自特锐德、神州泰岳等创业板公司2009年10月30日上市以来，至今已整整四年。2012年10月30日，创业板三周年进入全流通时代，当日创业板指报689点，较初始点位跌去三成多，为了缓解原始股东解禁压力，当日多家创业板上市公司的原始
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但该来的迟早会来，当创业板反转连续反弹，超越1000点之后，很多进入解禁期的控股股东以及关联股东们无需再掩饰减持欲望，套现纷至沓来，达200亿元之多。
逾三成遭减持
统计显示，至今已有134家创业板上市公司进入全流通时代。而这期间，更有46家公司的控股股东、实际控制人或其关联股东出现减持行为，尤其是创业板指再次突破1000点之后。
Wind资讯统计显示，在5月15日创业板指数突破1000点之前，包括控股股东、实际控制人以及其父母、配偶、子女、受控法人股东在内的合计减持数量为9154.78万股，减持市值约10.41亿元，而5月15日至昨日，这两个数字分别锐增为31355.90万股和44.91亿元；若仅以控股股东及实际控制人本人的减持情况来看，在5月15日之前合计减持数量为8866.30万股，合计减持市值为9.90亿元，而5月15日至昨日同样大幅增至29515.08万股和41.02亿元。
同样自5月15日至昨日，创业板公司公告原始股东合计减持数量为127067.60万股，减持市值约为184.71亿元。这样，仅控股股东减持占比就分别高达约23%和22%。
有券商研究员认为，估值的高低应该是控股股东决定是否减持的主要衡量指标，当估值已经高于重置资本时，其必然会出现减持冲动。而在去年低位时，那些创业板公司的控股股东即使没有延长锁定期，也几乎不会出现减持行为，除非急需周转资金。
按单笔减持市值来计算，华谊兄弟无疑是被减持市值最大的一家。今年8月20日，华谊兄弟收到实际控制人、控股股东之一王中军有关减持股份的告知函。王中军分别于8月16日和8月20日通过深交所大宗交易系统减持公司无限售流通股合计800万股和300万股，减持数量占公司总股本1.82%。两笔减持市值分别达3.14亿元和1.19亿元。而就在昨晚，2013年10月29日，华谊兄弟称收到公司董事、高级管理人员马云有关减持股份的告知函，马云于10月28日通过深交所大宗交易系统减持公司无限售流通股合计1046万股，以减持均价24.81元计算，套现达2.5亿元之多。
去年因光伏行业不景气而陷入巨亏危机的向日葵则是遭到实际控制人减持最多的一家。在今年股价回升后，向日葵在9月份连遭吴建龙大量减持，仅吴建龙本人合计减持市值近5.63亿元。
实际上，除了控股股东减持，创业板公司高管也是减持的主力。统计显示，仅上述134家公司中，就有逾百家出现高管减持。而近日刚刚卸任的阳普医疗原董事赵吉庆便开始大幅减持公司股份。今年5月份至今，在其大部分股份仍处于高管锁定状态时，已合计减持阳普医疗约123.63万股。
未改股价趋势
蹊跷的是，今年以来创业板指数在减持的背景下一路连创新高。
上述研究员认为，尽管高管对于公司的了解多于普通投资者，但现在看来，很多高管减持仍是出于套现需求，并非基本面发生了较大变化。同样，多数控股股东及实际控制人的减持也是如此。即使向日葵实际控制人减持也是发生在公司业绩出现转机之后，并且鉴于公司目前发展需要、光伏行业融资实际困难等情况，将资金再给公司。
而且，多在股价上涨过程中进行的减持，也几乎未对股价走势形成影响。如华谊兄弟实际控制人王中军在进行大额减持后，华谊兄弟股价继续一路上涨至最高81.80元（复权价，下同），与王中军的最高出售价格37.38元相比仍有翻倍涨幅。
有分析师认为，公司控股股东选择此时减持部分股票或更多出于理财及投资考虑，而非对公司未来发展判断发生变化。
不过，10月初以来，华谊兄弟除权后股价出现连续下跌走势，而同时，创业板指也自10月初创出1423.96点新高后转头向下。
(编辑:朱逸)
作者：谷东来源第一财经日报)
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