【财经网专稿】记者 刘林
德意志资产及财富管理认为，全球经济正迎来新的春天。对国际金融市场投资人来说，2014年将是值得期待的一年。
德意志资产及财富管理联席首席投资官Asoka W?hrmann表示，全球经济生枝发芽，但尚未枝繁叶茂。未来一年，全球经济成长将主要来自发达国家，以美国为首。凭借7.5%的经济增长率，中国仍然是全球经济增长的一大推手。正在逐渐康复中的欧洲预计会在2014年实现0.7%的增长。
欧洲央行将维持低利率政策。W?hrmann认为，2014年欧洲央行将扮演重要角色，投资者将不会见到限制性的货币政策。他预期通货膨胀将继续维持较低水平，但没有通货紧缩之虞。
W?hrmann预计，美联储可能会在2014年第一季度再次通过缩减债券购买，实施紧缩货币政策，经过一段波动之后，市场或在2014年下半年进入稳定阶段，有利于新兴市场表现。美国大概在2015年才会有升息的打算。
德意志资产及财富管理建议投资人2014年聚焦股市布局。
德意志资产及财富管理欧非中东股权市场主管Henning Gebhardt非常看好股市表现。他表示，2012与2013年股市的特色是风险规避与正常化。这个现象在2014年可能会改变。企业盈利水平将是股市的主要推手，在未来12个月更将进一步推升股市表现。
“2014年多数股市都有可能实现15%的回报率，特别是欧股，”Gebhardt认为，“尽管近来德国股市创下新高，不过与历史水平相比，欧股仍然具有相当的投资价值。”
上述这些趋势并不会让债市局势变得简单。四大工业国的债券，即德国、美国、英国与日本发行的公债，回报率将继续偏低。即使在部分情况下名义利率为正，但实际回报率却为负值。零利率在货币市场中将再持续约两年。
德意志资产及财富管理欧非中东固定收益部门联席主管Stefan Kreuzkamp认为，2014年债券投资成功与否将取决于“主动式债券投资管理”四大关键因素—资产类别的轮动、谨慎选债、良好时机以及关注流动性状况。
Kreuzkamp认为，差异化投资在2014年对所有债市投资种类而言都占据举足轻重的地位。利差交易在欧元区仍是相当具有吸引力的投资策略。新兴市场方面则需要详尽的研究分析，国别筛选是制胜关键。
（证券市场周刊供稿）
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