39%。究其原因，公司销售和管理费用的增长主要是由于公司报告期内加大了广东省外业务的拓展，市场竞争激烈，相关投入有所加大。研报判断，公司目前已经取得了多个省市的业务突破，2013 年将迎来营收的规模上量，从而使得公司的期间费用率得到一定压制，优化公司的盈利能力。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
日海通讯：宽带、4G双受益，业绩有望提升
研究机构：民族证券 日期：8月24日
投资要点：
. 上半年公司实现营业收入10.21 亿元，同比增长25.58%，净利润1.1 亿，同比增长20.88%，扣非后净利润1.07 亿元，同比增长21.24%，每股收益0.35 元。公司预计Q3 净利润同比增幅位于20%-50%之间。
. “宽带中国”政策推动，下半年有线业务望提升：上半年业绩丌达预期，主要是由于运营商FTTH 投资进度放缓，有线业务受到影响，收入同比下降30.69%，研报认为随着宽带中国实施方案的实施，根据2013 年目标及目前业务发展情况，下半年固网宽带业务发展有望加快，运营商在相关的政策支持不考核的驱劢下，主劢加快投资的意愿加强，宽带中国方案在宽带核心设备研制产业化工程重要仸务方面，也提出了推劢智能光分配网络成熟不产业化，公司在智能ODN 网络的先发优势也将得到体现。
. 4G 建设启动，无线及工程有望保持高增长：上半年受益运营商移劢网络建设，无线业务实现了61.97%的增长，工程业务实现了319%的增长。公司在无线机柜方面入围中国移劢户外机柜集采名单，而工程也已经覆盖20 省仹，下半年随着中国移劢、中国电信4G 网络建设的启劢，以及企业网IDC 的建设进度加快，公司无线及工程业务有望保持上半年增长势头，并在未来2 年保持将快的发展速度。
. 费用控制良好，股权激励助力业绩兑现：上半年管理费用上升58.34%，主要是股权激励费用分摊不合并公司所致，整体来看，除去股权激励费用外管理费用同比增幅为38%，费用控制良好，股权激励行权条件有劣于业绩兑现。
. 盈利预测：公司是固网宽带及4G 建设双受益标的，预计2013-2015 年净利润可达2.5亿、3.3 亿和4.02 亿元，EPS 分别为0.8、1.06 和1.26 元，对应PE 分别为27 倍、20倍和17 倍，维持“增持”的投资评级。
. 风险提示：运营商投资进度丌达预期。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
光迅科技：4G投资需求拉动在下半年将突出显现
研究机构：国泰君安 日期：8月24日
报告光迅科技2013 年上半年EPS 0.50（+9.4%）符合预期，光模块增长40%，超市场预期。预计4G 正式建设后，对光模块需求拉动将进一步提升，无源业务将逐渐好转。
投资要点：
研究结论：光迅科技 2013 年上半年营收与净利润同比增长分别为5.4%与9.4%（同口径），EPS 0.50 元，符合预期。估计光模块（除pon 模块）收入增长40%左右，应超市场预期。维持原先判断，2013、2014 年中移动基站用光模块需求年均复合增长率为114%，光迅科技 为国内最大光模块厂商，将显著受益。维持2013-2014 年EPS 1.03、1.38 元盈利预测，和增持评级。
财务分析：公司主营业务口径发生变化，按产品下游应用分为传输、接入与数据和其他。研报判断，与之前业务划分相比，传输应包括光模块与子系统（不包括pon 光模块），接入与数据应当对应原先无源器件和pon 光模块。按原口径分析各产品需求变化，光模块（除pon模块）收入增长40%左右，子系统基本持平。接入与数据下滑36%主要由于FTTx 建设已经进入平稳期，和产品价格的不断下降。
下半年展望：4G 投资拉动各业务向好。研报预计光模块出货量与收入增速将不断提升，根据行业草根调研，8 月份基站用光模块出货量同比增长1-2 倍，预计WTD（光模块子公司）2013 年净利润9000万-1 亿，主营净利同比翻番。无源业务方面，预计下半年海外与主设备商对子系统（光放大器）需求将有明显复苏，无源业务下半年好转应为大概率事件。
股价催化剂：中移动主设备招标落实；随着4G 建设实质性开展，光模块月出货量进一步提升；中电信、中联通4G 试验网招标落实。
风险因素：产品价格下滑超预期、母公司业务回升低于预期。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
中恒电气：中报业绩略低于预期，期待下半年4G招标及HVDC产品放量
研究机构：申银万国 日期：8月23日
公司公告：2013 年上半年实现收入1.75 亿元，同比增长5%，实现净利润0.34亿元，同增34%，扣非净利润0.27 亿元，同增6%，略低于预期。公司预计1-9月份将实现净利润5160 万元-5954 万元，同比增幅30%-50%。此外，全资子公司中恒博瑞中标国网部分采购，金额共计2177 万元，占中恒博瑞2012 年营收22%，占公司2012 年营收5.5%。
研报认为：上半年业绩略低于预期主要源于移动4G 基站电源采购慢于预期以及一季度国网7489 万元订单交货进度影响。但是从目前跟踪的情况来看，预计移动主设备招标结束后基站电源招标迫在眉睫，国网订单的逐步交货也将带来电力操作电源业务收入的同比回升。中恒博瑞在国网拓展值得期待。本次中标7 个包，其中继电保护定值在线校核产品5 个包，约1619 万元，生产管理信息系统(PMS)完善提升设施2 个包，约558 万元，执行期约四个月，收入应该能在年内确认。两次采购是中恒博瑞直接参与到国家电网公司在此类产品方面的招标采购活动，突破了以往业务模式，巩固了市场地位。
驱动公司股价上涨的核心投资逻辑仍然为移动4G 订单带来的公司业绩逐季改善，未来4G 牌照的发放也将进一步推升行业景气程度。6 月底中移动已正式启动4G 主设备招标，采购规模约20.7 万个基站，研报认为，8 月主设备招标结束后四季度基站电源等其他产品招标迫在眉睫。公司同时受益于基站新建与原址电源升级，经研报测算，仅LTE 基站建设对通信开关电源的需求将近18-33亿元，按10%占比计算，公司该项业务有望实现收入1.8 亿-3.3 亿。此外，高压直流电源（HVDC）作为公司重点推广新产品，凭借安全稳定性和节能优势，在TMT 领域替代传统UPS 趋势不可逆转,对应年市场空间5-7 亿元。
维持盈利预测，维持增持评级。研报暂时维持公司2013-2015 年EPS 分别为0.48 元、0.62 元和0.79 元的判断，未来三年净利润复合增长33%。研报看好下半年行业景气度以及中移动TD 六期及LTE 建设带来公司通信电源业绩反转，四季度移动LTE 电源的招标值得期待；同时看好电力电源产品的全国扩张以及HVDC 新产品对传统UPS 的替代，维持“增持”评级。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
邦讯技术（300312）：公司的主营业务为无线网络优化系统业务，包括系统集成、设备销售和代维服务。公司系统集成业务指对无线网络信号需优化的对象进行现场勘察、设计方案并组织实施。由于3G/4G频段远高于2G频段，导致其覆盖范围只有2G覆盖范围的一半。如果保持与2G同样的覆盖，无线基站设备数量需要翻番。邦讯技术约65%-70%收入来自于中国移动，WLAN产品成功入围中移动集采名单。在网优上市公司中其占比较高。与此同时，公司直放站、天线等产品均入围中联通和中电信集采名单。
邦讯技术：网络优化愈发重要，未来三年公司业绩有望持续增长
研究机构：中信建投 日期：8月21日
事件
近日，公司发布2013 年半年报，报告期内实现营收1.86 亿元，同比下降14.89%；营业利润1434.00 万元，同比下降54.24%；净利润1498.67 万元，同比下降49.45%。
简评
受运营商投资节奏影响，公司二季度业绩尚未出现好转报告期内，公司经营状况不甚理想，业务收入较去年同期呈下降态势，一方面是运营商实际资本开支延缓，公司业务发展未达预期；另一方面是运营商验收进度滞缓，公司收入确认因此受影响。
报告期内，公司综合毛利率为52.16%，同比下降1.32 个百分点，下降幅度并不大。期间费用率为36.93%，同比增加5.16个百分点，其中管理费用率为20.10%，同比增加2.24 个百分点，主要系公司开发新产品导致研发费用增长较多；销售费用率为16.00%，同比增加4.29 个百分点，主要系公司持续拓展新的营销服务网点，进一步完善了遍布全国的直营营销服务网络体系。
上半年，在收入有所下降，毛利率基本持平的情况下，因为期间费用率的上升，公司净利润同比有较大的下滑。
运营商投资或下半年集中释放，公司全年业绩值得期待近日，中国移动和中国联通相继公布了半年报业绩情况，其中上半年资本开支引人关注：中国移动上半年资本开支为570 亿元，距离全年1902 亿元的年度预算相去甚远；中国联通方面，全年800 亿元的资本开支，上半年仅花掉216 亿元。
中国移动表示，将维持全年资本开支，TD-LTE 采购计划将集中于下半年。下半年中国联通已经储备巨额资本，为上马TD-LTE 以及FDD-LTE 做好了准备。
运营商全年投资额度并未发生改变，下半年集中投资将对包括邦讯技术 在内的通信行业公司全年业绩带来积极影响。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
拓维信息：手游代理自研齐发，教育具备爆发潜力
研究机构：东兴证券 撰写日期：2013年08月16日
关注1：代理精品海外手游，《僵尸2》值得关注
手游方面公司采用代理国外精品游戏与自行研发手机网游相结合的方式经营。目前公司代理了诸如《植物大战僵尸》、《宝石迷阵》、《部落探险》等诸多国外精品手游。其中《植物大战僵尸》更被称为经典。从渠道来讲，公司采用全渠道的战略进行游戏推广，上半年产生超过2000万的收入，其中《植物大战僵尸》占到了总收入的7成以上。从目前分成比例来看，业内一直采用平台占据4成、发行商3成、开发商3成的分成比例，并且发行商针对发行所在国的特点有对游戏做出调整的权利。目前《植物大战僵尸II》已在苹果的AppStore上线，安卓版上线也指日可待，从《植物II》在AppStore的表现来看，一旦安卓版上线，将为公司游戏代理业务提供巨大收益。预计全年游戏代理收入将达到5000万左右。
关注2：自研手机网游年内正式运营
代理国外手游的同时，公司自行研发的手机网游《霸气江湖》正在新浪微博进行内测。这是一跨与著名手机网游《大掌门》类似的卡片式网游。目前此游戏在新浪微博内测约20天，玩家反映不错，预计在半个月内将进行收费内测，9月或10月将进行公测，年内将正式运营。公司年初通过收购深圳大学著名的手游团队正式进军手机网游的研发，历时将近半年的时间打造出了这款手游。未来手游行业仍然将保持轻度(单机手游)与重度(网络手游)并重的发展格局，并随着网络的不断完善，大屏手机的越发普及，重度网游占比将逐步上升。
关注3：校讯通为公司提供重要客户资源
在线教育方面公司具备得天独厚的资源优势。从2008年起，公司就在湖南省与运营商就校讯通业务进行合作，所谓校讯通就是家长与学校间的网络平台。2011年公司在提出逐步向移动互联网转型之际，预见到教育业务将具备巨大发展空间，随即通过收购并购其他各省的校讯通运营公司在湖南、广东、山东、陕西等12个省份提前做好了第一轮布局，目前公司校讯通付费用户超过600万户，使用用户也超过千万。去年在线教育公司取得1.5亿元的收入，校讯通贡献了1.2-1.3亿元。
关注4：与名校合作，内容资源丰富
校讯通为公司的在线教育业务提供了直接的客户资源，同时也为公司与名校进行深度合作提供了基础。目前公司在湖南境内与长沙名校长郡中学签署了深度合作的协议，目前提供课堂视频录播、题库、考试冲刺、入学考试冲刺(题库讲解等)，从销售的产品上来看，除一系列教学资料外还有为学生量身打造的学习卡。目前公司正在尝试与长郡中学进行远程教学的计划，未来有望应学生和家长的要求现场直播、即时互动名校老师的课堂教学。公司在湖南境内与长郡中学的深度合作可复制性较强，公司将阶段性尝试将这种合作推广到全国范围，目前预计全面推广将在2-3年内完成。今年公司线上与线下教育将较去年产生30%以上的增长。
关注5：动漫未来或与手游协同作业
在手机动漫方面，公司目前改变了之前单纯做动漫大赛，卖动漫周边产品的思路，目前全力建立动漫平台，聚集优秀的草根动漫，对于人气高、经典的作品做二次和衍生品的开发。目标年内进入国内动漫平台前三名。动漫对于公司来说未来将不是一个独立项目，它与手游业务的协同价值很大，例如动漫平台也可以成为公司手游发布的平台，或者优秀的动漫团队也可以为手游研发团队提供原始的图稿。今年动漫方面预计于去年业绩持平。
结论：
结论：公司转型后的定位准确，手游业务是移动互联网各业务中现金流最好的。而随着4G的发展，带宽更宽，速度更快，人们对于网络的使用绝不仅限于游戏和视频，各种行业级应用才是网络发展的原动力。教育作为重中之重，必将成为公司未来最重要的业务之一。预计公司2013年-2015年的EPS分别为0.16元、0.21元和0.26元，对应P/E分别为106倍、81倍和64倍，由于移动互联网行业属于超级成长性行业，所以使用估值高低的判定并不能体现公司价值，如果时机适当，股价仍有进一步提升的空间，首次给予“推荐”的投资评级。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
北纬通信：投资代理的游戏《妖姬三国》公测火爆
研究机构：齐鲁证券 撰写日期：2013年08月14日
投资要点
事件：据媒体报道，公司投资代理的游戏《妖姬三国》8月13日公测首日导入用户有2万多，公测当日收入更是突破50万。内测期间，《妖姬三国》创下了新增次日留存70%，新增7日留存40%的好成绩。
点评：
看好公司“参投并代理发行”手游的运营模式。公司拥有《妖姬三国》45%的投资比例，因此代理《妖姬三国》能够给公司带来比《大掌门》更高的毛利率。相比于纯代理的运营模式，公司采用“参投并代理”的运营模式有助于公司挖掘到精品游戏，提高整体毛利率。目前公司的另一款参投并代理发行的手游《我的三国志》的二次封测已于2013年8月14日上午开启，该款游戏有望在9月份公测。
《妖姬三国》后续表现有望超预期。《妖姬三国》IOS新服和安卓新服同步上线，在公测促销活动的刺激下，不论用户数和收入表现都处于业界较为优秀的水平。同时，《妖姬三国》内侧数据优秀，留存率达55%以上，付费的转化率也较高，研报认为其后续表现值得期待，有望接力另一款卡牌游戏《大掌门》。
定增助推手游业务快速成长。后续公司将陆续发布的游戏还有独家代理的《大城小将》、《封仙传奇》、冰峰科技的3D动作网游《猎魂》等；同时海外业务也将启动。公司7月9日发布定增计划，募集资金中的2亿多将用于在两年内自主研发4款，以及代理14款手机游戏，未来公司手机游戏业务成长会进一步加快。
投资策略：
短期《妖姬三国》等多款手游有望打开公司业绩增长空间。中长期，公司发力自研和参投精品游戏，推动手游业务快速成长。预计公司2013~2015年EPS分别为0.62、0.95和1.45元；给予公司2013年~2015年PE分别为65X、45X、32X，给予“增持”评级。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
朗玛信息：精耕利基市场，期待多平台协动
研究机构：联讯证券 撰写日期：2013年08月06日
事件：
公司发布上半年业绩报告，报告期内，归属于母公司所有者的净利润为3388万元，较上年同期减少9.1%；实现总收入为8264万元，较上年同期增15.6%；基本每股收益为0.32元。
点评：
1、营收回归常态化增长，费用开支增加拖累净利。
上半年公司主营业务电话对对碰毛利率稳定，由于大多数省份已经开通了相关业务，其增长已回归常态化区间，会员用户人数合计达269万，较年初略增21万人。随着智能手机的普及，研报认为电话对对碰收入增速将持续承压，但从公司经营的角度看，这仍是一款不可多得的“现金牛”产品。此外，净利趋势与营收的背离主要归因于：1)Phone+等新品着力推广导致销售费用大增；2)研发开支和薪酬上升推高管理费用；3)营业外支出有所增加。研报认为移动互联新品的推广和研发是公司近两年的战略立足点，未来费用率维持高位是大概率事件。
2、收购“蓝港”遇阻，不改“屌丝生意”兴隆的逻辑。
由于收购价格未能谈妥以及蓝港投资方与创始人意见不一等原因，公司近日宣布放弃对“蓝港在线”的收购，从而与火爆当下的手游产品《王者之剑》擦肩而过。回溯历史优秀的创业板企业在外延扩张的过程中难免遭遇波澜，蓝色光标(300058)此前即因业绩承诺期延长等问题未能达成一致而终止收购“分时传媒”，但这并未影响其后续与“西藏博杰”等同样优质的资产进行联姻。本次事件显示出朗玛意图通过外延并购对手机游戏等强变现能力的移动增值产品进行布局，而其对标的的筛选亦极为严格，以蓝港在线为例，其在手游和页游领域均处于第一集团，同时明星手游产品月流水超过4000万元。研报认为朗玛立足于广大学生、青年屌丝群体，持续补足产品线，以满足这一群体差异化的内容及移动互联应用需求的成长战略并未改变。而考虑到中低收入群体有望成为移动互联网业态下付费的主力军，本次收购失利不但不会影响公司中长期的发展反而将坚定其向游戏等内容领域延伸的决心。后续除了并购，参股公司网阳数字娱乐代理的两款手游也将在下半年登陆苹果商店并贡献收入。
3、新品陆续商业化，期待多平台协动。
上半年公司研发支出巨幅增长，共计投入超过2200万元(含资本化的开发支出)。这体现出公司顺应移动互联新品迭代的趋势，加快了产品的开发周期。新品布局方面，公司在智能手机端着力推广私密社交及即时通信应用Phone+，异于同类应用，产品深入的挖掘了用户私密社交的需求，截至今年6月末，Phone+独立注册用户数已超过800万。而基于PC端的视频秀和多人视频聊天室“捧我网”在完善了主播系统和支付体系后，已上线试运营。参考视频聊天室龙头“9158”2011年近6亿元的营收规模，研报认为该业务有望成为又一门“闲人”好生意。此外，公司与贵视文化合资成立朗视传媒，从而顺利获得部分卫视节目资源，未来有望建立移动互联应用与电视媒体间的深度互动，跨平台资源整合，创新空间广阔。因而，研报认为公司正在围绕新媒体社交这一核心需求多角度布局，当前未能贡献业绩主要由于新品尚未开始商业化，而“先苦后甜”则是新媒体应用蜕变的普遍路径。虽然公司的应用在功能上和市场中的热门产品(如微信、YY语音)有部分类似，但研报认为未来移动互联产品也将形成差异化的利基市场，公司在地域和目标用户群体上的深耕有助于其形成差异化的竞争优势。
4、换一个角度看移动互联：忘记破坏式创新，精耕利基市场，给予“增持”评级。
有别于市场的观点：
受“微信”等概念的影响，当前市场对新媒体产品的看好逻辑普遍围绕对“破坏式创新”的推崇，而研报认为在信息化加速推进的时代，庞大的用户规模将分化出大量的“利基市场”，新媒体产品最终也将会像传统意义上的商品一样，难以“以一概全”。针对细分的目标群体，集中力量满足其独特的需求，最后从区域市场向全国推广，有望成为小体量企业成长的新轨迹。而那些“颠覆式”的创新不如交给巨头们去做吧。预计公司2013和2014年EPS分别为0.81和1.03元，对应市盈率：65倍和52倍(含移动端已掌握但未变现的用户价值)，给予公司“增持”评级。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
三维通信（002115）：公司曾公告拟由三维通信（香港）有限公司出资150万加元（折合人民币约912万元），投资参股加拿大AR SOLUTIONS INTERNATIONAL INC，持有其19.98%股权。STAR SOLUTIONS 是加拿大一家专业从事移动通信网络解决方案供应业务的企业，是基于IP的移动通信网络解决方案设备和服务供应商。三维通信战略投资STAR SOLUTIONS ，并开展战略合作，有利于公司和STAR SOLUTIONS在4G、移动通信行业应用等领域产品开发、开拓国际业务等多方面开展合作。
三维通信（002115）：业绩压力不改长期看好
来源：浙商证券 撰写日期：2013-7-24
预计上半年公司利润约1000万，业绩下降属全行业现象
公司在2013年一季度报告中预测1-6月，业绩同比下滑-50%至-80%。研报认为，由于运营商对2G投资的减弱，同时上半年季节性因素导致收入下降的因素，预计公司上半年实现利润约为1000万左右。由于中移动主设备招标尚未完成，加之中国电信与中国联通4G制式尚未完全确定，因此网优覆盖投资减弱在情理之中。网优行业2013年业绩下滑属全行业现象，但公司2013年全年业绩仍能保证盈利。
移动互联网需求必然推升网优覆盖投资力度
和语音、短信业务相比，移动互联网业务对无线信号的要求更高，更敏感。并且4G信号的带宽更宽，对分布系统的功率要求也更高。因此长期来看，运营商加大力度投资网优覆盖是必然趋势。此外，国家将2.5-2.6GHz频段分配给TD-LTE，而目前室内分布的最高频率仅支持到2.5GHz。因此，如果三大运营商都获得TD-LTE牌照，现有的网优覆盖方案将被重新设计，这将利好网优设备和集成的相关公司。
行业拐点即将来临，维持买入评级
网优行业目前的困境是短暂的，鉴于4G牌照将确定于下半年发放，网优行业拐点已经临近。虽然2013年业绩受短期收入下降和研发费用的影响会出现下滑，但研报依然对公司未来业绩增长抱有信心。预计2013-2015年公司EPS为0.12、0.21、0.37元，对应PE为53、31、17倍，维持“买入”的投资建议。
三维通信参股加拿大同行 或开展4G领域合作
6月27日晚间，三维通信(002115)公告，公司拟由三维通信（香港）有限公司出资150万加元（折合人民币约912万元），投资参股加拿大STAR SOLUTIONS INTERNATIONAL INC，持有其19.98%股权。
STAR SOLUTIONS 是加拿大一家专业从事移动通信网络解决方案供应业务的企业，是基于IP的移动通信网络解决方案设备和服务供应商。该公司年营业规模约1000-2000万美元，市场覆盖北美、中东、东南亚市场等区域。
三维通信战略投资STAR SOLUTIONS ，并开展战略合作，有利于公司和STAR SOLUTIONS在4G、移动通信行业应用等领域产品开发、开拓国际业务等多方面开展合作。
此外公司公告称，公司拟以自有资金3500万元，将全资子公司浙江三维通信技术服务有限公司的注册资本增加到8500万元，并由浙江三维出资3500万元投资设立全资子公司浙江三维移动互联有限公司，由三维移动互联持有并开发此前浙江三维竞得的杭州市余杭区高教路商务地块。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
吴通通讯（300292）：公司主要经营无线通信射频连接系统和光纤连接产品两大类。公司产品广泛应用于无线通信基站系统、无线通信网络优化覆盖系统以及FTTX领域等。在2012年度业绩说明会上，总经理胡霞表示，今年公司会抓住4G建设的发展机遇。
吴通通讯：母公司业绩下滑几成定局，收购宽翼通信或将带来改善
研究机构：山西证券 日期：7月18日
事件概述：
近日山西证券赴苏州对公司实地调研，并与公司董秘姜红女士就公司的经营情况和发展进行了沟通、交流。
事件分析：
中报大幅预减，二季度利润环比略有改善。公司近日发布公告预计1-6月份净利润409.08万元至500万元，同比下降64%至56%。此次业绩大幅预减主要是作为公司营收主要构成的无线射频连接产品收入大幅减少造成的，2012年运营商资本支出不达预期，特别是中移动投资放缓，导致公司2012年后期订单减少，而2013年上半年运营商又处于集采招标阶段，新订单数量较少。不过从业绩预测来看，公司二季度单季净利润应在394.44~485.36万元之间，虽然较去年同期的649.89万大幅下滑，但较一季度出现明显改善，或预示公司业绩已至底部。
下半年业绩有望提升，但母公司全年盈利下滑几成定局。由于中移动TD-LTE招标推迟，射频产品采购还未开始，预计可能要到9月份才能启动，不过中移动今年有5000多万只射频连接器的需求，公司下半年射频产品的销售应该会有好转。同时公司已经入围中国电信和中国联通的射频连接器招标，其中电信的份额有所增加，达到15%，在入围供应商中排名第四。研报预计随着下半年运营商投资逐渐释放，公司订单会有所增加，业绩有望提升，但就全年来看射频连接器产品销售收入下滑恐已无法避免，加之今年以来运营商对宽带投资有所放缓，此前销售旺盛的光纤连接器或也将受到一定影响，如果不考虑公司所收购的宽翼通信并表，研报认为母公司全年营收及利润同比下降将是大概率事件，但下滑速度会较一二季度有所放缓。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
世纪鼎利（300050）：运营商设备投资尚未爆发
来源：浙商证券 撰写日期：2013-7-14
下修半年度业绩，公司上半年预亏
公司发布公告下修2013年上半年的业绩预测，预计上半年公司利润同比下降220%-240%，对应亏损1300-1500万元。3G投资趋缓以及4G项目未启动导致公司网络优化产品销售不达预期，服务毛利率未明显提升以及新产品和海外业务拓展导致销售费用的增长是导致业绩出现意外下滑的主要原因。
预计下半年公司业绩逐步回升
公司已完成广州贝讯剩余股份的收购，鉴于广州贝讯网优服务业务发展良好，其专项优化产品和服务有望为公司网优服务业务带来新的驱动。此外，中移动下半年采购室内自动路测以及室外自动路测设备有助于网络优化产品销售的回升。延后的中移动4G设备招标一旦落实，将拉动传统路测产品的销售。同时，预计公司将继续裁剪人员，控制费用，这些成本和费用的下降都将体现在公司下半年业绩的回升上。
联通和电信混合组网预期利好传统路测产品，明年运营商需求集中爆发
预计今年年底中国移动、中国联通和中国电信同时获得4G牌照，明年运营商对传统路测系统的需求将集中爆发，驱动公司业绩出现拐点。此外，中国联通和中国电信很有可能先获得TD-LTE牌照，再进行FDD-LTE和TD-LTE混合4G网络的建设。由于不同的LTE标准对应的协议栈不同，如果该预期成为现实，将增加运营商对传统路测产品需求。
考虑到行业拐点的临近，维持“增持”建议
研报依然期待公司业绩在下半年实现回升，暂时维持之前对公司业绩的模型预测。假设公司今年能完成4.5亿销售额的前提下，2013-2015年公司EPS为0.28、0.43和0.64元，对应PE为33、22和15倍，考虑到行业拐点的临近，公司长期业绩增长逻辑依然可期待，维持“增持”的投资建议。
世纪鼎利超募资金惹关注
凭借领先的技术实力和优异的产品与服务质量，世纪鼎利目前已经与移动、联通、电信、华为、中兴等移动通信运营商及设备提供商建立了良好的合作关系。
受3G投资趋缓以及4G项目未启动影响，公司上半年业绩预计亏损超过1000万元。但展望下半年业绩，业内普遍预计将有所回升。一方面，公司已完成广州贝讯剩余股份的收购，贝讯网优服务业务发展良好，为公司提供外延增长；另一方面，中移动下半年采购室内自动路测以及室外自动路测设备，有助于公司网络优化产品销售的回升。
由于超额募资，公司目前账面现金超过10亿元。在完成广州贝讯的收购之后，业界对公司超募资金的动向充满期待。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股解析】
烽火通信：安全边际显现 配置时点来临
来源：长江证券 撰写时间：2013年07月11日
LTE 部署进度持续加速，传输网景气度持续提升：随着2013 年中国移动启动大规模的TD-LTE 网络建设，其必然带来对传输网的大量投资需求。除中国移动确定性的在传输网领域进行大规模投入外，随着中国电信于2013 年年内提前启动LTE 网络设备招标，其后续传输网也会启动大规模改造。判断，随着LTE 部署预期的逐渐强化，中国联通也必然会在后续进行相应的传输网提前建设，从而使得传输网领域景气度持续提升。
行业竞争环境持续改善，公司整体盈利能力呈稳步提升态势：近期结束的中国移动OTN、PTN 等传输设备集采中，各厂商的产品价格基本维持稳定；同时，结合2013 年中国电信集采部分PON 设备产品价格出现上涨的事实，行业竞争环境呈持续改善的态势。判断，在公司主要产品价格基本维持稳定的情况下，通过器件成本降低以及设计优化，公司主要产品毛利率仍将呈继续改善态势。而近期招标结果也表明，公司主要产品如PTN 等产品的毛利率提升的幅度明显好于预期，因此，公司盈利水平提升具备极强确定性。
主要产品份额持续提升，保障公司长期成长：公司主要产品的市场份额呈明显提升态势，将为公司长期增长提供坚实保障。具体而言：1、骨干网层面，中移动OTN 集采、中国联通100G 产品集采中，公司市场份额相比传统产品均有大幅提升；2、城域网层面，相比传统的MSTP 产品，中移动PTN 及中联通IP RAN 产品份额已经实现份额的明显提升；而中电信方面，公司在其IP RAN 实验网表现良好，预计即将在下半年展开的集采中，公司产品份额也将有良好结果。
海外市场持续突破，提供长期增长空间：经过多年市场开拓及积累，公司海外市场拓展已经取得良好成果，且开始逐步进入成长期。事实上，公司自2011 年以来，海外市场收入已经持续实现50%以上的高速增长，且在东南亚、南美、拉美等区域均已经成为具备国际竞争力的光通信设备提供商。海外市场的良好发展态势，为公司的长期成长提供了巨大空间。
盈利预测与估值：预计公司2013 年2015 年的全面摊薄EPS 分别为0.68 元、0.89 元和1.13 元，并重申对公司的“推荐”评级。
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