证券时报记者 贾壮
瑞银证券首席中国投资策略师高挺昨日在北京表示，A股在2014年将有10%到15%的上行空间，主要来自盈利推动。其预测，明年上市非金融公司盈利增长11.8%，金融公司增长11.3%。
他说，未来一段时间更多中央和地方改革细节将浮出水平，改革预期在上半年对市场影响更强。同时，经济增速仍然在低位运行，改革对未来一两个季度的短期经济走势影响不大。经济增长相对平稳，将对大盘起到支撑作用。
高挺认为，2014年中国经济增速将从今年的7.6%回升至7.8%。国际经济复苏推动中国2014年实际出口增速上升2.5个百分点，内需基本保持稳定，基础设施投资放缓会拉低明年投资增速，但消费增速会有所回升。
关于宏观政策的走势，高挺认为目标主要是保证经济平稳增长的同时推进改革。预计政府将把2014年国内生产总值增长目标设定为7%到7.5%，M2增长目标定为12%到12.5%，均低于今年的7.5%和13%。
高挺称，一些已经经过广泛讨论和试点的改革项目，目前面临的阻力较小，能够在不远的将来取得更多实质性进展，如金融领域改革、政府职能转换和简政放权、资源价格改革、铁路投融资制度改革等等。
“改革对各行业的影响可能在不同阶段各不相同。银行业有望受益于财政改革和资产证券化，但会受到利率市场化和资本账户放开的不利影响。短期内，一些大型国企可能会受益于城镇化相关需求，也可能受到成本上升、分红比例提高以及竞争加剧等不利影响。”
估值和行业利润增长的强弱差异，使瑞银继续偏好业绩较强的消费类板块，包括金融、大众消费、医药、家电、汽车、环保等。在新一轮主要城市调控政策之后，房地产面临的不确定性下降，也是瑞银目前偏好的板块。
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