保监会：债权投资计划投资存在四大风险，从三方面加强监管

　　大智慧阿思达克通讯社3月21日讯，从权威人士收悉，保监会近日下发了《关于2013年债权投资计划投资情况的通报》，指出了目前债权投资计划投资存在四大风险。如下：

　　一是，集团母公司偿债能力值得关注。部分集团母公司作为偿债主体，自身没有经营性资产和现金流，对 集团内子公司也缺乏实质性控制权，其合并报表的财务数据不能反映真实偿债能力。特别是其中一些免于信用增级的债权投资计划，缺少担保保障，偿债风险值得关注。

　　二是，部分主体债务集中度趋高。部分企业同时与多家资产管理公司签署投资合同，部分企业既做偿债主体，又为关联企业担保，债务集中度趋高。对此类企业的投资集中度要予以关注，统筹考虑其全部债务情况。

　　三是，融资平台风险继续上升。2013 年四季度新增15 项以融资平台为偿债主体的投资计划，注册规模合计920 亿元，占同期注册规模的73.37%，投资继续加速。以银行担保的占比从三季度末的57.56%下降至四季度末的48.50%，抵质押担保占比从28.43%提高至40.28%，信用增级层级下降，对资产管理公司抵质押物的处置和管理能力也提出更高要求。

　　四是，发行风险逐步显现。2013 年下半年以来，市场利率持续上升，对债权投资计划发行带来较大压力，部分已注册产品出现发行失败。资产管理公司要密切关注市场变化，在产品设计方案中充分考虑发行风险。此外，部分公司采取低价竞争等手段与同业争夺项目资源，最终却无法成功发行，既损耗了项目资源，也造成偿债主体对保险行业的误解，损害了行业声誉。

　　保监会表示，下一步将从以下方面加强监管：

　　一是，进一步落实项目投资问责制度，要求资产管理公司和保险公司按照“发行有责，买者自负”的原则，切实履行相应职责，加强风险管控。我们将通过现场与非现场检查手段，检查公司落实情况；

　　二是，加强发行人发行质量的监管，对多次发行失败的公司，特别是采用低价竞争手段抢夺市场的公司，采取相应监管措施，维护市场秩序；

　　三是，加强信息披露，各资产管理公司应当确保信息披露的及时、真实与完整。我们将继续完善相关信息披露规则，规范信息披露行为。

　　发稿：位雯雯/葛振兰/曹敏慧 审校：丁亮

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