普遍面临融资难题的中小企业，正在将饥渴的需求转向以新三板和上海股权托管交易中心（以下简称“上海股交中心”） 为代表的场外交易市场。
4月12日下午，正在郑州出席2014河南省中小企业资本高峰论坛的上海股权托管交易中心总经理张云峰接受《第一财经日报》记者采访时说，未来3到5年，全国3000万家中小微企业中，将可能有超过5万家企业通过资本市场实现快速发展。
对于目前普遍困扰中小企业发展融资难题，张云峰说，原因主要来自三个方面，首先，我国银行风险控制比较严格，使得在银行缺乏信用、担保和抵押的中小企业很难得到银行贷款；其次，由于我国大多数中小企业在观念上只愿收购兼并别人，而不愿被别人收购，导致中小企业的重组并购业务在我国发展不完善；第三，我国多层次资本市场体系的不够健全，制约了一批并不符合主板、创业板上市要求的中小企业，通过资本市场融资的可能性。
不过，张云峰又说，目前，包括证监会主席肖钢等在内的政府高层，已经开始注意到上述问题，并在2014年确定，证监会将主要围绕健全多层次资本市场体系这一中心，进行四方面改革，包括，进一步发展多层次的股票市场，在清理整顿的基础上建立区域性市场；深化债券市场改革；大力发展期货、衍生品市场；大力发展私募市场。
对此，张云峰认为，这将对新三板和区域性股权市场建设带来多重含义：第一，新三板市场将会进一步开放，对它的政策和制度性待遇会越来越接近主板、创业板市场，有望被赋予债券、金融衍生品甚至期货等领域的更多的职能；第二，对于区域性股权交易市场，未来或将纳入证监会的统一监管，从而进入规范发展的阶段，最乐观的预期是今年内能实现。
这意味着，下一步，由于主板和创业板门槛较高，都有较高财务指标要求，以北京“新三板”和上海股交中心为代表的场外市场，将在更大程度上满足和解决初创期或成长初期、具有持续经营能力的企业的融资需求。
对于企业登录上海股交中心的条件，张云峰说，目前相对比较宽松，只要公司治理机制健全、业务基本独立、具有持续经营能力、并没有额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为都可以在上海股交所上市融资。
来自河南省的800多家企业参加了当天的资本论坛。
在当天的论坛上，河南省工商联下属的河南省民营经济发展中心还分别与上海股交中心、港澳资讯公司共同签署了战略合作协议，共同推动河南中小企业走向资本市场。
上海股交中心总经理张云峰说，与中小企业通过小贷公司的融资成本为12%，民间贷款利率为15-18%相比，企业登录上海股交中心的融资成本，因企业的资质和融资规模各异，平均在5%左右，最高不超过8%，低于企业在银行信贷的成本。
对于企业进入资本市场的意义，从事企业并购重组、投融资与三板上市、IPO多年的上海市协力（郑州）律师事务所高级合伙人律师张昌同认为，企业的进入场外交易市场，对企业影响意义深远：第一，不仅为企业建立了外部融资体制，为挂牌企业直接融资开通了新的渠道，并且为企业寻找战略合作者，增资圹股创造了机会；第二，完善了企业治理结构，梳理了公司股权结构，明析了股东会，董、监、高的权责，使企业运作更加规范，降低了企业了企业风险；第三，提升了企业形象，增强了企业市场竞争能力，实现了投资者与企业价值的提升。为下一步企业转板创造了条件。
港澳资讯公司董事长唐骏则认为，与进入主板市场的企业不同，中小企业在步入场外交易市场的过程中，需要的不仅是由券商辅导的财务规范，更需要商业模式的梳理、运营管理的创新，这就要求，想要为中小企业提供资本辅导服务的企业，除了具有良好的财务背景，更需要完善的企业运营经验，才能真正帮助中小企业借助资本市场快速成长。
作者：马纪朝来源一财网)
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