部分券商受益新三板扩容

　　【财经网专稿】记者 李欣

　　新三板扩容后，大券商和有区域资源优势的小券商将从中获益。

　　12月18日，东方证券在报告中指出，考虑到声誉、综合金融服务能力和客户积累，预计中信证券(600030.SH/06030.HK)、海通证券(600837.SH/06837.HK)、广发证券(000776.SZ)、华泰证券 (601688.SH)等大券商在拓展新三板客户上将更有优势，且后续随着做市业务的推出，其经纪业务和资本优势将进一步发挥。

　　东方证券提出，东吴证券(601555.SH)、长江证券(000783.SZ)、兴业证券(601377.SH)、西南证券(600369.SH)等有区域资源优势的券商在该业务上也有着得天独厚的优势。

　　不过，各券商在新三板业务的投入差异明显。

　　中信建投证券表示，新三板业务仍处于发展初期，一些公司从长远考虑，已经有了较多的人力、财力投入，因而市场份额领先，比如申银万国证券、国信证券。上市券商中，长江证券、广发证券和西部证券(002673.SZ)的投入相对较大，市场份额较高，已分别完成23家、21家和12家公司的推荐。

　　高华证券还表示，新三板扩容可能将通过承销费、经纪手续费和潜在的做市收入推动券商收入小幅上升。但短期收入增长受限于三方面。

　　包括挂牌费较少(每笔交易估计在人民币 70-80 万元), 而且在很大程度上取决于地方政府补贴；市场流动性不足(年初至2013年底年换手率仅为 2.0%)；个人投资者准入门槛较高。

　　该机构进一步测算，如果假设 2014 年有 200 家新三板公司挂牌，则额外费用将推动国内股权资本市场收入预测(约人民币 110 亿元)上升 1.5%。

　　广发证券预计，通过未来 3 年左右发展到 2016 年，预计新三板业务在乐观情景下可为证券行业新增收入125亿元，相比 2012 年而言贡献10%左右新增收入增长。

　　（证券市场周刊供稿）

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