姚炜表示,央行今年两次定向下调人民币存款准备金率,微调力度明显,但货币政 策不会维持一成不变。随着经济增速的下滑,货币政策会谨慎放松,随着市场的变化与需求而发生微调。
“定向降准可以用来调结构,如果加上再贷款,已经达到全面降准的标准了。从释放流动性的量上来看,定向降准的效果已经开始接近全面降准,但降准并不意味着政府或者央行未来将采取大规模宽松的货币政策。定向降准无法改变金融机构惜贷、货币流入产能过剩和融资平台等强势部门的趋势。”姚炜说。
姚炜还称,利率市场化不一定会造成利率越来越高,中国家庭的金融资产的利润回报越来越高,已经成为趋势,但这也需要银行提供的产品更加合规,承担的风险与合理回报要成正比。于企业,利率市场化后可以靠债券直接融资,所要承担的利率会越来越低。从整个社会的融资成本来看,当前的利率已经是均衡的了。
提及人民币下半年的走势,姚炜预计,下半年经济增幅反弹的不会太强劲,因此人民币不会有太大的贬值。但中长期看,人民币也不会回到此前大幅升值的空间了。
发稿:张莉/曹敏慧 审校:丁亮
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