中信证券：星辉车模 布局移动广告市场

　　中信证券近日发布星辉车模的研究报告称，公司10月9日公告：10月7日公司与广州市谷果软件技术有限公司原有股东签订股权转让协议，以7333.8万元收购广州谷果51%股权;其中分别以3594/2200/1540万元收购星摩网络/深圳微讯/卓告软件所持有广州谷果24.99%/15.3%/10.71%的股 权。

　　同时，公司近日获得温瑞安作品《名捕斗将军》，梁羽生作品《萍踪侠影录》、《云海玉弓缘》网游软件的独家中文改编权，以及全球各地区公开发表、复制、发行、销售的权利。

　　随着智能手机渗透率持续较快提升，我国移动互联网广告市场方兴未艾，预计2012-2016年年复合增速高达41.3%。据eMarketer研究显示2012年我国移动广告支出额约2亿美元，仅占全球3%的市场份额。根据尼尔森研究报告显示，手机广告转化率是传统网站的5.3倍，手机广告“更精准、有效和更个人化”，未来移动互联网广告市场的提升空间巨大。eMarketer预测2016年国内移动互联网广告市场规模约7.8亿美元，以2012年为基期CAGR高达41.3%。

　　暂维持公司2013/14/15年EPS为0.61/0.78/0.91元的盈利预测，对应2013/14/15年PE21/16/14倍。星辉业绩增长势头良好，通过“玩具+游戏”布局娱乐产业，且叠加近期“二胎概念”催化效应，估值有望持续提振，继续看好公司在品牌、内销渠道和研发设计的竞争优势和未来成长性。给予玩具主业2013年30倍PE，化工业务15倍估值，对应目标价16.80元，维持“买入”评级。公司目前重大资产重组仍处进行中，预计10月18日左右复牌，建议积极关注!

　　（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)

https://business.sohu.com/20131010/n387890600.shtml business.sohu.com false 证券时报 https://kuaixun.stcn.com/2013/1010/10802527.shtml report 1551 中信证券近日发布星辉车模的研究报告称，公司10月9日公告：10月7日公司与广州市谷果软件技术有限公司原有股东签订股权转让协议，以7333.8万元收购广州谷果51