根据投资时报研究部最新推出的"83家IPO公司投资价值排行榜"，海天股份表现
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不过，这一行业不时曝光的食品质量事件也一直是企业之痛。
有媒体近日就曝出海天股份旗下的"海天酱油"添加美味肽来提高酱油鲜味。对此，海天股份董秘张欣对投资时报记者称，公司从来没有购买过"酱油专用美味肽"，也没有在海天旗下的任何产品中使用"酱油专用美味肽"。
此外，海天股份还声称，海天作为中国调味品领导品牌，在300多年的历史间，一直以品质著称，未来几年海天会继续推出以营养、健康为主题的系列产品，满足消费者日益多样化的市场需求。
新品种新品牌不断涌现
据了解，目前海天股份已经形成酱油、醋、蚝油、调味酱、鸡精等几大类共计200余个规格品种的产品体系，其中酱油、调味酱和蚝油是公司最主要的产品。
公开资料显示，2013年海天年产酱油100万吨，蚝油20万吨，调味酱逾10万吨，调味品产销量在国内遥遥领先，并创下海天酱油、海天蚝油两个大类的中国第一。
记者近日随机走访了北京物美超市大成店，据该店的负责人透露，由于海天知名度和顾客认可度较高，加上产品细分明显，有众多单品可供顾客挑选，满足多样化需求，产品销量一直处于领先地位。此外，海天产品价格适中，比同行业产品略高，一直占据调味品的中高端市场。
就酱油品种而言，目前海天调味已发展出生抽系列、老抽系列、风味系列、特色系列等多个系列，部分产品如草菇老抽、金标生抽、蒸鱼豉油、味极鲜酱油等都成为酒店的必选产品。
近年来，海天调味不断推陈出新，迎合消费者需求，开发出限盐酱油、儿童酱油、铁强化酱油等各种新产品，酱油品类更加丰富。
除了品种多样化，公司在品牌多样化上也下足了功夫。
为了满足现代"健康调味"的需求，今年10月份海天食品推出储备多年的高端酿造酱油系列—"TIME海天老字号"酱油，率先推出第一道头道酱油、零添加头道酱油、365高鲜头道酱油和淡盐头道酱油。为了加快该品牌的推广，海天出台了"大产品、大品牌、大营销、共创大未来"的四大方针，全面配合TIME老字号产品的经销。公司打算依靠"海天"这个强有力的品牌背景，把"TIME海天老字号"打造成相对独立的高端酱油品牌。
近来，公司还推出一虎牌调味产品系列，包括酱油、醋、蚝油和香爆酱四款产品，立足"便宜、实惠"的路线，进军中低端市场。张欣表示，该产品是海天多品牌的一个小小尝试，现在还未开始正式推广，正处于市场测试和试销阶段。
对于海天股份不断推陈出新，民族证券一位不愿具名的分析师表示十分看好。该分析师认为，酱油产品还有很多的细分领域可以拓展，将来行业存在快速增长的可能性。
未来登陆资本市场后，海天股份丰富的产品线结构必将给资本市场带来更多利好。但公司招股说明书中也透露，公司积极开发的部分新产品目前尚处于市场培育期，市场影响力有限。如果产品不能适应消费者的消费习惯，产品的宣传效果没有达到预期，在一段时间内可能无法吸引、培育消费者并形成相对稳定的客户群，产品多样化的市场培育将会面临一定的风险。
利用渠道进行行业整合
华泰证券研究表明，海天公司股本总额为71100万股，拟发行7900万股，2013年净利润预计在15.5亿元，按照25倍PE计算，可以获得的募集资金在40亿~50亿元。这些资金未来将主要用于公司的产能投入、渠道和品牌强化、并购整合三个方面。
海天股份招股说明书中提到，公司将18.6亿元用于海天高明150 万吨酱油调味品扩建工程。公司已经先期投入了12亿元，募资投入大概在6亿元左右。
在渠道策略方面，海天一直以娃哈哈为目标，未来将进一步强化产品渠道和品牌，包括营销网络的下沉以及子品牌的建设。
2011年公司三大主营业务酱油、调味酱、蚝油产品的收入分别为：41.37亿元、8.08亿元和7.25亿元，占总体收入比例分别为67.92%、13.27%和11.91%。华泰证券的食品行业分析师预计，未来公司2至3年内将保持年均20%~25%左右的收入增速，25%~30%的业绩增速也是完全可能的。
未来公司收入增长将主要集中在酱料市场，酱料吨价高，消费量大，比酱油放量快。公司现在每年开发一个新的酱料品种，利用现有渠道迅速抢占市场，快速实现公司收入的大幅增长。此外，海天股份在酱油行业一直占据龙头位置，市占率在15%左右，渠道竞争能力非常强，全国性品牌深入消费者认知，因此公司未来可能会利用其渠道和品牌优势整合此行业。
有分析人士表示，现在海天所处的传统调味品行业格局非常理想，正处在行业集中度日益提高、产品结构升级和消费量稳步增长的量价齐升的最好时期。而且外资压力较小，其在渠道和品牌等方面的劣势使其很难进入这个行业。目前外资公司占到行业总体的比例不到5%，这样的竞争环境是任何一个食品子行业都不具备的。
现在在全国各地有很多生产调味品的中小型公司，盈利较好并深受消费者欢迎，但碍于渠道和资源劣势走不出去。华泰证券食品行业分析师表示，未来海天将会瞄准这些小公司，对其进行收购整合并利用强大的渠道优势释放它们的潜力。
海天集团凭借其极强的管理能力和协调能力，还会大大降低整合的磨合时间及成本。除去公司投入在产能、渠道与品牌方面的资金之外，海天剩余的募集资金40亿元可能会至少收购2到3家优秀调味品公司。（完）
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