中信建投期货：机构情绪乐观，国债期货将小幅上行

　　大智慧阿思达克通讯社3月7日讯，周四国债期货全线大幅收涨。中信建投期货分析师仇晓莉表示，尽管周四央行继续正回购操作，共有500亿元28天和430亿元14天两笔，但期债走势却并未受此冲击，显示机构乐观情绪再度燃起。考虑本周末CPI数据即将公布，且预计2月CPI同比将较1 月略低，因此可能会对期债构成利好刺激，期债恐将小幅上行。不过，期债前景尚不完全明朗，机构操作应以谨慎为宜。

　　周四主力合约TF1406早盘略有低开，之后虽快速探底，但很快高歌猛进，大幅拉升，最终以大阳线报收。截止收盘，TF1403报92.134元，涨0.189%；TF1406报92.692元，涨0.182%；TF1409报93.146元，涨0.133%。

　　现券方面，银行间国债到期收益率走势亦出现分离，除3年期到期收益率上行3BP外，其余到期收益率均有所下行。此次现券回暖，原因在于：超日债违约对市场影响性减弱，以及近期超跌后，机构乐观热情的恢复。展望未来，在资金面宽松的背景下，债券以震荡为主。

　　仇晓莉表示，两会期间，国债期货应观望为宜。TF1406理论价97.523元；TF1403的 CTD 券为130015.IB，剩余年限为6.35；三合约均存正向套利机会。三合约跨期价差被低估，可尝试做多跨期价差。

　　ETF方面，国泰ETF净值为98.002元，二级市场价格为97.523元，可在二级市场购入-一级市场赎回-卖出，获取此价差。ETF与三个合约均存在正向套利机会。

　　发稿：李国栋/何巨骉 审校：周晓峰/王兴

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