刚刚过去的三季度，A股的一抹亮色中文化传媒板块成为权益类投资的焦点和热门，不少偏股型基金也因此获得净值大幅度提升。海富通国策导向股票基金三季度净值增长超过44%，位居563只股票基金第一位，其基金经理黄春雨认为，四季度A股市场的结构性行情仍将持续。
黄春雨称，上半年，A 股市场受事件影响震荡剧烈，调控房地产“国五条”，理财产品清理“8 号文”，IPO 何时重启，“钱荒”等对市场造成较大冲击。同时传统企业复苏乏力，投资拉动增长模式难以为继，GDP增速预期持续下滑，宏观经济背景仍不容乐观。如果更长一段时间来看，GDP增速平稳向下，周期行业缺乏长期向上机会，但是内需和消费升级更容易获得机会。所以行业持仓集中在文化传播、信息技术、石化、医药生物上。7月和8月份对持仓结构进行了较大幅度的调整，传媒和信息板块的大幅上涨，是基金表现优异的重要原因。
“预估今年四季度结构性行情仍将持续，具成长性题材的个股仍是主要投资重心”。黄春雨表示，投资策略亦持续第二季的操作模式，专注于成长并精选个股，潜在投资机会将来自于信息、消费和医药等增速快的行业。随着三季报的即将公布，有业绩支撑、确定性高的成长股的表现可能依旧强劲。后续会关注中美货币政策的新举措、三中全会、社会融资总量增速、资金成本变化情况和IPO启动对股市的影响等。
对于创业板市场，黄春雨则表示从年初到现在，每一波创业板的上涨都有人在问行情到底走多远。个人认为，A股一直偏好成长型的公司，即使是地产银行这样的板块，在高速发展阶段股价也是涨幅非常明显的。“所以我一直认为这几年TMT、电子板块受到重视，是因为他们的发展速度决定的，因此真正的风险还是在于公司基本面。因此要对行业和公司有清晰认识，公司增速要跟的上股价表现”。
(编辑:付筱婧)
作者：程亮亮来源一财网)
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