【财经网专稿】记者 殷语临
10月11日,富国创业板分级基金发布风险提示公告,并告知自11日开市起至10:30创业板B份额停牌一小时。
据天相数据统计,截至10月9日富国创业板B的溢价率高达18.75%,富国创业板A的折价率仅为3.48%。海通证券估算,富国创业板分级整体
溢价在10月9日已经达到8.11%。
业内人士认为,富国创业板连续4天溢价,这或与B类份额契合市场风格、A类份额约定收益较高所致。
今年以来,市场结构化行情鲜明,其中以创业板指最为显著。尽管目前创业板指数的估值并不低,但市场的对于其走势的分歧仍使得看好的投资者持续参与其中,在众多买盘的推升下,富国创业板B的溢价也一路抬升。其次,富国创业板A当期的约定年收益率为6.5%,目前处于市场中上水平,对稳健的投资者具有一定的吸引力。
或许正是由于B类份额受到追捧溢价提升,A类份额又有稳健资金的关注导致折价下行空间有限,而导致了富国创业板分级基金上市后整体出现了大幅溢价,为市场提供了良好的套利机会。
富国基金指数投资首席分析师章椹元表示,“根据历史数据统计,当指数分级基金的整体溢价率高于0.5%的时候,溢价套利机会开始显现;而当整体溢价率高于1%的时候,套利机会大幅提升。”
但值得注意的是,指数分级基金套利具有风险,因为溢价套利需要T+3日,而折价套利也需要T+2日。
章椹元解释,以溢价套利为例,当T日监测到二级市场交易价格整体上出现溢价,同时申购母基金;T+1日,母基金确认到账;T+2日将母基金在场内拆分为子基金(如2份的富国创业板份额拆为1份富国创业板A+1份富国创业板B),T+3日在场内卖出子基金。
对于创业板分级基金的走势,章椹元表示,“目前创业板整体溢价的确较高,由于溢价套利要三个交易日后才能卖出,所以在套利过程中存在一定风险,之后能否仍然维持如此高的整体溢价较难判断,但由于创业板指数本身的高波动性,整体存在溢价的概率仍然比较大。”
(证券市场周刊供稿)
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