中石油否认“拆分说” 称将一体化战略进行到底

　　正当“中石油何时拆？如何拆？”成为媒体、学者热议话题之际，中石油高层昨日对上证报记者证实，相关报道属无根据臆测，公司会将一体化战略进行到底。在8月公司经历人事地震后，外界一直将该事件解读为反腐棋至中盘，让垄断利益回归公共才是最终目标。然而，这名中石

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　　投行：拆分有难度短期无望

　　“分拆能否成功至少需要过三道坎。拆分的标的是什么？拆分的目的是什么？谁来接盘？此三环环环相扣。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强对记者表示，“这还未考虑到合理性、合法性等问题。此外，油气肩负着保障国家能源安全的责任，让利益回归的同时，与外部抗衡是一个更重要的考量因素。‘大到不能倒’的地位，决定了中石油的改革是渐进的，从较粗放、不规范转变为更加规范的管理，政府加强有效监督，尤其是对一把手进行权利制衡。”

　　针对一份民间流传出来的拆分方案，外资投行则从资源配置优化角度指出，这种方案对业务不利且难以执行。

　　瑞信证券10日发给上证报的一份研报指出，“拆分事件不太可能发生。如果按地区分拆，对业务不利；如果按业务性质分拆，执行有难度。”

　　另一个分拆方案是分拆下游资产，研报认为，这对下游业务可能是较好的选择。国外有此先例。Statoil及美国马拉松石油公司也采取了这样的举动，但执行起来有难度。中石油的下游业务目前处于亏损状态，这意味着若以高于账面价值的价格出售，则吸引不了任何买家，而国资委不允许国有资产以低于账面价值的价格出售。

　　渣打之前发布的研报也指出，短期拆分无望。

　　国际投行人士认为，整个拆分放在推动国企重组的大框架下，也显唐突。其指出，中国国有企业重组的战略方针是通过市场化合并重组，提高生产效率、风险防御能力及国际竞争力。国企改革的未来方向将是继续增强竞争力、效率及监督。小规模的企业并不符合这个原则。事实上，国有企业数目已由2003年的196家缩减至2013年的113家，而目标是减至100家。