经济观察网 记者 孙琦子
2月份，中国汇丰/Markit制造业PMI预览指数从1月份的49.5狂跌至48.3，远远低于预期，也是7个月以来的最低值。即使考虑到春节的影响，这仍然是一个大滑坡。
法兴银行中国经济师姚炜认为，从具体细节来看，这次是全线衰退。直到1月份还涨势良好的生产指数在7个月以来首次跌破50。新订单指数也跌进了收缩区，虽然新出口订单指数有小幅提升，但依然连续3个月以来都低于50。采购库存和采购数量也低于涨跌线，这表明制造商对前景并不乐观并且在未来的需求会进一步疲软。两种价格指数进一步跌破50，表明通货膨胀率放缓。最后，就业指数也跌破47，为2009年年初以来的最低水平。
从这次私营企业的调查结果看来，法兴银行认为持续4个月的衰退态势表明国内增长明显呈减速趋势。鉴于贸易数据展现出未曾预料的强劲趋势，政策制定者可能需要更多的实体数据（3月中旬的第一批数据）才能更好地判断形势。法兴银行建议密切关注央行的公开市场操作，从中或许能早点看到迹象。
由于回购利率的下跌，中国人民银行（央行）在上周逆回购了4500亿元，本周再次从同业拆借银行净回笼了1080亿元流动资金。如果中国人民银行持续收紧流动性并推涨隔夜回购利率，那么就政策立场而言将没有任何改变迹象。反之，则意味着货币政策会有所宽松。然而，法兴银行预计目前不会出现显著的宽松政策。法兴银行还认为政府将会容忍更大的经济放缓并在3月初的全国人民代表大会上宣布2014年的增长目标为7%至7.5%，而不是7.5%。
作者：孙琦子
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