诺亚财富：预计2014年上半年GDP增速7.2%，CPI增长3.3%以内

　　大智慧阿思达克通讯社1月28日讯，诺亚财富发布的最新报告称，2014年上半年GDP增速维持在7.2%，通胀温和，CPI同比增速在3.3%以下，经济增速在结构调整中缓慢下行。

　　诺亚财富称，纵观消费市场，2014年上半年总量将保持平稳增长，与2012、2013年增长水平大体持平。但 消费结构产生变化，主要表现在3个方面：第一，新一届政府积极倡导“厉行勤俭节约、反对铺张浪费”，以高档烟酒、高端餐饮等为代表的奢侈消费将持续受到抑制。第二，以信息消费（网购）为代表的新消费模式将快速发展。第三，从长期看，我国经济增长模式将逐步转向消费引领型，但短期内由于住房消费挤出效应、社会保障制度不健全，人们的消费需求难以爆发性释放。

　　另外，由于2013年同期基数过高，2014年上半年净出口也难现增长。地方政府债务整理可能抑制基建投资增速，受益于2013下半年拿地速度加快，房地产投资增速预计高于2013年同期。

　　财政政策方面，诺亚财富认为，公共财政赤字率上升，财政支出将增长平稳。预计政府也会从结合结构性减税与提高财政赤字率、结合防控地方政府债务风险与加大中央转移支付、结合积极财政政策与财政支出结构调整，这三方面出台较为积极的财政政策来平稳市场。

　　自2013年9月以来，央行就货币政策的公开市场操作既无大幅投放货币，也无大幅回收货币，未显示明显的政策偏向。诺亚财富预计2014年上半年货币政策稳中偏紧，并将结合深化改革－－对产能过剩行业、高耗能高排放行业、债务风险高的地方政府项目，必然抑制信贷供给。信贷政策将优惠战略性新兴产业、环保产业、促民生、扩内需。会议同时提及“提高直接融资比重”，说明政府积极鼓励企业通过创业板、新三板、中小企业私募债等方式融资，减少对信贷的依赖。当前银行业的表外借贷、影子银行愈演愈烈，金融创新往往使监管力不从心，央行以稳中偏紧的货币政策控制“总闸”，实为明智之举。

　　“另一方面，由于货币政策的稳健，物价短期内仍然难以大幅上扬，总体呈现温和通胀。”诺亚财富研究员徐海慧说。

　　发稿：张莉/曹敏慧 审核：孔驰

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