美国压榨需求强劲，连豆粕强势反击

　　大智慧阿思达克通讯社3月19日讯，根据美国全国油籽加工商协会（NOPA）发布的数据，2月份压榨数据虽环比减少，但略高于市场预期。同时，美国出口检验数据依旧强劲，外盘大豆大幅上扬。受此影响，国内连豆粕今日大幅高开，主力涨幅逾2%。分析认为，在外盘的强势带动下， 国内豆粕大幅上扬。然而，在国内基本面较疲弱的情况下，后期上行压力较大。

　　光大期货分析师赵燕指出，今天豆粕强势上涨主要是受CBOT大豆昨晚和今日电子盘大涨提振。美豆出口和压榨需求保持强劲及技术买盘提振美豆价格。目前美豆再次回到短期均线上方，技术走势好转。而美豆上涨带来的成本支撑提供国内利多支持，同时国内近期连续下挫后一定程度上释放基本面供应加大了的利空影响，近日现货油厂开机率开始放缓也使供应压力在缓慢释放中。因此今日市场出现报复性反弹行情。

　　NOPA发布的数据显示，该协会成员企业在2014年2月份加工了1.41612亿蒲式耳大豆，约合385万吨，低于1月份的加工量1.569亿蒲式耳，也低于去年12月份创纪录的压榨量1.654亿蒲式耳，但是略高于分析师的预期的1.409亿蒲式耳。与此同时，最新一周的出口检验数据显示，大豆检验数量为93.97万吨，出口依然保持强劲势头。而根据近期数据，美豆紧平衡的状态将持续。受此影响，CBOT大豆期货大幅上扬，涨幅达1.9%。

　　而国内方面，虽然猪肉价格有企稳现象，但猪粮比仍然维持低位，养殖户补栏积极性较弱，饲料需求继续低迷。根据商务部的最新数据，2014年2月16日-28日，大豆进口实际装船107.44万吨，本月进口实际装船367.59万吨。而本期实际到港170.04万吨，下期预报到港190.36万吨，本月实际到港429.92万吨，下月预报到港524.95万吨。后期进口大豆逐渐到港，国内豆粕压力较大。

　　上海中期期货分析师朱罡认为，美豆的强劲令市场惊讶，而其紧平衡的状态可能不会有大的改变。而豆粕的价格对应现在的美豆是偏低的，9月的豆粕现货应该比这个价格高，也就是说3200绝对是豆粕9月较为扎实的底部。如果美豆紧平衡格局持续，豆粕9月也就逢低做多。 然而，受制于国内的基本面，豆粕涨幅亦会受到限制。

　　对于后市，赵燕表示，短期跟盘报复性反弹，但国内基本面偏空后期上行压力仍很大，短期阻力3300-3338前高。

　　截至周三14:48分，豆粕1409主力合约报3288元/吨，上涨2.17%，日增仓约2.0万手。

　　发稿：刘晓/古美仪 审校：姜磊

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