在一年多漫长的谈判后，欧元区终于在银行业联盟上迈出了重大一步。12月11日，欧元区各国财长给出了下一步银行联盟的框架协议，但在对受困银行进行清算的问题上仍存在分歧。
欧元区财长们将在12月18日再度会面商讨细节问题，并被外界期待达成协议；在12月19日至20日的欧盟领导人峰会上，还被外界预期签署相关协议，然后递交欧洲议会审批。
建立银行业联盟注定是一个高度复杂、技术含量极高，又充满争议的过程，欧元区依然任重道远。
银行业联盟达成原则一致
欧盟财长在上周的会议上就建立银行业联盟的指导原则达成了一致，但尚未达成最终协议。
德国财长朔伊布勒表示，财长们在银行业联盟问题上取得了重大进展，所有成员国已经就指导原则达成一致，即一旦银行陷入困境，将由投资者和债权方而非纳税人来承担成本；但如何付诸实践，仍有一些细节需要商讨。他还表示，今年年内达成协议至关重要。
早在2012年6月的欧盟峰会上，欧盟就提出了建立“银行业联盟”的构想。按照这一构想，银行业联盟包括三步：授权欧洲央行统一监管欧元区银行，即单一监管机制（SSM）；建立一只基金对受困银行进行有序破产清算，即单一清算机制（SRM）；建立一套完善机制来保护欧元区公民的存款，即共同存款保险机制。这意味着，应对银行业危机的成本将由整个欧元区,而非一国政府独自承担。
目前欧元区财长们的讨论焦点在于银行业清算机制。据上周欧盟峰会达成的最新协议草案，自2016年起，欧元区将建立银行清算机制，与欧洲央行作为单一监管机构相匹配。这项协议标志着自欧元区成立以来，各成员国为一体化进一步出让主权独立性。
单一清算机制旨在让银行债权人“自救”(bail-in)而非接受政府“援助”(bail-out)，这将化解银行与主权国家互相拖累的局面，并将把跨境财政转移的风险减小到最低。欧元区核心国家试图强调，这一机制只是促进了风险共担而不是作为财政转移的工具。
根据最新的协议草案，在清算受困银行时，先要“牺牲”大股东和机构投资者至少8%的资产，才可以启动清算基金对银行进行救助；对受困银行储蓄额小于10万欧元的小储户实行保护，将确保其优先获得取款权；金融机构对清算基金的贡献额度将设为其负债总额5%的上限。
单一清算机制细节仍待商榷
对于备受争议的银行清算基金，目前的草案为在10年内建立一只550亿欧元的清算基金，资金将来源于向金融系统征税。草案文件提出了一个过渡性的提议，即先建立由成员国各自管理的清算基金，然后在10年的时间内逐渐过渡到一个欧洲统一监管的基金。欧元区将在成员国基金之间建立网络，容许各国相互借款，并在发生危机时采取行动。
同时，欧元区将建立银行清算董事会，在危机时专门负责对欧元区银行进行资本重组或破产清算的建议。
目前仍有很多具体细节尚待明确，例如，如果欧盟和成员国当局意见不一，谁将拥有最终决定权。欧盟希望拥有受困银行是否以及如何被清算的最终决定权，但是德国认为成员国自身应当掌控这一权利。
草案显示，SRM董事会将拥有清算一家银行的最初决定权，之后欧盟将有权在一定期限内审查这一决定。如果欧盟反对SRM董事会的决定，这一问题将被递交给成员国进行商讨；如果欧盟同意SRM的决定，最初的决定就将生效。
SRM的谈判将继续，该机制基本上只会用于大型银行，类似于设立欧洲央行的单一监管者角色。尽管欧盟委员会希望SRM有权清算欧元区任何一家出现问题的银行，但德国方面认为这一机制只能直接作用于最大的约130家银行。
此外，对于触发清算基金使用的具体过程仍然不明确，特别是清算过程涉及跨境大型银行的情况。
由于成员国政策和资金仍然在欧元区银行系统中扮演着重要的角色，最终协议能否足以打破主权债务与受困银行之间的恶性反馈，仍然令人担忧。
作者：严婷来源第一财经日报)
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