险资首月弃存款投非标，债股投资比例小幅增加

　　大智慧阿思达克通讯社2月26日讯，随着保监会公布2014年首月的保险数据，关于险资投资路径的变化也随之明朗，2014年一月，险资除银行存款比例降低外，债券、股市比例均小幅增加，而以非标资产为代表的其他投资在保险投资资产中的占比更是持续显著提升，占比17.65%。

　 　保监会数据显示，2014年一月资金运用余额77265.96亿元，较年初增长0.51%。其中银行存款21987.93亿元，占比28.46%；债券33683亿元，占比43.59%；股票和证券投资基金7959.38亿元，占比10.3%；其他投资13635.65亿元，占比17.65%。

　　大智慧通讯社查阅2013年全年以上数据显示，截止2013年年底，保险资金运用余额为76873.41亿元，银行存款22640.98亿元，占比29.45%；债券33375.42亿元，占比43.42%；股票和证券投资基金7864.82亿元，占比10.23%；其他投资12992.19亿元，占比16.9%。

　　对比可见，银行存款比例从29.45%降低为28.46%，减少了近1个百分点，为近期来以来最低，根据保监会公布的数据显示，在2013年10月之前，险资投资于银行存款的比例维持在30%以上。

　　有分析人士认为，险资一月份银行存款比例骤降，与整个一月份银行存款骤降也有关系，根据央行数据显示，1月份人民币存款减少9402亿元，幅度创近六年同期新高。受金融脱媒等因素影响，存款“搬家”的趋势已不可逆转。

　　其次，债券和股市的投资比例小幅增加，债券投资比例从43.42%提升至43.59%，股市投资比例从10.23%提升至10.3%。平安证券首席非银金融分析师缴文超认为，目前上市保险公司固定收益投资占比普遍在80%以上，未来趋势将是定存占比下降，债券中企业债和公司债占比上升，资产证券化类固定收益产品占比显著上升。

　　2014年1月19日，保监会发布了《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，根据最终《通知》规定，保险资金投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额，分别不高于保险公司上季末总资产的30%、30%、25%、15%，投资流动性资产、固定收益类资产无监管比例限制。

　　缴文超认为，此前保险公司投资股票和股票型基金的比例上限是20%，截至2013年底保险公司实际权益投资比例仅在10%左右。保险公司对权益投资的风险有其自身判断，比例的提升并不代表保险公司要大规模入市，除非有确定性牛市，否则保险公司不会贸然扩大权益仓位。不过，随着监管比例的放开，险资投资非标的比例将会逐年增加。

　　保监会数据显示，2014年一月其他投资从2013年年底的16.9%大幅提升至17.65%，提高了0.75个百分点。另类投资分为基础设施债权投资计划、不动产投资、股权投资和金融理财产品投资，在缴文超看来，未来3年另类投资的占比将呈现快速上升的趋势。”

　　缴文超表示，随着保险资金运用范围的扩大，用于巨额定存和现金流的保险公司必将成为融资市场上信托、证券、银行理财、租赁等行业最觊觎的资金来源，随着投资范围的扩大，保险公司将成为资金来源最大的甲方指日可待。

　　发稿：葛振兰/曹敏慧 审校：丁亮

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