一周谈
早春二月，A股的所谓网络概念股已是盛夏。手机游戏、互联网金融、云计算、O2O……各种概念纷至沓来，各路资金接踵而至，网络概念股节节攀升—形势一片大好，不是小好。一片欣欣向荣之下，笔者认为，现在或是暂时离开互联网、重新拥抱制造业的好时机。
A股的网络概念股大多“网络”不足，“概念”有余，与真正的互联网精神相去甚远。A股的网络概念股，要么是给互联网巨头们卖苦力的，要么是其流量变现工具，真正能够屹立于行业微笑曲线两端、具备较强产业链议价能力的公司少之又少。
在此背景下，当卖方分析师们张嘴大数据、闭口APP，上市公司弄个微信号就敢自称O2O时，显而易见，互联网底蕴不足的A股网络概念股，或已走到价值透支的边缘。
众所周知，由于上市规则的原因，中国最好的（甚至中流的）互联网公司其实压根儿不在A股。
观点再往前推一步，也许可以这样说：“A股就没有互联网企业”。那么，A股有什么？
答案是高端制造。中国过去十年研发投入的复合增长超过20%，2012年已达1625亿美元，位列全球第3，仅次于美国和日本；研发投入强度达到了1.98%，首次超过欧盟28个成员国1.96%的总体比例，而略低于发达国家平均水平的2.8%。在强大的研发投入支持下，中国的研发实力正经历从量变到质变的过程，有望推动“中国制造”走向“中国创造”。
反观需求端，我们正在经历着由粗放发展向着效率提升的转型，产业升级如火如荼，工业毫无疑问是国家战略的重中之重。
尽管在原创能力以及核心技术层面仍与国际领先水平存在较大差距，但一批优秀的中国企业已由最早的抄袭、模仿、简单装配，通过偷师学艺、局部改进、以市场换技术乃至国际并购，渐趋由低端走向中高端乃至实现赶超。尤其是在电子元器件、新型材料、电力设备、通信设备、医疗器械等行业的细分领域，国内企业逐步形成了自己的国际竞争力。这些企业中的多数都在A股上市，数据证明，正是它们有力地支撑了过去数年A股的局部牛市。它们是A股的灵魂和活力源泉。
徐大卫（时间投资）
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