【财经网专稿】记者 王熙喜
2013年10月28日，标准普尔宣布，将中国焦煤和物流提供商永晖焦煤（01733.HK）的长期企业信用评级从“SD”（选择性违约）上调至“CCC”。展望为负面。
与此同时，标普将该公司未偿付的3.09亿美元将于2016年到期的票息为8.5%的优先无抵押票据的债务评级由“D”上调至“CCC-”。
标准普尔信用分析师石琥玛表示：“标普上调永晖焦煤的评级，这是因为依据标普的评级准则，在该公司完成回购约33.35%的优先无抵押票据后，不再属于违约。”
评级上调还考虑了永晖焦煤实施票据回购后的财务风险状况。该公司用自有现金，以相较面值大幅折扣的价格回购票据。此外，标普也考虑了该公司未来十二个月内的可用现金，其偿还未偿付债务的能力，及其经营成本。
对永晖焦煤的评级反映了该公司“极弱”的业务状况和“极大”的财务风险。
石琥玛表示：“除非业务和财务环境大幅改善，否则未来十二个月内该公司在偿付债务方面将面临困难。标普依旧认为该公司违约的可能性为50%。”
在标普的基准情景假设下，标普预计永晖焦煤仍将面临艰难的经营环境，尤其是考虑到焦煤的疲弱需求和较低定价。标普预计，该公司加拿大煤矿业务Grand Cache Corp. (GCC)由于较高的经营成本和较低的销售量，将继续亏损。永晖焦煤正艰难回归其原本的轻资产、背靠背煤炭贸易协议业务模式，该收购的上游子公司已成为回归的绊脚石。
石琥玛表示：“负面展望反映永晖焦煤流动性状况的继续恶化，以及作为经营性资本的贷款工具到期后银行可能不愿续贷的风险。负面展望还反映标普预期，未来十二个月内该公司盈利能力和财务实力相对于其评级而言仍显疲弱。”
（证券市场周刊供稿）
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