中金公司近日发布中信证券的研究报告称,公司公布9月份经营数据,中信证券系公司3Q13营业收入31.66亿元,同比增长58%,净利润13.5亿元,同比增长118.4%。
日均交易量超预期,经纪业务小牛市。1-9月日均交易额为1951亿元,去年同期为1358亿元,同比增长43%,高于去
年全年的1294亿元和我们模型中假设的1650亿元。同时,佣金费率基本保持稳定,经纪业务收入明显回升。
创新业务加快发展。市场融资融券余额从2012年底的895亿增长到3季度末的2861亿,增幅达219.64%。同时中信三季度加大融资融券业务和类贷款业务力度,成为主要的业绩增长点。
中国重工持股成为额外利好因素。中信证券持有中国重工约5.8亿股,3季度中国重工复牌后中信证券持有的市值相比2季度末增加了约9.2亿元。
证券公司3季报同比增长强劲,传统业务触底回升,创新业务加速发展,将是十八届三中全会金融改革的主要受益者,也是3季度以来金融股中的首选。目前中信证券A股和H股分别交易于1.51倍和1.63倍2013年市净率,业绩增速回升,4季度IPO开闸后投行业务有望实现盈利,维持推荐的投资评级。
(《证券时报》快讯中心)来源《证券时报》)
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