平安银行：日本一季度GDP表现高于预期，内需旺盛是主因

　　大智慧阿思达克通讯社5月15日讯，针对日本一季度GDP数据，平安银行（000001.SZ）金融市场事业部高级研究员袁忆秋对大智慧通讯社表示，日本一季度GDP表现抢眼，实际环比增长1.5%，高于预期的1.0%，内需旺盛是主要原因。

　　据了解，日本一季度GDP并创下了2011年三季度 以来的最快增速，换算为年率为同比增长5.9%。从细项来看，强劲的内需拉动GDP增长1.7个百分点，其中民间消费环比增长2.1%，为1997年一季度以来最快增速，资本支出环比增长4.9%，创2011年四季度以来新高，相比之下，净出口则拖累GDP下降0.3个百分点。

　　袁忆秋指出，内需旺盛是日本一季度经济表现超预期的主要原因。而内需会在一季度增速加快，主要是消费税调整带来的结果。日本于4月1日把消费税从5%提高至8%，消费者赶在增税之前大量囤货，使得一季度消费增长强劲；而消费的增加带来企业利润增加，从而增加了企业的投资，带动一季度资本支出增长。

　　因此，在周玥婷看来，内需在一季度的爆发并非来自于经济基本面的改变，而是消费税上调带来的一系列连锁反应，日本经济在二季度难以维持一季度的增速，尤其是消费已经在一季度提前透支的情况下，二季度的消费和投资增速都可能出现下滑。

　　目前公布的数据显示，日本大型商场四月的销售额都出现下跌，表明个人消费已经在放缓。日本4月制造业PMI降至49.4，14个月来首次陷入萎缩，因企业在消费税上调后马上减产。未来经济能否持续快速增长仍存疑问。据日本经济研究中心14日公布的预测结果显示，日本二季度的GDP实际增长率为-3.8%（年率），但三季度日本GDP将重回增长区间，增幅约为2.25%左右。

　　发稿：缪媛娴/古美仪 审核：孔驰

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