现券收益率稳中稍上行，6月资金利率难下机构有获利回吐

　　大智慧阿思达克通讯社6月5日讯，中国银行间债市现券收益率周四稍有上行。交易员表示，收益率连日下探后，机构有获利回吐需要，且公开市场操作较周二有所放量，6月敏感时节，预计资金利率难以下行，现券进入震荡盘整阶段。

　　“总体横盘，稍微有点往上走，获利回吐盘 增加。”上海一私募交易员说，“不过农发行一级招标出来后还可以，带动总体买盘还是不少的，交投很活跃。”

　　中国央行公开市场周四进行了400亿元28天期正回购操作，本周二进行了300亿元28天期正回购操作，中标利率均持平于4.0%。本周累计实现净投放资金730亿元。

　　中国农业发展银行今日招标的1/2/3年期固息债中标收益率分别为4.13%、4.5209%和4.5467%，基本符合市场预期，全场投标倍数分别为2.63、2.55和3.47倍。

　　中期来看，申银万国研报称，目前银行资金成本比去年同期抬高了近40bp，国债收益率与银行资金成本的利差比去年同期高近30bp。从国债收益率和银行资金成本的利差回归历史中值的角度，利差还有10-20bp的收窄空间，在当前的资金成本下，从配置的角度而非交易的角度看，国债收益率的合理定位可能在3.8%到3.9%。

　　二级市场上，待偿期为9.7973年的“国债140005”最新最优双边报价为4.07%/3.97%，周三尾盘报4.05%/3.90；待偿期为6.3726年的“国债140020”最新最优双边报4.10%/4.02%，周三尾盘报4.05%/3.90%。

　　截止收盘，银行间隔夜质押式回购加权平均利率报2.5895%，昨日尾盘报2.5744%；7天报3.0686%，昨日为3.1532%。

　　发稿：任海霞/古美仪 审校：周晓峰/王兴

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