中金公司首席经济学家彭文生2月17日发布最新宏观经济周报称，1月M2增速小幅下降，显示广义流动性仍然偏紧。虽然1月新增贷款较高，并不代表货币政策在放松。首先，贷款余额增速只有小幅反弹；其次，贷款上升存在替代债券融资的因素。
彭文生表示，中长期贷款的大幅上升，主要反映较高利率环境中企业融资结构的变化，并不代表固定资产投资需求突然上升。高利率导致企业的债券发行减少，转向寻求银行贷款，银行议价能力上升，而银行偏好利率较高的中长期贷款。同时，治理地方融资平台债务可能涉及将部分短期债务转换为中长期贷款。
彭文生称，社会融资总量继续以较快速度扩张，金融风险还在上升，意味着短期内货币政策放松的可能性小，同时加强监管的压力增加。1月M1增速大幅下降，企业活期存款创纪录减少4万亿元，不能完全归结为春节因素，部分是因为企业将活期存款购买理财产品，导致银行同业资产扩张。
作者：严婷来源一财网)
我来说两句排行榜