叶慧珏（纽约）
政治闹剧暂时结束后，美联储的货币政策走势重新开始指导全球经济走势。
美国时间10月17日，美国十年期国债收益率降到政府关门以来的新低2.59%附近，一方面由于美国债务上限隐患的警报暂时得到解除，另一方面也因为市场对于美联储下一步延缓退出行动的确信度不断增加。
这使得从5月份开始不断受到资本流出影响的新兴市场的境遇有所改观，不过这些市场仍然需要抓住目前的资本平静期的时间窗口，做好充分应对。
“10月美联储会议不会做任何事情。我们的基本预测是2014年初美联储将开始退出QE政策，届时很有可能重演今年夏天的情况，短期内我们仍然将看到资本流出新兴市场。希望新兴市场国家已经做好了调整的准备。”洛克菲勒公司首席股票策略师张致铭表示。
曾经承受过一波资本流出并且遭遇唱衰的新兴市场此时或许有新的机会。在联储“退出前”时代，华尔街方面更是密切关注新兴市场及其波及的各类资产的走势，试图在这波短期变动中抓住合理的仓位。
长期关注并投资大宗商品市场的多赛特管理公司（Dorset Management, LLC.）主理合伙人朱利安·伦多（Julian F. Rundle）在接受本报记者采访时表示，新兴市场的确存在放缓的迹象，但部分依赖于新兴市场需求的大宗商品，即便在短期下调后，长期走势仍然向好，因此长期投资者值得考虑进仓。
“我们对于食品方面的大宗商品价格走势非常乐观。比如在中国，消费者的饮食需求被逐渐改变的可能性不高，长期来看，农作物大宗商品的价格不进一步上涨简直是不可能的。”他说。
他同时表示，铜的市场需求会更高，另外一些投资者本来不太注意到的金属，比如钛、铂金等供应量都很小，因此价格将有所上调。不过同时煤的需求量将降低。
值得注意的是，分析师指出，在这一阶段投资时，不应当将新兴市场看成“一个资产类别”。美银美林全球经济体研究联合主管伊桑·哈里斯（Ethan Harris）表示，与发达经济体不同的是，由于新兴市场的大部分经济增长并不在于跨国公司而在于专注当地市场与业务的企业，投资新兴市场的逻辑并非看准某一个蓝筹行业，而在于将其实际GDP的增长资本化。
总部位于卢森堡的IDI新兴市场基金（IDI EM）董事总经理于连·基尼克（JulienKinic）也告诉本报记者，不一定只注重主流新兴市场，也可以关注那些更边缘化的市场，比如尼日利亚等。
而另一些国家则需要警惕。“比如印度、巴西和印尼，这些国家的政府对于转变经济增长方式并没有做太多事情，他们还没有完全解决这个问题，印度尤其是如此。”伦多表示。
作者：叶慧珏
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