12月22日晚间，天瑞仪器（300165）发布公告称，拟以现金和发行股份相结合的方式，向权策管理、安雅管理等10名交易方购买其持有的宇星科技51%股权，交易对价合计14.79亿元。
此举表明，天瑞仪器将利用宇星科技扩大公司产品技术在环境保护领
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公告显示，宇星科技一直致力于仪器在环境保护领域的网络化应用，主要从事环境在线监测仪器研发、生产和销售，以分析检测技术和物联网技术为核心。
目前，宇星科技已经为超过7000家用户提供各类气体、水质、水文环境监测产品，应用于电力、石化、水泥、印染、市政、水利等领域，为环境保护、节能减排、生态修复、农业灌溉服务。
据了解，环境监测仪器是环境保护行业的制高点。通过环境在线监测仪器能够及时、准确、全面对环境质量和污染源现状及发展趋势进行实时监测，为环境管理、环境规划和污染防治提供依据。
根据国家统计局公布的数字，环境监测仪器行业2012年行业总收入规模达140.92亿元，2004年至今复合增长率高达35.64%，其增长速度明显高于仪器领域的其他子行业。
“十二五”期间，随着国家对环境监测行业的政策支持和资金投入，我国环境监测仪器市场仍将会保持着快速增长。
天瑞仪器方面表示，将宇星科技纳入上市公司体系内，将进一步提高公司的业务规模和盈利水平，拓宽公司产品领域，提升品牌影响力和市场占有率，增强公司的核心竞争力和抗风险能力，提升对股东的回报水平，有利于上市公司的可持续发展。
记者发现，天瑞仪器在此笔重大交易上发挥了较强的议价能力。公告显示，宇星科技51%股权的预估值约为15.05亿元，天瑞仪器最终将此标的股权的交易价格压至14.79亿元。
其中，天瑞仪器拟以现金的方式支付69,890万元购买宇星科技24.10% 的股权，另以发行股份的方式购买宇星科技26.90%的股权，总计发行股份数不超过48,725,796股。
而且，本次交易涉及的股票发行价格确定为天瑞仪器停牌前的收盘价16.01元/股，高于其定价基准日前20个交易日公司股票交易均价15.26元/股。
相比市场上其他溢价1倍甚至几倍的收购案，天瑞仪器此笔交易可谓相当划算。究其原因，无非是宇星科技也看中天瑞仪器的上市平台。
事实上，早在2011年，天瑞仪器和宇星科技就已经有过合作，双方共同承担国家863项目“先进环境监测技术设备”课题的“重金属污染环境连续监测技术设备研制”项目。
天瑞仪器侧重于实验室重金属检测设备开发，宇星科技侧重于重金属在线监测设备的开发。
项目的顺利实施，令双方具备了紧密合作的基础。通过控股宇星科技，双方将在市场营销、技术研发、产品应用、规范管理、融资渠道等方面进一步实现优势互补，产生积极的协同效应。
值得注意的是，为保障股东利益和公司利益，天瑞仪器在本次交易上还设置了业绩承诺及补偿安排。
其中，交易对方承诺宇星科技2013年、2014年、2015年、2016年经审计的税后净利润分别不低于2.156亿元、2.697亿元、3.279亿元、3.959亿元。
业内分析人士表示，天瑞仪器此次交易符合行业发展趋势，有利于天瑞仪器拓展完善公司产品体系，优化整合公司营销网络，巩固提高公司盈利能力。
天瑞仪器在方案中明确指出，通过本次交易，最终目的是使公司成为具有自主创新能力、具有核心竞争力、年产值超过20亿元的仪器行业优势企业。
作者：严凯
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