毕马威：“8号文”倒逼银行理财业务转型

　　昨日，毕马威发布《中国银行业调查报告》（下称《报告》）指出，长期来看，“8号文”势必倒逼银行进行理财业务转型，促使新一轮的产品创新，进而降低银行中间业务收入加速下滑的风险。“8号文”反映了未来的监管方向，其目的不是限制理财产品的发展，而是提高理财产品 的透明度，确保银行能够有效控制理财产品的风险。

　　《报告》称，包括信托产品在内的非传统银行产品近期仍将保持比较强势的增长势头，将向更广、更深的层次发展。此外，理财产品所募集的资金日益成为实体经济的重要融资手段，据统计，2012年共有120家银行发行了31673款理财产品，同比增长31.36%，其中，个人理财产品发行28239款，共计24.71万亿元，发行数量和发行规模同比分别增长25.84%和45.44%，均创历史新高。

　　毕马威认为，银行理财产品的快速发展与我国特殊的金融环境密不可分。一方面，经济增长使得机构和居民收入增加，财富保值增值需求加大。在存款负利率、投资品种和手段匮乏的环境下，理财产品丰富了财富管理的投资工具，成为中国利率市场化的“窗口”。另一方面，社会融资需求持续增长，但是在银行主导的间接融资体制下，信贷规模受到监管的严格控制，而理财产品的出现促进了社会融资渠道多元化，增加了直接融资占比。

　　在银行理财产品快速增长的过程中，银监会针对银行理财产品的监管思路也在适时调整，以促进理财业务规范健康发展。今年3月，银监会下发了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（“8号文”），提出了多项严格的监管措施，要求银行对理财产品进行单独管理、建账和核算，并对“非标准化债权资产”提出了额度管理。毕马威认为，在一段时间内，“8号文”将对我国银行理财产品市场构成显著影响。

　　《报告》称，“8号文”的出台意味着银监会在加强监管银信合作理财产品的基础上，将范围拓宽至“非标准化债权”，进一步限制了理财资金运用方式。短期来看，商业银行将会加大对标准化债权资产的投资力度，如债券，以调整产品资产结构，符合“8号文”的量化要求。

　　作者：李高阳来源第一财经日报)

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