证券时报记者 桂衍民
毕马威最新报告指出，内地券商因边际利润下跌，监管环境转变及竞争加剧而不断拓展服务及产品种类，在投资银行、经纪业务、资产管理、证券自营等各业务条线努力创新，但产品和服务创新也考验着这些机构的风险管理能力。
毕马威中国昨日发表的“2013中国证券业调查报告”对内地114家券商进行了研究，指出内地券商因传统业务的边际利润下跌而加快了业务创新和种类拓展的步伐。
报告称，从母公司财务报表口径看，2012年证券行业总营业收入和净利润总额分别较上一年下降了4.6%和14.9%，这已是内地券业业绩连续第三年下滑。
收入结构上，内地券商传统经纪业务收入占比首次低于40%，上述报告将其归因于股市交易量萎缩和佣金率进一步下滑；自营业务收入占比达22.4%，为2008年以来最高，毕马威认为这主要得益于债券自营和券商资产配置能力的提升；资产管理业务收入占比仍为2%，与上年基本持平。“这是资产管理规模的剧增和平均费率下降互相抵消的结果。”该报告分析称。
毕马威中国合伙人廖润邦指出，一方面，创新也不断考验着内地券商的风险管理能力，各类风险的量化管理、程序化交易风险、销售适当性管理、投资者利益保护等方面尤其需要特别关注；另一方面，行业竞争加剧、不同金融子行业间的业务渗透以及互联网金融的发展，券商创新步伐还将继续保持，行业内和跨界的整合和并购会逐渐增加。
“风险管理能力已成为决定券商能够走多远的关键因素。”廖润邦称，内地券商需要在风险管理体系的组织架构、人员配备、制度流程、信息系统等方面进一步加大投入，努力找到创新与风险管理的平衡。
与此同时，毕马威还注意到，部分券商还积极探索托管业务、支付业务、电子商务等各类业务模式的创新。“这都为券商持续稳定的发展打下了坚实基础，倘若将各类创新产品之间或者创新产品与传统业务之间进行嫁接，券商的"弹药库"会更为丰富。”另一位合伙人张楚东说。
作者：桂衍民 (来源：《证券时报》)
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