中创信测（600485.SH）拟以超5倍的溢价收购北京信威96.53%的股权，消息一出，公司9月27日股价开盘即涨停。值得注意的是，北京信威今年上半年营业收入19.9亿元，而新增应收账款达19.36亿元。
中创信测9月27日早间发布公告称，公司
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北京信威全部股东权益预估值约278.55亿元计算，标的资产即北京信威96.53%股权的预估值约268.88亿元。北京信威未经审计的合并报表归属于母公司股东权益账面价值44.27亿元，增值234.28亿元，增值率约529.20%。
收购之前，公司控股股东为普旭天成及其一致行动人智多维。收购完成后，公司控制权将发生变化，北京信威实际控制人王靖将持有公司11.97亿股，占公司本次发行后总股本的31.66%，成为公司控股股东。
截至2013年6月底，北京信威总资产合计约79.81亿元，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例为1330%，构成借壳上市。
值得注意的是，北京信威今年上半年营业收入19.9亿元，净利润16.8亿元。但是，北京信威今年上半年末应收账款达到了24.91亿元，增幅348.83%。并且今年上半年新增19.36亿元，占公司当期营业收入的97%。
公告指出，今年上半年应收账款的激增主要是北京信威为乌克兰项目供应设备及软件，应收中国成套工程有限公司（下称“中国成套”）的货款约22亿元，提请投资者注意相应的货款收回风险。
中国成套在2011年4月18日与乌克兰签署了“空中快车”项目相关合同，合同总金额为3.72亿美元。该项目将在既有线路的基础上，实现基辅市区至波利斯波里国际机场的铁路客运连接。项目将新建正线长度为4.752km的铁路线，并配套：电力、通信、信息、信号、给排水等系统。同时新建两座车站，一座变电站，工期为36个月。
记者致电中国成套，想要了解“空中快车”项目的进展以及还款能力，但是其工作人员表示其总经理和国际工程总监均不在办公室，不方便给记者转接。
此外，北京信威在柬埔寨项目上为买方的融资以存单质押方式提供共计20.05亿元的担保。北京信威的官方网站显示，2011年8月2日，柬埔寨王国政府正式批准采用McWiLL?技术建设覆盖全境的移动通信网络，为柬埔寨提供移动和固定语音、数据、互联网接入和行业多媒体集群通信等在内的电信全业务服务。
本刊记者致电北京信威的联系方式，询问关于上述担保的期限及风险，其工作人员表示公司是实名转接，而公司董事长王靖不作登记，联系不上。
9月27日，中创信测开盘涨停，报9.3元/股。
（证券市场周刊供稿）
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