做空美债巨亏 华尔街被耶伦涮了？

　　跟随耶伦讲话而做空美国国债也许是华尔街最愚蠢的决定。

　　自美联储主席耶伦3月19日首次提及加息之后，摩根大通、花旗及20家其他华尔街公司大举做空美债，近三年来，他们首次持有美债净空头。然而，仅仅两周后这一策略就被颠覆了，因为耶伦随后又两次暗示不急于加息。

　　华尔街经济学家们原本预期国债将遭遇抛售，收益率将在年底触及3.4%的高点，因经济持续出现复苏迹象，将促使美联储削减其史无前例的债券购买规模。然而，乏善可陈的美国就业数据、中国经济持续放缓、乌克兰危机却打压10年期国债收益率至今年低位。

　　大型交易商蒙受的损失已经反映在一季度财报里。华尔街最大的六家银行中，除摩根士丹利之外，其余五家固定收益营收均出现下滑。其中，摩根大通固定收益营收就下跌了21%。花旗下滑了18%。高盛下降11%。美国银行损失相对较少，仅跌去2%。

　　美联储数据显示，华尔街一级交易商3月做空美国国债，空头头寸总额高达52亿美元，这是自2011年9月以来他们首次持有国债净空头头寸。

　　来看看耶伦观点是如何转变的，或许就能理解华尔街银行是如何被耶伦给“涮了”。

　　3月19日，耶伦首次作为美联储主席发表讲话，称美联储可能在停止购债6个月后加息，还强调美联储仍将保持借款成本处于低位以支持经济增长。

　　3月31日，耶伦强调了就业数据，并表示就业市场已出现“相当大的缺口”，美联储宽松政策需要持续“一段时间”。

　　4月16日，耶伦又称，美国将至少用两年的时间才能达到美联储设定的目标，这将决定着美联储加息的行动究竟有多快。

　　在今年年初触及29个月以来的最高水平—3.05%之后，美国十年期国债收益率掉头下挫。22日纽约盘中，该国债收益率报2.7%。

　　尽管随后投资者重新调整了国债预期，不过，彭博社调查结果显示，华尔街经济学家们仍预计10年期国债价格将下挫，收益率将在今年年底攀升至3.36%，这比当前收益率高出0.6%。

　　德意志银行美国区首席经济学家Joseph LaVorgna对彭博新闻社表示，

　　更加强劲的美国经济数据很可能导致美联储加息，刺激投资者抛售美债。