上影股份七成高管任职于控股股东 独立性存疑

　　中国网财经4月29日讯(记者 刘阳河) 自证监会开启IPO公司预披露后，带有国资背景的上海电影股份有限公司(以下简称“上影股份”)备受市场关注。此次，上影股份拟发行9350万股，募资9.68亿元，登陆上海主板市场。然而正是其强势的国资背景、高度集中的股权，让上影股份独立性遭到质疑。

　　招股书显示，上影股份主营业务为电影发行、放映管理、电影院线及电影院投资与资产管理，此次启动IPO的上影股份是不折不扣的国有企业，仅有的两名股东上影集团、精文投资分别持股95.52%和4.48%，而且二者均为上海市国资委的全资子公司。

　　正是由于其股东均为国有企业，而且控股股东上影集团持股比例高达95.52%，拥有绝对的控制权，中国网财经记者发现，在上影股份10名董监高成员中，7名高管在控股股东上影集团或上影集团控制的企业任职。

　　现任上影股份董事长任仲伦，任控股股东上影集团、上影厂、上海电影技术厂有限公司等多个单位董事长；董事吴孝明任职上影集团副总裁；董事汤新华任职上影集团办公室主任；

　　董事葛疏敏任职于上影集团控制的永乐股份董事、总经理；董秘张晖任职于上影集团控制的永乐股份董事；监事会主席程坚军上影集团控制的永乐股份监事长；监事胡军为上影集团审计稽查部主任、永乐股份监事。

　　七成高管出自控股股东以及关联企业，让市场人士不得不对其独立性产生疑问。

　　业内人士表示，虽然上影股份建立了一系列规则保护中小股东利益，但持有超过95%股权的上影集团仍有可能会通过行使表决权对发展战略、资本支出人事任免等重大事项施加压力，存在利用其控制地位侵害中小股东利益的风险。

　　此外，值得一提的是，上影股份脱胎于上影集团，市场对其控股股东将来资产注入的预期较为强烈。

　　公开资料显示，上影集团整体业务布局分为三大板块：上游纸片业务、中游电影发行和院线业务、下游电影广告、版权等相关收入。

　　值得注意的是，作为控股股东，上影集团旗下核心业务—制片业务并没有被注入到上市公司中来。

　　一位影视业人士对记者表示，对于上影集团来说，虽然制片业务是较为核心的业务，但利润波动很大，营收情况很难预计，因此选择注入发行和院线这两项最赚钱的业务对于登陆资本市场相对更加容易。除此之外，除中游的发行和院线外，上影集团其他资产质量恐怕难以与华谊等民企抗衡，三大业务板块全部打包上市将影响总体市值。

　　事实上，早在2012年，上影集团董事长任仲伦曾公开表示，上影集团制定了“电影主业整体上市分步实施”的方案：第一阶段为市场板块先行重组上市；第二阶段为整合制片、媒体、技术等相关板块的业务及资产逐步注入上市公司。

　　若上影股份此次成功登陆主板市场，那么对于上影集团来说，将其他资产注入到上市公司实现整体上市则指日可待。然而，其他资产能否以公允价格注入、中小投资者利益会否受到损害，对于绝对控股的上影股份来说是个未知数。