胶合板主力涨停打开，纤维板小幅跟涨

　　大智慧阿思达克通讯社4月17日讯，胶合板继续上演疯狂逼仓行情，资金做多热情延续，但1409主力合约涨停后于午盘打开，纤维板结束前期断崖式下跌小幅跟涨，分析师认为，BB1405合约的本轮逼仓缺乏现货市场支撑，大戏已接近尾声。

　　截至14:00，胶合板BB1409报136.95元/ 张，涨3.09%，持仓为7.6万手，纤维板FB1409报63.8元/张，涨1.35%，持仓为7.5万手。

　　对于“两板”期货走势明显分化，上海中期分析师邓世恒表示，目前来看，可交割品的存量很少是客观存在的事实，由于国内细木工板市场的规范化程度不高，产品质量参差不齐，而对应期货而言，主要是两个项目不达标。

　　胶合板期货上市交易以来，大商所胶合板严格的交割标准正迫使部分企业加速生产转型，的确为行业树立了质量标准。但在实际市场情况中，胶合板现货品级大多低于国标和交割质量标准。由于胶合板市场产业分散，大部分生产厂家规模较小，所以尽管市场上很多产品打上E1级的标签，但实际品级却达不到，这也是行业执行多年的“潜规则”。

　　邓世恒并表示，从替代品来看，当下市面上流行一种与细木工板相类似的产品叫生态板，这种板材与细木工板的品质类似，但存在更高的生产利润，因此，许多细木工板的生产商更愿意生产生态板，从而使得细木工板的产量下降。

　　对于后市，邓世恒认为，从现货市场的走势来看，在期价大涨的这段时间，市场15mm细木工板的价格走势十分平稳，从106元/张下降至103.5元/张，跌幅2.36%，折合期货盘面价格仅为123.5元/张。

　　邓世恒分析，真逼仓行情需要现货市场的配合，因为最终交割后在现货市场仍能以更高的价格卖出获利，才能坚定多头的持仓信心，但BB1405合约的本轮逼仓缺乏这一根本性的支撑，因此，在高利润提升企业套保积极性、生成仓单时间充足、前期空单砍仓离场等因素下，BB1405合约的逼空大戏已接近尾声。

　　中信期货分析师张骏表示，短期市场情绪表现较为明显，胶强纤弱的格局仍将延续，但随着交割月的临近，新增不确定因素风险或有所增长，引发市场波动加剧。

　　发稿：葛亦文/古美仪 审校：姜磊

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