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本报理财数据分析员 刘振盛 上海报道
最近有三款互联网金融理财产品人气爆棚：一是阿里巴巴的余额宝；二是百度的百发理财；三是微信将联合财付通，在下月推出的理财平台，产品的类型与前两者相同。
余额宝名声不必多言，规模已破1000亿元，投资者近3000万户。作为理财报告，我们更愿意穿透各种喧嚣的规模数据、宣传噱头迷雾，深入这些新潮的互联网理财产品背后，从产品设计、收益率、潜在风险、交易便捷性的优劣等方面替投资者条缕细分。
这些新鲜的互联网理财产品，其实都是“老面孔”—货币基金。从7天年化收益上看，投资者正在购买的余额宝、百发产品，对应的七天年化收益率，在排名前20位中也只是位居中游，投资者还有更好的选择。
收益率属货基20强中游
投资者首先要明白的是，即使上述三家互联网巨头给它们的理财产品起了花里胡哨的名字，但本质都是货币型基金。这种理财产品存在已久，但因各种原因而未被投资者熟知。
余额宝捆绑的是天弘增利宝货币市场基金；百发对接的是华夏基金的华夏现金增利货币基金E类。微信则准备携手汇添富、华夏基金、广发基金和易方达的货币基金产品。
以已经上线的两款产品为例，先来看它们的收益率究竟如何。好买基金的统计数据显示，截至11月21日，天弘增利宝货币的每万份收益为1.3442，七日年化收益率为5.041%。华夏现金增利货币基金E类的万份收益是1.3986，七日年化收益率为4.958%。从近一月的收益率来看，余额宝以0.41%略胜百发的0.4%。
再来看与微信传出绯闻的四家基金公司的产品，易方达的易理财货币基金七天年化收益率为5.04%；广发基金的天天红发起式货币基金为5.68%；华夏基金的财富宝货币基金为5.758%；汇添富基金的现金宝货币基金为5.201%。
对比发现，余额宝目前的收益比不上后边的三款产品。而百发对接的华夏现金增利货币基金，在上述产品中排名最后。
这些产品在将近150款货币基金排名中的表现又如何？21世纪经济报道统计发现，在货币基金份额A类收益率排名中，从七日年化收益率来看，前20名里，上述6款产品的排位分别是：广发天天红货币基金第4名、汇添富现金宝第7名、易方达的易理财货币基金第9名、天弘增利宝货币第10名、华夏现金增利货币基金第11名。
前20款产品排名中，前三强分别是大成现金增利A（6.59%）、民生加银现金宝（6.31%）和华富货币基金（5.97%）。这一统计说明，即使是名气最大的余额宝、百发这两款产品，其七日年化收益率也只是在前20名里的中游水平，其实投资者仍有更好收益的产品选择。
为何互联网巨头都把合作对象选择了货币基金？上海一位基金公司人士介绍，因为货币基金会将投资者的资金主要投到剩余期限在397天以内（含397天）的债券、期限在一年以内（含一年）的央票、债券回购、银行定期存款、大额存单、现金等良好流动性的货币市场工具。
这些投资工具或许有点拗口，通俗理解，它就是保证在你想赎回时，就能及时变现提供资金，同时又在低风险的基础上，获得稳定投资收益的品种。济安金信副总经理王群航介绍，正常情况下，货币基金都保持在比同期的一年定期存款高出10%左右的水平。今年货币基金的较高收益表现并不常见，比目前的一年期定存，它的平均表现高出了40%以上。主要是因为市场上流动性紧张，从而将各种固定收益类投资工具的收益率抬高。
T+0赎回与T+0取现
在申购、赎回的费率上，其他的货币基金和余额宝一样，都不收取任何交易费用。除交易费用外，货币基金产品的费用涉及三项：管理费、托管费、销售服务，纵观各家产品的费率标准，三项费用总和基本都在0.63%-0.68%/年的区间，并且这些费用成本已从公布的7天年化收益率中扣除。
不过，值得投资者注意的是，在到账日期的时间成本上，不同渠道的产品有不小的差异。以网上支付购买为例，有基金公司直销，股票交易帐户，网银，余额宝、百发等第三方交易平台四种方式。
在货币基金的申购确认、赎回到账时间方面，股票交易账户、网银历时最漫长，需要T+2个工作日，原因是基金公司与银行或券商，需要时间清算。
而基金网站的直销渠道基本实现T+0赎回，投资者的资金由基金公司垫付。另外，第三方交易平台都实现了T+0取现（余额宝为T+0支付，资金返回支付宝账户，可用于支付，但不能马上转回银行卡）。
不过余额宝、百发等第三方互联网平台的弱点在于，只是捆绑天弘增利宝一款产品，无法自由选择。王群航建议投资者首选T+0赎回创新的产品，并且因为货币基金收益的稳定性比股票基金、债券基金高，可及时更换收益排名靠前的产品。
在货币基金规模迅速增长、收益率升高时，我们也提醒投资者，一旦市场流动性缓解，货币基金未来也会面临收益率下降、吸引力大降的局面。譬如，在2012年债券基金也曾大受追捧，其平均收益率超过7%，超过了偏股基金平均5.5%的收益率。然而今年6月以来，债市就碰上“血雨腥风”般的杀跌，各种债券产品的表现极不佳（详见11月18日26版《净值跌幅高达10% 债券私募熊市失宠》）。（编辑 付玉）
作者：刘振盛
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