澳新银行：中国通缩风险出现，料促政策再放松

　　大智慧阿思达克通讯社4月11日讯，中国国家统计局周五发布3月份CPI和PPI数据，澳新银行对此发布最新研报指出，由于基数效应，中国3月份的消费者物价通胀同比上升2.4%，高于2月份的2.0%。而环比来看，3月份的通胀下跌0.5%，这意味着中国的通胀保持温和。

　　展望未来， 尽管季节性趋势规律显示，中国的通胀在第二季度可能会出现一定程度的上升，但澳新认为，由于经济增长的动能相对较弱，未来通胀下行的可能性仍存在。

　　3月份的生产资料价格指数同比下跌2.3%，低于2月份的-2.0%，这意味着对工业生产商品的需求疲弱。由于生产资料物价指数已经连续两年多处于负增长，而生产资料物价指数又是消费者物价指数的先行指标，因澳新认为中国通货紧缩的风险在中国开始出现。

　　由于通胀保持温和，中国央行可能维持目前宽松的货币政策，市场的流动性整体上也将保持宽松。但是，商业银行对于未来流动性的状况仍然保持审慎，今年第一季度的贷款利率仍维持在高位。因此，中国央行需要释放更加明确的政策放松的信号，例如降低存款准备金，以此来帮助降低实体经济的融资成本。

　　发稿：李国栋/何巨骉 审校：周晓峰/王兴

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