机构投资者称，目前的新三板市场仍处于要么没人买、要么没人卖的状态。
西部证券
相关公司股票走势
首日狂欢
1月24日，新三板全国扩容后，首批266家公司正式挂牌交易。挂牌首日，众多公司转让价格涨幅惊人。其中雅威特(430612)一马当先，涨幅竟然高达7043.00%，排名其后的麟龙股份(430515)涨幅达4100%，泰达新材(430372)涨幅达2272%。据统计，当天转让价格上涨幅度逾10倍者有25家之多。
还有一组数据也反映了挂牌首日的热闹场面。1月26日下午，全国中小企业股份转让系统(下称“股转系统”)发布公告称，24日266家挂牌企业中，共有109家公司有成交，成交价格最高为71.43元，最低的为1元，平均价格为5.70元。从成交笔数看，有1只股票成交6笔，5只股票成交2笔，其余103只股票成交1笔。从换手率看，最高的为6%，最低的为0.04%；从估值指标来看，有成交的109只股票平均市盈率约为30倍，平均市净率为4.16倍。
此外，《金证券》记者了解到，挂牌前多家公司实施定增，众多新面孔的机构投资者涌现定增名单中。
“冰冻期”
1月26日，股转系统在公告中对首批挂牌公司的暴涨做了解释：挂牌公司不像新股发行一样有发行价格，挂牌时公司的股票价值都为1元，因此涨幅也是在1元的基础上计算的。且由于是协议转让，交易价格由交易双方协商，因此挂牌公司首日涨幅不具有价值。
挂牌首日的热闹似乎只是一场幻影。
昨日(挂牌后第二个交易日)，首日暴涨的25家公司集体进入“冰冻期”，出现了一无交易量、二无涨幅的局面。值得注意的是，昨日新三板上有交投的21家公司中，只有3家为新挂牌企业。这三家分别为普金科技(涨幅1500%)、新成新材(涨幅480%)、励图科技(涨幅480%)，三家公司交易量都不大，均为300股。
机构投资人士对《金证券》称，未来很长一段时间内，新三板上的交易，仍然是以老股为主。“这部分公司相对来说成熟点，风险也小点。新挂牌公司主要还是在挂牌前通过定增吸引机构投资者。”该位人士说。
等待做市商
上述机构人士告诉《金证券》记者，虽然新三板全国扩容后，新挂牌了226家公司，且这些公司从行业到地域的分布都非常丰富，但是机构投资者在关注和选择投资标的时，仍然集中在一些成熟的高新领域，如机械工程、医药生物等，一些新兴行业的关注仍然不多。
该机构人士称，这一情况在一段时间内很难改变，这部分企业即便挂上新三板想要融资也很困难。
西部证券场外市场业务部总经理程晓明直言，在做市商制度没有推出来之前，新三板市场活跃不了。公开消息显示，做市商制度将于今年8月正式推出。此前程晓明在接受记者采访时表示，即便推出后，市场也需要一段时间进行磨合。
新三板服务商李浩则预估，新三板市场真正起来最快也需要三年的时间。
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