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据了解，第三轮页岩气探矿权招标预计将在年底启动，此轮招标规模将超前两轮总和。天然气清洁环保的特点，决定其将成为能源新贵，进入快速发展通道。此外，“第三届中国页岩气发展论坛”将于2013年11月28-29日在成都举行。本
相关公司股票走势
第三届中国页岩气发展论坛将聚集国土资源部油气中心、发改委能源研究所能源经济与发展战略研究中心、中国地质调查局油气资源调查中心的能源政策专家，以及拥有中国油气工业发展历程积淀经验的中国工程院院士沈忠厚、罗平亚、苏义脑等前来参会。届时，北美页岩气开发领先的技术提供商哈里伯顿、贝克休斯、斯伦贝谢等国际知名企业将在论坛现场和与会者共同分享前沿技术、成功经验、管理理念、技术难点等。
中国国际石油石化技术装备展览会为全球规模最大的石油装备展，每年三月在中国北京举行，已经成为一年一度的世界石油装备大会。
A股市场上，页岩气概念股较多，概念股包括：
页岩气开发：海油工程、潜能恒信、中海油服；
设备设计总承：江钻股份、杰瑞股份、神开股份、山东墨龙、黄海机械；
油气分离技术：惠博普、宝莫股份；
开采技术：通源石油、宏大爆破；
钻头、钻头材料：四方达、威海广泰、黄河旋风、豫金刚石、博深工具、中原特钢；
探测仪器：恒泰艾普、吉艾科技、海默科技、宝德股份；
管道、运输：富瑞特装、金洲管道、玉龙股份、久立特材(焊接)、中集集团。
长江证券重点推荐3公司：
杰瑞股份：“设备” “服务”共同发力，未来三年业绩复合增速45%以上。钻完井、天然气设备两大板块共同发力，设备收入维持快速增长。同时公司钻完井服务产业链正逐步成型，有望于2014年进入快速增长期。
吉艾科技：受益测井技术升级，产业链拓展稳步推进。具备高端测井设备核心技术优势。受益于国内水平井应用及钻探深度的增加，公司过钻头、随钻测井设备需求持续增长。产业链拓展稳步推进，打造“钻测一体化”服务产业链。
通源石油：并购带来业绩拐点。收购安德森除了明显增厚业绩外，还将帮助公司在北美市场、水平井射孔及多项服务技术环节实现突破，业绩进入向上拐点概率非常高。后续外延并购值得期待。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯
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页岩气产业政策提前发布 民企油服享千亿“蛋糕”
10月30日,中国国家能源局发布了《页岩气产业政策》(下称《政策》),提出将页岩气开发纳入国家战略性新兴产业,并加大对页岩气勘探开发等的财政扶持力度。
长江证券分析师章诚则认为,页岩气升格为国家战略新兴产业后,必将带来投资规模的持续增长,民营油服及设备将迎来“黄金十年”期。
“当前油气供需矛盾日益突出,尽快增加油气产量已变得刻不容缓。国内油服市场化开放大势所趋,民营油服市场进入历史机遇期。我们预计,民营油服市场空间可能达千亿级别。”章诚称。
章诚表示,其理由在于,一方面是现实条件倒逼国内油服市场开放。近年来,尽管“两桶油”收入不断增长,然而净利润水平却保持稳定,导致“两桶油”的盈利能力不断下行。如2012 年,中国石油(601857.SH)、中国石化(600028.SH)的销售净利率分别仅为5.3%、2.3%。因此,在面临着越来越高的成本压力的情况下,开放油服市场有利于减少石油公司勘探开采支出,降低运营成本及提高油气田的采收率等。
另一方面,随着国内油服市场化改革进程的加速,“水平井”+压裂设备服务需求扩张也将为民营油服企业带来广阔的发展空间。
“从现有致密气、页岩气的开发情况来看,民营油服公司已经充当了相当重要的角色。届时,具有较强技术储备的民营油服龙头有望分享非常规油气资源开发所带来的油服产业的盛宴。”章诚预计。
章诚还表示,“就中长期而言,页岩气开发一旦具备经济性,水平井及压裂需求将进一步扩大,并可能出现爆发式增长。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯
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政策利好“点燃”页岩气板块上涨激情
近两日,页岩气板块“逆市猛涨”。30日收盘时板块大涨4.11%,概念板块中涨幅仅次于天津自贸区。海默科技、神开股份、山东墨龙涨停,吉艾科技、准油股份涨逾8%,江钻股份等8股涨幅超过5%,板块内个股超八成收红。10月最后交易日,页岩气概念股宝莫股份、山东墨龙纷纷涨停。
据经济日报报道，页岩气板块的“异常”表现事出有因。就在30日这天,国家能源局发布《页岩气产业政策》,将页岩气开发纳入国家战略性新兴产业。长城证券新能源研究员桂方晓表示,页岩气板块大涨,正是受到了页岩气产业政策发布、财政扶持力度再加码的推动。
“国家层面政策扶持将给产业注入全新的活力,上游勘探开发、中游运输储藏、下游零售配送环节都将迎来巨大的投资机遇,相关企业也会加大各环节投资力度,页岩气产业将不会停留在概念炒作阶段。”中投顾问新能源行业研究员萧函说。
具体来看,政策带来的第一重利好是鼓励各种投资主体进入页岩气销售市场,激活产业发展潜力。“页岩气具有开采寿命长和生产周期长的优点。”中宇资讯分析师沙文波表示。而且,现在大气污染导致不少地区出现“雾霾”,也亟需大力开采使用清洁的页岩气,政策利好将长期持续助推产业的发展。
第二重利好是对企业的直接补贴和市场定价,这对页岩气开采企业来说,是“破天荒”的大好事。
另外,中国页岩气储量在全球名列前茅,但开采成本较高,地质条件复杂成为企业积极参与的重大阻力,新政策不仅允许市场定价,还根据开采量对企业进行直补,将会带动一大批企业的参与。桂方晓认为,拥有页岩气开采资源的企业,由于页岩气的勘探、开采资格和资源在一定程度上属于稀缺资源,竞争对手少,毛利率高,市场成长空间大。
相关政策发布前后,已有不少企业开始“闻风而动”,纷纷加码页岩气开发项目。比如,辽宁成大、重庆路桥等公司发布公告宣布涉足页岩气。
随着39只页岩气概念股三季报陆续发布,不少公司业绩增速加快。其中,海默科技公司1至9月净利润约为943万元至1026万元,较去年同期上升240%至270%,其中三季度盈利较去年同期上升650%至750%;前3季度,杰瑞股份实现营业总收入26.67亿元,同比增长78.38%;归属于上市公司股东的净利润7.1亿元,同比增长77.88%;吉艾科技前3季度实现营业收入1.03亿元,同比增长67.55%,归属于上市公司股东的净利润2558.55万元,同比增长29.92%。
四季度向来是A股的风格切换季,而改革永远是资本市场的最大兴奋点,页岩气板块“逆袭”之势能否继续?桂方晓表示,较好的业绩能支撑股价走得更远,冬季雾霾多发,页岩气作为新能源,容易受到资金的关注。“页岩气板块沉寂多时,近期并没有随大盘出现大幅回调,有明显抗跌性,在此情况下相关政策的出台,有望刺激该板块走出持续上涨行情,建议投资者首选业绩优良且三季报公告的个股。”第一创业证券投资顾问刘新燕说。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 【部分概念股解析】
江钻股份半年报点评:典型的钻井环节设备供应商
研究机构：平安证券 日期：2013年7月30日
投资要点
事项:江钻股份公布中报:上半年营业收入8.46亿元,同比增长10.8%;归属于上市公司股东的净利润0.53亿元,同比下降9.3%,折合EPS0.13元,上半年毛利率25%,同比下滑2.27个百分点;净利率5.67%,同比下滑1.89个百分点。
平安观点:
受天然气和化工板块拖累,中报整体业绩低于预期
分析师认为中报整体业绩低于预期,三大业务板块表现各异,其中石油机械板块符合预期,收入同比增长15%,且毛利率稳定在29%,但天然气板块因为万州地区刚刚投产,收入增速缓慢,且盈利能力处于较低水平,化工板块收入规模继续萎缩42%,经营处于亏损状态,总体上公司净资产收益率、毛利率有所降低,公司面临严峻的经营挑战。
钻井服务市场增长潜力有限,公司钻头业务稳定发展
公司钻头钻完井作业中属于易耗品,广泛用于国内钻井服务活动,国内市场占有率高达60%,海外市场占有率10%左右。分析师在《石油机械深度报告—页岩气开发有望加速,油服产业景气度上升》统计表明,全国总钻井数量及进尺增长缓慢,我国年钻井数量由2005年1.5万口增至2010年的1.7万口,年复合增速为3%,钻井总进尺由2005年2812万米增至2010年3644万米,年复合增速为5%,更重要的是由于钻井工艺和完井工艺的变革,这一趋势将更加明显,分析师预计国内外整体的钻井数量及钻井进尺维持在0%-5%左右的缓慢增速,江钻作为这一设备领域的龙头企业,成长性方面很难超越专注于完井或增产服务市场的企业。
布局螺杆钻具业务,努力打造以钻头、钻具为主的井下工具产业链
尽管公司决定清算具备螺杆钻具研制能力的北油江钻,但江钻公司本身正在培育有关技术及人才,展开螺杆钻具研制工作,2013年上半年公司主要完成部分螺杆钻具产品定型工作,在瓶颈工序加工能力提升方面取得持续进步。
维持“中性“投资评级
分析师认为专注于钻井环节的业务板块很难在规模上取得很大的突破,未来重点关注螺杆钻具销售实现情况、天然气板块的进展情况,现将2013-2014年EPS预测由0.41、0.48元下调至0.36、0.42元,预计净利润分别同比增长11%、17%,目前股价对应2013年PE36倍,分析师维持“中性“投资评级。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 通源石油：一体两翼战略格局成型,海外收购强化核心优势
研究机构：方正证券 日期：2013年9月24日
2012年我国石油对外依存度高达56.42%，为缓解我国油气能源紧缺现状，油气行业近年投资规模呈持续上升态势，2013年上半年国内石油勘探开发投资达1054.62亿元，创同期历史新高，将为油气设服行业发展提供资金保障。目前我国陆上油气探明储量可采年限相对较低，老油田增产和非常规油气开发将是缓解能源紧缺的有效途径，公司核心业务（复合射孔、压裂等）符合油气田稳产增产和非常规油气开发需求。
公司复合射孔技术优势显著，服务队伍建设持续加强
与普通聚能射孔相比，公司复合射孔穿深可提高3.6倍、平均单井产能提高1倍以上，在油气开采进入难动用油藏开采阶段的大背景下，能极大提高油井产量。依托自身技术和产品优势，公司复合射孔作业服务布局进展顺利，未来作业服务队将达30支，服务区域包括国内主要油田，以及印尼、苏丹、哈萨克斯坦等国市场。目前国内射孔市场约有60-80亿的规模，公司目前占比约为10%，我们预计未来公司的占比将继续提升。
压裂与钻井 “两翼”渐丰，钻完井产业链布局成型
公司压裂业务尚处于起步阶段，2013年上半年实现收入0.13亿元，下半年业务量会加大，预计全年实现收入0.5亿左右。公司压裂技术先进，国内水平井压裂服务需求大，随着服务队伍的成熟及作业量的提升，未来压裂业务发展前景广阔，业绩释放主要在明年。
公司钻井业务今年将成为重要业绩增长点。2013年上半年完成17口井，实现收入0.48亿元，同比增长142%，季节性因素，下半年业务量将大幅提升，预计该业务全年收入相比去年增幅超一倍。公司钻井服务与复合射孔首尾呼应，钻完井产业链布局进一步完善，将促进公司业务发展。
海外收购提升公司射孔业务竞争力
上市公司收购安德森67.5%股权事项较大概率在2013年底完成，2014年有望并表。安德森核心技术为水平井分段射孔技术，拥有丰富的施工经验，而该项技术目前国内仍不够成熟，本次收购除了为公司带来业绩和市场份额的提升外，还将为公司掌握该项技术，提高核心竞争力创造条件。
盈利预测与估值
由于定增收购事项在时间上存在不确定性，暂不予考虑。结合行业的发展前景及未来公司的业务布局，我们预计公司2013-2015年EPS为0.34、0.45、0.57元，对应最新收盘价的PE分别为44、34、27倍。假设安德森净利润年增长20%，考虑增发股本变化，2014-2015年对应EPS增厚分别为0.24、0.29元。综合考虑，我们给予“买入”评级。
风险提示
油气行业投资波动的影响；新技术替代风险；客户集中度较高的风险；境外经营风险。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 国泰君安：辽宁成大加码投资油业 给予增持评级
国泰君安近日发布辽宁成大的研究报告称，油页岩业务板块已成型，公司有望成为A股最先实现页岩油生产的龙头股。新疆宝明项目增资于9月启动，预计2013年底即可试车出油，尽管短期业绩贡献有限，但对公司有着里程碑式的意义。作为样板工程的吉林桦甸项目已于2012年部分投产，标志着公司大规模产业化开发利用油页岩的工艺基本成熟。保守估计新疆宝明和桦甸项目价值合计约47亿元，油业务增长预期明朗。
广发证券公司管理市场化程度高，将成为引领证券行业创新的龙头公司之一。参股广发证券带来的投资收益仍然是目前公司利润的主要来源，预计未来仍将坚定战略持有广发证券股份。作为在市场化竞争中成长起来的券商的典型代表，广发证券未来将充分受益于信用交易、资产管理和场外市场等创新业务的快速增长。
生物制药市场份额有望继续保持领先，零售贸易板块收益平稳。依靠产品技术指标和品牌知名度，我们预计疫苗销售份额有望继续保持领先。成大方圆以成本管理战略为主，外贸业务增长空间有限。
首次覆盖给予“增持”评级，按分部估值法计算目标价23.26元，预计2013-2015年EPS分别为0.75元、0.96元和1.19元。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 恒泰艾普:板块布局明晰，坚定综合油服战略
研究机构：中银国际 日期：2013年9月18日
经过一系列兼并收购，公司勘探开发软件、油田设备、油田服务和油田资源四大板块布局已然明晰。公司最先在市场上提出打造“综合油服”战略目标，其战略方向、外延式发展方式及执行力在市场验证中逐步获得认可。
公司完成博达瑞恒、西油联合剩余股权收购交割后，将延续围绕“综合油服”的战略目标，进一步充实强化已有板块布局，“加粗”“加长”设备与服务能力，并坚持专业化思路对各版块进行管理。我们坚定看好公司后续扩张与行业整合能力，调整2013-15 年每股盈利预测至0.44元、0.60 元和0.74 元，考虑未来持续外延发展的可能，上调目标价至24.00元，对应40 倍2014 年市盈率，维持买入评级。
支撑评级的要点
公司管理层并未牵连此次“中石油”反腐事件受调查人员，公司经营不会受到负面影响。石油天然气作为国家经济发展的基础能源其供给需要得到保证，我们认为能源生产计划不会因“中石油”反腐事件而受到负面影响，相应的生产开支也需要得到保证。长期而言，市场化是上游资源开发的趋势，将有利于公司此类具有技术实力、经济效益和竞争实力的民营油田设备与服务企业获得更为公平的竞争环境。
公司的兼并收购自始至终服务于“综合油服”的战略目标，现已成功布局勘探开发软件、油田设备、油田服务和油田资源四大板块，未来发展将基于这一布局展开，围绕战略目标不断充实强化。
整合勘探软件及技术服务板块，强化“一专”能力。随着EPoffice 勘探开发一体化软件平台研发及本部与博达瑞恒研发销售培训业务整合的完成，软件板块作为公司“一专多能”定位中的“一专”，竞争力将得到质的提升。
设备与服务板块将承担公司“加粗”“加长”战略，进一步充实强化。
廊坊新赛浦通过收购太平洋远景石油技术公司已实现业务从设备向服务的延伸，“加长”测井产业链。西油联合作为服务板块中心，现专注于三高井维保、水平井开发设计与设备集成服务。从公司整体战略考虑，我们认为其钻完井综合服务能力需得到进一步完善，而西油联合有望成为“加粗”服务板块的平台。
收购安泰瑞，验证综合油服能力。公司对安泰瑞的定位在于以其为平台，引入公司现代科学的开采规划思路，完成从地质勘探到钻完井等一体化开发方案的设计于实施，验证公司综合总包服务能力，并为后续开发形成示范效应。
评级面临的主要风险兼并收购进度低于预期估值
坚定看好公司后续扩张与行业整合能力，调整2013-15 年每股盈利预测至0.44 元、0.60 元和0.74 元，考虑未来持续外延发展的可能，上调目标价至24.00 元，对应40 倍2014 年市盈率，维持买入评级。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 海默科技：非常规油气资源发展战略再向前迈进一步
研究机构：国泰君安 日期：2013年9月16日
013年9月13日海默科技公告称，全资子公司海默石油天然气有限责任公司（以下简称：海默油气），2013 年9 月10 日（美国当地时间）与美国Waymon Pitchford, Inc. 及 I-20 OIL & GAS,LLC 公司签署了《购买与出售协议》，以100.08 万美元的价格购买了上述两家公司联合拥有的位于美国德克萨斯州Permian 盆地 Irion 县净面积为1112 英亩（约合4.5 平方公里）的油气区块100%的工作权益。
评论：
非常规油气资源发展战略再向前迈进一步：海默油气已申请到美国德克萨斯州油田作业者许可执照，该区块是海默油气担任作业者的第一个页岩油气开发项目，将会使公司实质性地进入到美国页岩油气勘探开发领域并积累宝贵的作业经验，对于实施公司的非常规油气发展战略具有现实意义。同时，通过担任作业者，还将与公司原有的多相流量计等多项业务产生协同效应，带动原有业务的发展。
未来升值空间、升值概率较大：2012 年10 月公司以2750 万美元的价格受让Carrizo 公司美国丹佛盆地Niobrara 页岩油气区块10%的权益，该区块作业面积总计约6 万英亩，以此计算，每英亩的收购价格为0.46 万美元，而本次收购区块每英亩的价格则仅为0.09 万美元。造成上述价格差的主要原因是该油气区块属于未开发区块，地面尚没有油气生产井，因此在油田开发过程中存在作业风险。但是，由于该区块位于Permian 盆地核心地带，该盆地是美国第二大石油生产区。因此，我们认为，该区块成功出油的概率较大。一旦实现产油，该区块每英亩的价格或将达到甚至超过当时Niobrara 页岩油气区块0.46 万美元/英亩的价格，区块价值将极大的提升。
短期内难以对业绩产生实质性影响：如果参照Niobrara 页岩油气项目的盈利状况，新区块最高有望为公司贡献360 万美元/年的净利润。但目前该项目仍未实施试验井的开发，因此，预计1-2 年内难以为公司利润带来实质性影响。根据Carrizo 公司目前生产井的数据预测，Niobrara 项目的单井总成本约360 万美元，其中钻井作业约110 万美元，压裂完井约210 万美元，地面设施及套管约40 万美元，项目的桶油成本约为46 美元/桶。Carrizo 公司基于前5 年油价85 美元、后5 年80 美元、再后5 年75 美元的假设，预测表明，该项目在前8 年内，年平均销售收入3555 万美元，年平均利润总额1653 万美元，年平均净利润1074 万美元，平均销售利润率30.2%。
井下工具有望成为新的增长点：水平井已成为提高油气田勘探开发综合效益的重要途径，而井下工具则是其中的核心环节。我国每年分段压裂井下工具有数十亿的市场需求，但以进口为主，这为具有核心技术的国内企业提供了巨大发展空间。公司的水平井分段压裂工具已处于样机生产阶段，有望在明年实现销售。同时公司获准建设“甘肃省页岩气压裂工具工程实（财苑）验室”，该省级工程实验室的建设将进一步推动公司水平井分段压裂工具的进程，并提升公司技术水平。
油田服务业务将贯穿钻完井产业链：随钻井、压裂设备、井下工具等业务的实施，公司将依托海默油服实现钻完井一体化的布局，油服业务有望实现快速发展。
谨慎增持评级：预计2013-2015 年公司的收入分别为2.44、3.78 及5.13 亿元，同比分别增长40.9%、55.1%及35.5%；归属母公司净利润分别为0.20、0.38 及0.58 亿元，同比分别增长535.6%、87.8%及51.9%。
维持对2013-2015 年公司EPS 分别为0.16、0.30 及0.45 元的预测，目标价13.50 元，谨慎增持。
风险提示：1、项目油气资源储量低于预期；2、项目作业成本远高于预期。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 杰瑞股份：能服业务渐入收获期，目标千亿市值
研究机构：长江证券 日期：2013年9月16日
四大动力驱动，未来三年业绩复合增速 45%以上
国内致密油气、页岩气及高应力储层原油开发带动设备持续增长。中短期受益石油增产、致密油气开发；中长期页岩气如大规模开发，需求将爆发式增长；“水平井+压裂”应用将持续上升，带动设备需求。
承接国际中低端石油装备产能向中国转移，出口提速。
市场化导致民营能服面临历史性机遇，公司服务收入明年起有望快速增长。
市场化改革加快，中国民营能服进入历史机遇期。公司已具备产业链布局、人才、资金、技术等多重利器，能服崛起只待“东风”。
“大市值”造就产业链横向拓展“加速度”，显著增强长期竞争力。
“二次创业”渐入收获期
公司从设备制造向服务转型可视作“二次创业”。我们认为，随着过去2-3年的布局和积累，公司能服业务正在进入收获期，未来服务及设备业务的年收入均有望达到100 亿/年。
目前 400 亿元的市值是“二次创业”的起航点，下一目标1000 亿元！业绩预测
预计 2013-14 年全年收入约为38 亿、58 亿。考虑定增摊薄的影响，每股收益分别至1.75、2.51 元/股，对应PE 分别为39、27 倍，维持“推荐”评级。
风险提示
2014 年能服业务推进速度慢于预期。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 吉艾科技：服务比重提升,双驱格局成型
研究机构：方正证券 日期：2013年9月5日
公司主营石油测井相关业务，13上半年业绩增幅显著 公司的主营业务是石油测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务，以及利用自产测井仪器为客户提供测井服务。2013年上半年实现营收6.7千万元，同比增长52.76%；净利润2千万元，同比增长30.1%；销售毛利率和销售净利率分别为54.93%和30.22%。
石油测井市场前景广阔，公司在行业内具备竞争优势 为缓解我国油气供应紧缺的现状，国内石油勘探开发投资规模呈持续上升态势，2009-2012年三大油公司上游资本开支持续上升，年均复合增长率约为18.90%。石油测井仪器市场销售规模也在不断提升，预计2015年将达到47.4亿元，以2006年11.2亿元市场规模为基础，预计年均复合增长率约为17%。目前国际测井市场份额相对集中，国内市场则相对分散。公司凭借产品性能与核心技术优势，国内市场份额不断提升，从2009年的4.5%提升到现在的7%左右。
设备与服务双驱格局成型，公司进入新一轮成长周期 由单一专业向综合技术服务转型是国际测井行业的一致趋势。测井仪器与测井服务业务的紧密结合将为公司带来更丰厚的回报。从2010年至2013年上半年，公司测井服务收入在总收入结构中占比从2%上升到44%左右，与公司仪器销售收入形成并举格局。公司计划每年新建3支服务队伍，随着服务队伍持续建设，未来服务业务将成为公司业绩重要的增长点。
公司重视研发，产品不断推新 公司一贯高度重视技术研发，从2009至2012年研发支出年均复合增长率达到22.73%。持续研发效果显著，2012年推出过钻头测井仪并于年底形成销售，预计13年将形成5套左右的销售规模；而随钻测井仪目前也已经完成伽玛和电阻率的基础研发，预计今年底前将完成实井测试，明年将开始投产销售。公司新产品的推出不仅为公司带来新的利润增长点，同时进一步巩固了公司技术领先的行业地位。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 潜能恒信：公司将转型为综合性油气开发服务商
研究机构：东北证券 日期：2013年8月22日
2013 年中期，公司实现营业收入6590.12 万元，同比增长8.70%； 实现净利润3595.76 万元，同比增长4.36%，每股收益0.11 元。
公司中期毛利率为72.68%，同比上升1.10 个百分点。公司西部和境外营业收入大幅增加，而东部收入却大幅下降， 导致收入总体增长缓慢。
公司拟使用全部剩余超募资金4.06 亿元，增资全资孙公司"智慧石油投资有限公司"，从事全球油气田、页岩油气的勘探开发经营业务。该项目尚需临时股东大会批准。
公司的上述增资项目如获通过，这将标志着公司的业务范围将出现重大变化。公司将从一家单一的油气技术服务公司转型成为一家综合性的油气开发服务公司。
基于公司业务将出现较大变化，因此调整对于公司2013、2014、2015 年业绩预测至，每股收益分别为0.28 元、0.33 元和0.39 元。维持对公司股票"推荐"的投资评级。
风险提示：公司的新业务拓展存在一定的不确定性，在考虑其风险溢价时应持相对谨慎的观点。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 神开股份：业绩稳定增长为主
研究机构：华宝证券 日期：2013年8月14日
8月14日，神开股份公布半年报，上半年实现营业收入38259.75万元，同比微降0.48%；实现营业利润3868.86万元，同比微涨2.56%；实现归属于母公司所有者的净利润3681.09万元，同比微涨1.15%。基本每股收益0.13元。
主要观点：
高毛利油品分析仪增长，拉升整体毛利率。油品分析仪器历来是公司毛利率最高的产品。报告期，公司油品分析仪器收入增长30.39%，毛利率上升6.98%至62.22%的历史新高，强力拉动公司整体毛利率由去年同期的30.45%增至31.97%。
公司油品分析仪器主要用于石油质量控制和检验用，公司作为国内最早推出辛烷值测定机的企业，具有明显的技术优势。随着公司产品逐步替代进口汽油辛烷值测定机，可以预期未来该业务还将保持稳定增长。
增资神开石油科技，加大工程技术服务投入。2013年3月，公司变更部分募集资金投向，用于增资神开石油科技，以增加工程技术服务队伍和能力，拓展油田工程技术服务业务。该投资预计将于今年年底全部完成。
受益于此，公司工程技术服务业务营业收入增长1796.22万元，增幅9.83%，毛利率38.60%、基本与去年持平。公司原预计增资神开石油科技将年均新增营业收入约4100万美元，新增净利润约893万元。按当前发展趋势，公司在该项目上有望达到目标。
美国子公司和飞龙钻采短期对业绩无贡献。半年报显示美国子公司实现营业收入554.12万和净利润16.30万，但据我们了解，美国子公司业务尚未完全铺开。此外，飞龙钻采公司改革尚在进行中，半年报净利润为-107.21万。我们预计短期内这两家公司无法对业绩产生显著的正影响。
盈利预测。在高端石油钻采设备未完全打开市场空间的情况下，公司业绩以稳定增长为主。预计公司2013~2015年的每股收益为0.23元、0.29元和0.35元，对应PE43.48倍、34.48倍和28.57倍，维持“中性”评级。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）11月01日讯 富瑞特装:预计lng重卡增速将放缓,但仍将快速增长
研究机构：瑞银证券 日期：2013年8月12日
预计LNG重卡及配套设备的行业增速将放缓
分析师认为LNG重卡增长需要两个条件:LNG重卡具有经济吸引力;LNG加气站快速增长。此轮气源价格上涨或使LNG重卡的增速减缓:1)下游车用LNG价格上涨,LNG重卡经济性减弱;2)LNG加气站盈利能力下降,加气站的建设速度会减缓。分析师预计行业增速将在过去100%的增速基础上下降。
预计LNG重卡及配套设备仍将快速增长
分析师预计行业仍将以40%左右的速度正增长:1)整体而言LNG重卡投资回收期在2年左右,仍具有经济吸引力,在西部,华北等地区,LNG重卡吸引力仍然显著;2)分析师估算在离LNG气源较近的西部/华北等地区,LNG加气站投资回报率15%以上,仍具有投资吸引力。对于未来LNG车用市场发展,分析师认为在西部和华北区域仍会较快,华东和中部地区会显著减缓。
行业快速发展阶段,利用有效的竞争策略扩大市场份额
相对于竞争对手,富瑞的优势在于:1)拥有从LNG发动机改造到LNG气瓶的全产业链,能够提供一体化解决方案;2)行业内覆盖最广的售后服务体系;3)相对激进的销售政策。分析师认为在行业快速发展阶段,这些策略能够抢占更多的市场份额,获得超越行业的增长。同时业内最大的产能规模能够获得规模经济的成本优势。
估值:上调盈利预测和目标价,维持“中性”评级
今年以来行业增速和市场份额提升都超分析师预期,未来两年分析师认为行业增速放缓,但公司的有效的竞争策略有助于其市场份额扩大,盈利能力维持稳定。分析师将其2013-15年EPS上调到1.68/2.56/3.33元(原为1.44/2.01/2.67元),将其目标价上调至80元(基于瑞银WACC模型,WACC=8.7%)。
（证券时报网快讯中心）来源证券时报网)
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