中国国家统计局上午发布的数据显示,一季度GDP同比增长7.4%,增速好于市场7.3%的一致预期,巴克莱预期为7.2%。去年四季度中国GDP同 比增长7.7%。
巴克莱在给客户的一份报告中称,近期发布的M2和外贸数据疲软,今日统计局GDP数字可能减少市场对于中国经济大幅放缓的担忧。同时也会降低外界对于大规模刺激的预期。
此前一些市场参与者开始呼吁力度更大的货币宽松,如降息或是降低准备金率。因其他较预期疲软的3月宏观数据,包括工业增加值、房地产投资、进出口和PPI等均指向疲软需求,这需要政府出台措施来稳增长。
报告称,中国央行在微调政策方面将具有灵活性,且其政策基调已倾向于中性宽松。宽松基调将主要体现在确保二季度充足流动性,相对较低的银行间利率水平(例如7天回购利率在3-4%),放松银行信贷配额(2014年新增贷款目标10万亿元),容忍表外贷款以及定向再贷款工具来支撑特定的行业或产业。
巴克莱认为,降准的前提条件是大量资本外流或是流动性危机。在通胀受控以及房价增速放缓的情况下,如果二季度增长令人失望,则央行有降息空间。
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