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你“追热”我“拉黑”深交所强化并购重组监管

来源:每日经济新闻
  每日经济新闻记者 曾剑 蒙湘林

  11日,据上证报报道,深交所相关负责人日前表示,深交所上市公司2013年并购重组活跃,重组股普遍涨幅较大。这些并购重组绝大多数以产业整合为主,但也存在少数上市公司追逐市场热点和概念的现象。深交所对此给予了密切关注,并强化了 监管工作,深交所还将强化对热点题材股票的重点交易监控。

  《每日经济新闻》记者注意到,深交所表示,将把热衷追逐市场热点的上市公司列入“黑名单”实行重点监控。

  为分道制审核清障

  11月11日,据上证报报道,深交所相关负责人日前表示,2013年上市公司绝大多数并购重组属于为同行业或上下游并购,符合国民经济转型升级的要求。少数轻资产公司重组资产估值较高,但从市盈率角度来看处于市场认可的范围。

  然而,个别上市公司热衷于追逐热点和概念,涉嫌通过非实质性跨界投资、业务转型等方式迎合市场炒作,股价大幅上涨的同时,已进行的投资却均未达到预期。另外个别公司发布利好消息的同时,出现了公司股东减持股票套利,或者关联账户买卖股票获利的情况。

  《每日经济新闻》记者注意到,深交所表示,为配合并购重组审核分道制改革,进一步强化对并购重组和防范题材炒作的监管力度,交易所已开展多项工作。包括防范重组或题材炒作的违规风险、完善监管流程、严格审查重组披露文件,强化对题材热点公司的核心风险的披露文件。尤为值得注意的是,深交所表示,将在内部监控上试行上市公司“黑名单”制度,将热衷追逐市场热点的公司列入重点监控。

  欧比特连续两月“追热”

  《每日经济新闻》记者注意到,今年市场上追逐热点的事件屡见不鲜。以“手游”为例,围绕该题材跨界投资的例子是比比皆是。

  今年8月底,主营业务为建筑智能化、公共安全管理智能化的汉鼎股份(300300,收盘价17.41元)在智联招聘发布了招聘手机游戏子公司总经理的消息,招聘资深手游人才;9月下旬,公司又宣布投资设立汉鼎手游、汉动科技,正式涉足手机游戏产业。从招聘消息发布至投资设立手游公司,公司股价累计涨幅近20%。

  此外,华天酒店(000428,收盘价6.70)、金利华电(300069,收盘价9.30元)、鸿博股份(002229,收盘价11.97元)等也曾采取类似方式,向市场间接透露出涉足网络游戏的消息进而引发股价大涨。

  分析人士认为,芯片制造商欧比特(300053,收盘价10.07元)对热点的追逐心似乎更为强烈。在上半年“北斗”概念火热时,5月3日公司宣布与上海北斗卫星导航平台公司签署北斗导航芯片及应用合作框架协议;在游戏热渐起时,公司又于6月22日公告称,将以自有资金投资广州狼旗网络科技公司,进军游戏产业。

  6月22日,欧比特公告增资游戏公司狼旗网络后,公司股价应声而起,特别是6月24日沪指跌逾5%,数百只股票跌停,当日被称为“黑色星期一”,而欧比特则是当天6只涨停股之一。在股价飙升后,公司第二大股东上海联创趁机于6月28日和7月3日通过大宗交易方式坚持公司股份,累计套现2298.65万元。

  律师:有利于打击内幕交易

  对于深交所此次对热点炒作的表态,一些业内人士纷纷发表了自己的看法。

  广发证券投行部的一位投行经理告诉《每日经济新闻》记者:“这次深交所着重强调的是信息披露前端控制的监管动作,与过往的监管形式并无大的区别,不过这次主要是针对并购相关方的信息披露。但我认为当前上市公司或大股东利用消息炒作股价套现的行为被过度关注了,大多数减持行为只要符合规定,其实不用过度解读。”

  上海东方剑桥律师事务所的吴立骏律师表示,深交所把追逐热点重组公司的对象列入黑名单,一方面是想积极打击内幕交易、操纵股价的行为,另一方面也是将监管措施制度化,特别是加强对手游等新兴行业炒作的规范力度。但也可能有一定的负面效应,比如可能曲解市场经济本质,人为因素过多其实也不利于资本市场的正常发展。

  目前专注于一级市场产业并购项目的成都豪业资本董事长张浩则指出,当前手游行业属于较为特殊的高成长行业,其估值率、成长性和经营状况都较为专业化和科技化,所以监管的要求也较其他传统产业更细致。深交所的“黑名单”制度和停牌核查措施一定程度将为当前过热的炒作降温,但是否能真正遏制炒作还很难讲,毕竟市场对于大多数并购热点的跟进很迅速,很难判断是否违规。

  浙江一家上市能源企业并购投资部人士则表示,深交所如此“强势”,对于上市公司高管和大股东确实有一定的震慑效果,他认为目前上市公司并购本身就是市场高度关注的事件,所谓炒作很难被完全抑制,监管层所要做的或应是事后追惩和支持投资者维护自身权益。
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